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粕類上漲是受到了美豆進口成本的傳導，後續處於美豆出口季節，又可能伴有拉尼娜題材，技術也表現良好，多單可以繼續持有。豆油棕櫚油在前高附近，基本面依舊良好，仍維持強勢狀態，即便後續供需有所改變，其也只是轉為高位震盪格局。節前備貨早已展開，後續臨近節日將進入收尾階段，因而備貨因素的拉漲也將收尾，後續需看其他因素，以及資金持倉動向。
智咖張振林：油粕再度成焦點，後續有何機會？
一份美農業報告預期+報告落地激起農產品高潮；豆粕兩日拉漲150元衝3150區域，菜粕新高2500大關。油脂今日也不甘示弱，棕櫚油一馬當先站穩6000，豆油逼近7000大關；目前油粕格局仍是量價配合良好階段。但後續如何把握機會和佈局呢？
【兩粕】豆粕現貨方面：14日華東豆粕：南通地區43豆粕貿易商報價上漲100元/噸：揚中中海3040，泰州匯福3040，鎮江中儲糧3050，張家港達孚3050，南京邦基3060，泰興邦基3050。每次現貨大漲百元多數是衝頂行情配合而已，下跌行情暴跌80-100也往往靠現貨呼應。因此從過往上漲規律——【一波上漲300+現貨大漲80-100元】行情短期可能接近尾聲了；但豆粕後續僅僅是回調而非反轉。對於01豆粕缺乏南美豆粕的供應格局，後續會被中美貿易進口政策推着成本上行。但所以的上漲都是一波三折為主。豆粕回調百元仍是介入多單機會。
【油脂】棕櫚油今日增倉6.5萬，資金跑步入場太瘋狂。對於棕櫚油這個品種，我仍是前期觀點，雙節備貨結束預期後要回調，從大格局+資金成本來推演，棕櫚油5500是01大底；因此只有耐心等待做空機會。棕櫚油格局仍是靠外盤馬棕成本打壓，所以看馬棕何時見頂才能去做空。
豆油我認為是油脂最強品種，當前美豆成本推動，最近5年高點7200區域是個阻力位置，因此這波上衝後，也會配合棕櫚油調整的。
菜油今日有效突破，結合過往菜油都會補漲補跌節奏，後續看9000大關。
智咖蔣越：月度供需之後，豆粕小妖往哪裏跑？
一個月一次的豆粕"趕考"結束，熬夜等待的月度供需報告也沒有給到太大的驚喜，但卻在報告前的幾小時由出口數據給到了一個驚訝。先説説這次USDA的月度供需報告，面積不變，單產相對上月調低1.4至51.9蒲/英畝，總產43.13億蒲，環比減少1.12億蒲，期末庫存為4.6億蒲，環比減少1.5億蒲。跟8月的供需報告相比，絕對是一個大利多。但由於近一個月美豆從860漲到了980，漲了100多美分，15%左右的漲幅，這其中就交易到了單產調低，庫存調降的預期。單產調低主要還是近一個月愛荷華、堪薩斯、內布拉斯加等產區的持續乾旱引起的，所以這次報告可以説是中性。
截至9月3日當週，美國2019-20年度大豆出口淨銷售170,200噸，2020-21年度大豆出口淨銷售3,161,800噸。共計333.2萬噸的出口量，這個出口數據對美豆給予強勁的支撐，但是基於月度供需報告還未公佈，只含蓄的漲了6美分，月度供需報告落地後，看這中性的報告是壓不住這漂亮的出口數據了，美豆盤面11合約很快“放飛自我”奔向998，收在996，就趨勢來説仍為上漲勢不變，並且將可能向1020美分附近進發。
數據來源：惠豐諮詢
粗略算一算國內大豆到港600-700萬噸算可以達到供需平衡，700-800萬噸供應寬鬆，900萬噸以上絕對的供應過剩。這筆賬一直算在國內盤面的頭上，巴西庫存幾乎被中方買空，疊加近2個月中方很好的執行中美第一階段協議，使國內的大豆到港一直處於較高水平，目前經過惠豐諮詢預估9月的到港在900-930萬噸左右，仍然不低。大豆和豆粕庫存的雙增，必然會導致國內油廠的高壓榨，以及對下游的大面積催提。
