SelectQuote的利潤率非常吸引人，即使沒有GoHealth那麼高。
總的來説，SelectQuote沒有完全定價，投資者可能希望在下跌時考慮這項投資。
SelectQuote（股票代碼：SLQT）是一個快速發展的保險經紀平台，儘管在2020年第四季度報告了驚人的增長，但SelectQuote對下一年的收入指導表明，其業績沒有顯示出放緩的跡象。同時，該公司股票的價值低於遠期銷售額的4倍，不算昂貴。
SelectQuote的收入增長率仍然具有吸引力
SelectQuote是一個為健康、生命、汽車和家庭提供保險方案的平台。它充當的角色是一個經紀平台，撮合希望購買保險產品消費者和提供保險產品的保險公司之間合作的平台。
從投資的角度來看，SelectQuote有很多值得稱道的地方。從表面上看，首先讓投資者感到震驚的不僅是強勁的增長率，還有它的實際增長率有多穩定。
重要的是，這兩個領域，生活、汽車和家庭，在2020年的增長速度要慢得多。事實上，回顧整個2018-2019年期間，這兩個領域的增長速度低於20%。
簡而言之，對於尋找高增長的純醫療保險市場平台的投資者來説，考慮GoHealth（GOCO）可能會更好。
多頭可以看好SelectQuote的高利潤率
SelectQuote的管理層認為，SelectQuote記錄客户獲取成本（CAC）的方式並不會讓它與其他三家上市公司進行比較。
但是，SelectQuote的管理層聲明，它的下面表示允許與它的同類進行準確的比較。
因此，一方面，SelectQuote能夠宣稱擁有行業領先的收入/成本利潤率。另一方面，在截至6月的季度，其CAC倍數低於截至2019年的同期。
因此，我們可以看到，在截至2020年6月的季度中，其CAC倍數為3.5倍，而在2019年為4.0倍。
然而，當我們將最近的CAC倍數與GoHealth進行比較時，GoHealth的倍數始終處於3倍以下區間:
因此，不僅SelectQuote的留存指標優於GoHealth，而且SelectQuote最近公佈了強勁的EBITDA利潤率數據。
事實上，在這方面，SelectQuote的EBITDA利潤率在2020年第四季度達到了26%，與前三個季度相比有了明顯的改善。
估值不昂貴
正如我們前面提到的，SelectQuote有很高的EBITDA利潤率。如果我們考慮它對未來一年的預期，SelectQuote的EBITDA高端利潤率可能達到26%。不過，這些利潤率仍低於GoHealth 33%的EBITDA指引利潤率。
確切地説，投資者被要求為SelectQuote支付不到4.0倍的遠期銷售，這比投資者今年早些時候支付的價格要低。
正如我們在上面看到的，SelectQuote和GoHealth都已經失去了投資者的青睞。就GoHealth而言，與selectquote 4倍遠期銷售相比，它繼續以4.6倍遠期銷售的小幅溢價進行交易。
總結
儘管與GoHealth的運營環境大體相同，但SelectQuote正被投資者拋棄。我們認為，SelectQuote是一家強勁、穩定、高增長的公司，沒有理由將其預期銷售額僅定為4.0倍。儘管SelectQuote的留存指標有所改善，但預期銷售額仍低於同行。
另一方面，SelectQuote對其他收入來源有更多的敞口，而這些收入增長速度較慢，可能會讓一些投資者望而卻步。
總而言之，SelectQuote是一個成長型保險平台，沒有任何切實的理由繼續以低於2020年早些時候20%的價格交易，同時也低於同行。
以上僅作為投資交流，不代表投資建議
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