申報稿顯示，公司報告期內業績持續增長，主營毛利率高於同業。然而需注意的是，公司前期曾存在收入、成本費用等跨期確認的情況。此外，申報稿顯示公司還面臨下游客户經營風險及市場競爭加劇等風險。
業績持續增長，主營毛利率高於同業均值
翼捷股份主營安全監測產品的研發、產銷及服務，產品主要包括智能傳感器、智能儀器儀表、報警控制系統及配套，廣泛應用於石化、燃氣及電力等工業製造領域。2013年，公司於新三板掛牌並公開轉讓（430234.OC）。
財務數據顯示，2013年以來，公司業績持續增長。根據申報稿，公司期內營收由1.39億元增至2.05億元，歸母淨利潤由3413.76萬元增至5514.52萬元，年複合增速分別約21.74%和27.1%。
公司主營業務毛利率較高，報告期各年分別為66.91%、64.02%和64.88%，高於同行業可比公司平均毛利率。
公司所處行業屬於技術密集型行業。近年來，不斷更新的行業標準對業內企業的研發能力提出更高的要求。數據顯示2019年，公司研發費用2167.88萬元，同比增長約6.31%，營收佔比約10.55%，較上年同期下降1.38個百分點。根據申報稿，公司報告期內研發費用營收佔比保持在10%以上，高於同行業可比公司。
收入確認等事項值得關注
就財務數據而言，公司業績呈持續增長趨勢。值得留意的是，根據公司2019年年報，相關內容顯示公司曾存在營業收入跨期確認的情況。
2019年報中，公司表示因2017及2018年的營收存在跨期，故分別調減當期營收825.16萬元及19.69萬元；同時追溯調整應收賬款、未分配利潤等一系列會計科目。
查閲申報稿，收入的確認被認定為公司的關鍵審計事項。
審計所認為，由於公司的收入是否較快增長對報表具有重要性，為使得公司整體盈利能力有所提升，管理層將面臨較大的業績壓力，銷售收入可能因未計入恰當的會計期間而存在潛在的錯報。
除了收入跨期確認外，年報顯示公司還存在未按照權責發生制計提技術服務費，以致銷售費用和其他應付款跨期、薪酬等成本費用跨期、因未達賬項等其他跨期事項。
就監管層面來看，上市公司是否具有季節性、是否存在跨期確認收入、跨期結轉成本費用等情形系監管部門在定期報告問詢函中重點關注的問題之一。近期收到2019年年報問詢函的星期六及芭田股份，都被問及此問題。此前，亦有聯建光電、楚天科技等上市公司因跨期確認收入問題而受到監管處罰或責令改正。
根據申報稿，公司擬募集合計約3.94億元，其中3億元計劃用於紅外傳感器和安全監測產品生產項目。
申報稿顯示公司客户遍佈石油、石化、天然氣、製藥等多個領域，重要客户包括中石油、中海油、中石化等大型國有企業等。客户資源優勢是消化項目新增產能的重要支撐。
需要留意的是，2020年以來，受新冠疫情導致的原油需求大幅降低以及國際各大產油國局勢錯綜多變的綜合影響，國際範圍內原油價格大幅下跌。因此，國內具有石油開採煉化業務的企業在經營上將面臨較大的不確定性，各大石油石化企業均明確將通過削減成本開支的方式減少業績損失。若相關客户持續實施大幅消減成本開支、縮減投資規模等措施，則可能導致公司對其產品銷售單價下降，銷售規模減少，對公司未來經營業績造成不利影響。
此外，公司所在的儀器儀表製造行業目前集中度較低，企業數量多、規模偏小，大部分企業不具備核心技術，該類企業以壓低產品售價為競爭策略。另一方面，與國內外具備一定規模和技術實力的企業相比，公司在規模、資金實力、抗風險能力等方面均存在一定差距。若未來市場競爭加劇，而公司不能在科研創新等方面持續提升競爭力，將面臨市場競爭力下降的風險。（GCH）