交易商協會再出手 海通證券、東海基金等四家機構遭警告

　　1月8日晚，中國銀行間市場交易商協會（下稱交易商協會）發佈了四則自律處分信息。海通證券股份有限公司（下稱海通證券）作為相關債務融資工具的主承銷商及銀行間債券市場的交易參與者，上海海通證券資產管理有限公司（下稱海通資管）、海通期貨股份有限公司（下稱海通期貨）作為相關資產管理計劃的投資顧問或管理人，東海基金管理有限責任公司（下稱東海基金）作為某資產管理計劃的管理人，均存在違反銀行間債券市場相關自律管理規則的行為。

來源：交易商協會 

　　根據銀行間債券市場相關自律規定，經2020年第17次自律處分會議審議，交易商協會對上述四家機構予以警告，責令其針對本次事件中暴露出的問題進行全面深入的整改。同時，交易商協會已將其有關違規情況報送中國人民銀行、中國證監會。 

　　破壞市場發行秩序 

　　海通證券及兩家子公司遭警告 

　　交易商協會認為，海通證券作為相關債務融資工具的主承銷商及銀行間債券市場的交易參與者，存在違反銀行間債券市場相關自律管理規則的行為。一是海通證券向下屬子公司管理的相關資產管理計劃下達交易指令，協助相關發行人在發行環節購買自己的債券，破壞了市場發行秩序；二是海通證券向下屬子公司作為投資顧問或管理人的相關資產管理計劃下達交易指令，協助相關發行人交易自己發行的債券，規避人民銀行〔2015〕第9號公告相關規定。此外，海通證券還存在內控管理不到位的違規情形。

　　來源：交易商協會 

　　海通期貨和海通資管則作為相關資產管理計劃的投資顧問或管理人，存在違反銀行間債券市場相關自律管理規則的行為，一是通過其作為管理人的相關資產管理計劃，協助相關發行人在發行環節購買自己的債券，破壞了市場發行秩序；二是通過作為投資顧問或管理人的相關資產管理計劃，協助相關發行人交易自己發行的債券，規避人民銀行〔2015〕第9號公告相關規定。 

　　2020年11月18日，交易商協會發布公告稱，對永城煤電控股集團有限公司（下稱永煤控股）開展了自律調查，發現海通證券及其相關子公司涉嫌為發行人違規發行債券提供幫助，以及涉嫌操縱市場等違規行為，涉及銀行間債券市場非金融企業債務融資工具和交易所市場公司債券，交易商協會對海通證券及其相關子公司開展自律調查。 

　　2020年12月20日，海通證券通過官方網站發佈公告稱，對違反行業自律規則和公司相關規定的北京債券融資部總經理夏坤、固定收益部總經理厲棟、海通資管副總經理張士軍、海通期貨副總經理姚弘等相關責任人，公司分別給予警告、通報批評等處分，並給予經濟處罰。 

　　涉“結構化發行”  

　　東海基金也被“點名” 

　　與海通證券相似，東海基金被交易商協會指出的違規行為亦是“違反銀行間債券市場相關自律管理規則”。 

　　據交易商協會官網1月8日晚消息，東海基金作為某資產管理計劃的管理人，存在以下違反銀行間債券市場相關自律管理規則的行為：一是協助相關發行人在發行環節購買自己的債券，破壞市場秩序；二是協助相關發行人交易自己發行的債券，規避人民銀行〔2015〕第9號公告相關規定。

　　來源：交易商協會 

　　值得注意的是，交易商協會在2020年多次發文，嚴打結構化發債。此次“自律調查”對東海基金來説並非首次，在2020年11月30日，交易商協會就曾對此事採取過行動。當日，交易商協會發布公告稱，對東海基金涉嫌為發行人違規發行債務融資工具提供便利，以及涉嫌操縱市場等違規行為展開自律調查。 

　　對於交易商協會決定對其開展自律調查，業內普遍認為，這或許是永煤鉅額債券違約案餘震。 

　　此前多家中介機構被調查 

　　備受關注的永煤債違約事件要追溯到2020年11月10日，永煤控股發佈公告稱，因流動資金緊張，“20永煤SCP003”未能按期足額償付本息，已構成實質性違約，涉及本息金額共10.32億元。2020年11月12日，交易商協會公告稱，近日關注到永城煤電控股集團有限公司繼2020年10月20日發行“20永煤MTN006”後迅速發生實質性違約。交易商協會對永煤控股等相關機構啓動自律調查。 

　　自永煤債違約以來，除了永煤集團、永煤控股，已有多家中介機構被捲入其中。 

　　2020年11月24日，交易商協會發布消息稱，對永煤控股的自律調查已基本完成，已將自律調查發現的永煤控股涉嫌違法違規線索通過有關部門移送證券監督管理部門。11月27日晚，證監會發布消息稱，決定依法對永煤控股及希格瑪會計師事務所立案調查。 

　　2020年12月29日，交易商協會發布消息稱，中誠信國際信用評級有限責任公司（下稱中誠信國際）在為債務融資工具發行人永煤控股、河南能化提供信用評級服務過程中，存在違反銀行間市場相關自律管理規則的行為，將被予以警告，並暫停其債務融資工具相關業務3個月。 

　　2020年12月31日，交易商協會發布消息稱，希格瑪會計師事務所作為債務融資工具發行人永城煤電控股集團有限公司2017年、2018年和2019年年度財務報告的審計機構，在審計工作中存在違反銀行間市場相關自律管理規則行為，將被予以警告，並自2021年1月1日起暫停其債務融資工具相關業務3個月。