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9月9日週三夜盤開始，關注到連粕主力有“補漲”的跡象，上漲不再是拖拽式，變的相對輕鬆一些。截止到週五終於是突破了一直承壓的3000整數關口，夜間快速拉漲至3100以上，基於接下來美豆將可能上衝至1020美分附近，國內也大概率維持上升趨勢。只不過在當下的現貨基本面背景下，這樣的上漲很難確定持續的時間。筆者大膽猜測可能有2種走勢：
1受美豆上漲及國內巨量增倉資金技術拉昇，快速上衝3200-3300附近
2開盤在3100附近盤整，底部逐步抬升，漲至3200附近。
前者持續時間相對偏短，回落速度也快，可能會在一週內完成。後者更加穩健，上漲持續時間相對較長。1-2周左右。但不論是哪一種走勢，結果都是連粕仍有上漲空間。
智咖frank:
豆粕目前正處於上漲趨勢的中間階段，無論是基本面還是技術面對其後市上漲都有支撐作用。基本面上，美豆價格在中國需求推動以及天氣炒作下，不斷上漲，直接增加了國內豆粕成本。其次中國生豬存欄穩定增長增加了豆粕後續需求，再者玉米價格不斷上行創新高，二者具備一定的替代關係，促進了豆粕上漲。技術上豆粕已經形成了突破格局，在周線和月線級別上還有較大還是處於上漲階段，後市我認為05合約試探3500機會挺大，多單繼續持有不用着急。
油脂，油脂板塊輪動，從最初菜油驅動上漲，到棕櫚油，如今由豆油領漲。美豆價格上漲對豆粕以及豆油都帶來了成本上的增加，同時隨着國內復工復產以及開學的影響，餐飲業復甦情況非常好，根據國家統計局數據，餐飲業收入已經回到正常水平的九成多，油脂需求復甦疊加成本的增加，後市繼續上漲是大勢所趨。棕櫚油可以看6500，在趨勢不壞的情形下，多單繼續持有。
智咖祖廣：
並非豆油和豆粕翹翹板效應失效了，而是一直以來翹翹板理論都只是理想狀態，當大豆供應緊缺或大豆成本增加時，豆油和豆粕會趨於同向上漲，因為其原材料一樣。當大豆供應充裕，國內大豆庫存高企時，二者也會同樣趨於弱勢。此外由於棕櫚油近幾年的體量大幅增加，豆油和豆粕的翹翹板效應早已名存實亡。交易上，本人對豆粕和豆油均持做多策略不變，主因還是美豆價格上漲和國內需求改善的供需驅動。
智咖林國發：
我沒有豆油空單，且我不會考慮油脂做多，做多我已經在5月末到7月中交易完畢，目前我還是維持對棕櫚油看空觀點，考慮到短期美豆強勢影響，棕櫚油做空放緩節奏，等盤面反彈到5950-6000一線逐步完成前期空單佈局（前期空單在5950-5960成交部分，但未完成最終空單減倉），止損仍維持6100觀點。
美豆上漲其主要漲幅可以分配在豆粕上，不一定分配在油脂上，油脂目前價格已經處於高位，而豆粕價格漲幅較小，且有玉米暴漲帶來飼料蛋白與能量比值差變化，有利於豆粕上漲。豆粕維持中期看漲至3200-3300，至於市場看漲到3500，我還是維持我觀點，如在2850市場看空，我堅定看多，油脂觀點也是一樣，市場沒有分歧就不會有交易對手，為什麼做多和做空才是最重要，追漲殺跌大部分都是被套，在過去一年多蘋果交易中，我基本不會追漲也不追跌，清楚自己為什麼做空。
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