藉着海南自由貿易港和國際旅遊消費中心的東風，王府井正式獲准在海南省萬寧市經營離島免税業務，王府井國際免税港將於2023年1月正式開業。
今年6月，王府井收購海南奧特萊斯旅業開發有限公司股權，其持有經營的海南萬寧首創奧特萊斯店，是海南首家開業且單體面積最大的奧萊項目。
“公司將堅持深耕零售主業，持續完善零售生態鏈，努力實現有税+免税的雙輪主營業務驅動，將王府井打造成為中國零售領軍企業。”王府井表示。
免税項目加速落地
王府井是目前全國規模最大、業態最全的商業零售集團之一。近年來，公司把握行業發展趨勢，加快轉型變革，創新經營模式，提升經營質量，大力推進線上線下融合。積極發展購物中心及奧萊業態，加快百貨業態轉型升級，借力資本手段發展商品自營及超市業態。
截至今年6月末，公司共運營75家大型零售門店，超市及專業店441家，銷售網絡覆蓋全國七大經濟區域，構建了以大店為基礎，強店為支撐，新店為補充的發展態勢，形成了綜合百貨、購物中心、奧特萊斯、超市、專業店多業態協同發展，線上線下充分融合的格局。
在此基礎上，公司免税業務也在加速推進，王府井2020年即被授予免税品經營資質，公司免税項目也一直在推進中。今年6月，王府井收購海南萬寧首創奧特萊斯，依託於此，公司打造了其首個離島免税旗艦店。
據悉，萬寧首創奧特萊斯是首創旗下招商運營等均較為成熟的項目，地理位置上位於博鰲機場不到1小時車程，疫情前的2019年萬寧奧萊店銷售額躋身中國奧萊20億俱樂部，2021年該奧萊店受疫情影響下實現營收6700萬元，淨利潤虧損3013萬元；2022年1-2月實現營收2575萬元，淨利潤845萬元。
據悉，王府井國際免税港將依託海南省萬寧市清新旅遊度假勝地的特色，精選免税全品類優質商品，甄選有税高品質品牌，疊加豐富多元的餐飲娛樂組合配套，結合王府井廣大的會員顧客與海南豐富的旅遊顧客資源，匯合購物與休閒旅遊特色，融合線上線下，打造獨具特色的有税+免税購物模式，為消費者提供舒適便捷、逸趣橫生的離島免税購物旅遊新體驗。
根據萬寧市政府2021年9月發佈的《關於海南自由貿易港投資新政三年行動方案(2021-2023年)的通知》(下稱《方案》)，萬寧市將加快旅客離島免税店和島內居民消費品免税店早日落户萬寧，形成免税店與折扣店共同發展的高端購物消費業態。《方案》明確租賃奧特萊斯場地，做好“島內消費品免税店”前期工作，爭取全省免税店項目第一批指標落户萬寧首創奧特萊斯。
華創證券認為，短期來看，王府井百貨轉型效果顯著，購物中心、奧特萊斯、專業店、超市等業態持續拓展，疊加線上渠道多觸點引流，有税業務有望穩定增長；長期來看，免税門店逐步落地，憑藉有税業務競爭優勢、控股股東賦能、合資方資源優勢，免税業務有望成為公司新的增長點。
疫情後免税業務有望復甦
目前，免税品經營渠道主要包括口岸店、海南離島店、市內店以及其他類型免税店，其中口岸店又分為口岸出境免税店和口岸進境免税店。
口岸免税是國內主流免税渠道，2019年口岸免税店市場規模為342億元，佔比為68.3%。但受疫情影響，2020年口岸免税店市場規模為57億元，同比減少83.3%；2021年為19億元，同比減少66.7%。但隨着疫情可控，出入境政策逐步放寬，口岸免税有望實現較大反彈。
離島免税方面，離島免税新政實施，疊加疫情暴發限制出入境加速消費迴流，離島免税銷售額放量增長，2021年達到494.70億元，同比增長80.0%。後續隨着疫情修復帶動旅遊業復甦，以及海南島加快自貿港和國際旅遊消費中心建設，有望帶動離島免税持續增長。經測算2024年離島免税銷售規模有望達到1440億元~2208億元。
市內免税政策限制較多，制約了市內免税的發展，2021年市內免税規模約6億元，佔比為1.2%。但機構預計，隨着後續市內免税政策進一步落實，我國市內免税市場有望釋放巨大潛力。
目前，中國中免憑藉先發優勢形成了規模壁壘，建立了覆蓋全國的免税物流配送體系、直採渠道，競爭優勢顯著，2021年中國中免國內免税市佔率86.0%。
華安證券研究認為，王府井有望將有税業務上積累的位置優勢、品牌資源、運營能力遷移到免税業務。公司百貨、購物中心門店佔據北京、武漢、成都等熱門城市核心商圈，有望佈局免税業務。同時，公司與全球眾多知名零售品牌商形成了長期穩定的戰略合作關係，搭建了自營業務市場化採購運營管理體系，有望打造獨特的免税品類供應鏈，形成差異化的商品力。
此外，控股股東資源豐富也將賦能免税業務。2021年9月北京環球影城正式營業，預計每年為通州帶來1200萬人次客流量。王府井控股股東首旅集團通過首寰投資間接控股北京環球影城，公司有望在北京環球影城佈局市內免税業務。同時，公司與海南橡膠合資成立免税公司，海南橡膠背靠國資委，控股股東海墾集團“地產+旅遊康養+倉儲物流”資源豐富，有望協同免税業務發展。
“公司將加大政策研究、繼續積極溝通爭取項目，同時推進供應鏈、物流倉儲、營運管理、營銷推廣、信息系統、線上運營以及跨境電商等經營準備工作，加速公司免税業務的落地。另一方面，通過有税項目的籌備和運營，鍛鍊團隊經營管理能力，為下一步免税業務落地運營奠定基礎。”公司表示。
股價方面，節前的9月28日，王府井股價曾放量跌停，對此，公司董秘在互動平台上回應稱，公司被授予的免税品經營資質不存在取消的概念，公司始終在全力推進免税業務落地的各項準備工作。目前公司的經營及發展均正常，無應披露而未披露的重大事項。股價受多種因素的影響，懇請廣大投資者注意理性投資。
不過，自王府井2020年6月獲得免税品經營資質，股價大幅衝高至77.44元/股後，公司股價總體呈現下跌趨勢，截至最新收盤日，股價報21.81元/股，較高點跌幅超70%。
