中國基金報記者 憶山
在連續4個交易日收漲後，5月9日快銷品分銷龍頭怡亞通盤中漲停。對此股吧裏不少投資者直言在預期中，還有人直言“利好藏不住了”。
消息面上，據悉近期怡亞通已通過間接控股，成為茅台鎮釀酒“產能王”大唐酒業的最大股東，全面完善了公司醬香酒產業鏈。
今日盤中漲停
5月9日盤中，快銷品分銷龍頭怡亞通於13點31分封漲停板。截至發稿前，每股報6.02元，漲幅10.05%。換手率7.92%，成交量189萬手，成交額10.94億元。最新市值156億元。
此前，該股在4月28日、4月29日、5月5日、5月6日連續四個交易日實現收漲。資金流向方面，5月9日該股主力資金淨流入1.73億元，遊資資金淨流入1.98億元，散户資金淨流出1.07億元。
股吧裏，不少投資者表示漲停在預料之中，還有投資者直言“利好隱藏不住了，就算沒有公告，都一樣能拉幾個板”。
入股茅台鎮釀酒“產能王”
到底是什麼利好呢？據悉消息面上，近期怡亞通已與茅台鎮釀酒“產能王”大唐酒業攜手，全面完善醬香酒產業鏈。
天眼查APP顯示，深圳市輝庭科技有限公司、深圳市鉑欣科技有限公司均於4月下旬發生工商變更，成為深圳市怡亞通酒業有限公司全資子公司。而怡亞通酒業則是怡亞通全資子公司，成立於2021年7月。
值得注意的是，今年1月，大唐酒業股東信息發生變更，輝庭科技、鉑欣科技入股且持股比例分別佔15%、45%。股權穿透圖顯示，目前怡亞通已通過間接控股成為大唐酒業最大股東，間接持股比例為60%。
官網資料顯示，貴州省仁懷市茅台鎮大唐酒業有限公司，成立於1999年，總部位於茅台鎮名酒工業園區，也是茅台醬香酒核心產區的“產能大户”。擁有大規模白酒生產、灌裝基地，現已發展成為集白酒生產、儲存、包裝、營銷、產品研發於一體的傳統醬香型白酒釀造企業，年產優質醬香型白酒5800餘噸。
根據仁懷市醬香酒發展的相關數據，截至2018 年中，仁懷市的酒類企業(含小作坊)約1,723 家，獲證企業303 家，獲證企業僅佔兩成，而在1723家白酒企業中，產能超過1000噸以上的為89 家，僅佔5.17%。因此大唐酒業5800餘噸的產能規模也在茅台鎮躋身前列。
大唐酒業廠區全景，來源：大唐酒業官網
此外，大唐酒業目前佔地規劃面積達1200餘畝，其中酒庫區佔地面積800畝，現已使用面積僅300餘畝，建成生產車間12棟，共計624口窖池、發酵倉118間、幹曲倉96間，規劃機酒庫房33棟。有消息稱大唐酒業未來三年還將持續釋放產能，預計擴展到10000噸以上。
對於醬香酒廠而言，一直以來產區位置、產能和酒質都被視為品牌最為核心的競爭力，對比不少酒廠為保證產品供應而外購基酒，擁有千畝廠區且未來產能還有不少釋放空間的大唐酒業，更是不可多得的優質資源，因此怡亞通的入股也被業內視為精準全面佈局產業鏈的利好消息。
全面完善醬香酒產業鏈
公開信息顯示，早在去年10月，怡亞通便開始與大唐酒業展開合作，推出了自有醬香品牌“大唐秘造”。而怡亞通對酒業的佈局則可以追溯到更久之前。
作為快銷品分銷龍頭，怡亞通成立於1997年，在2007年上市時曾是A股首家供應鏈公司，隨後通過分銷計劃、收購等措施，逐步構建起了全國最大的橫跨食品、酒飲、母嬰、家電和日化五個賽道快消品全國分銷網絡。其中，在酒類銷售上，公司曾為茅台、五糧液、瀘州老窖、劍南春等知名酒企提供分銷服務，數據顯示高峯時期酒類銷售規模突破100億元，一度躋身中國酒業大商第一陣營。
不過從財報數據可以看出，公司傳統供應鏈模式下的酒類業務收入，在經歷一段時間的上漲之後便有下降趨勢。2015年至2017年，公司酒類分銷營銷業務收入分別為46.22億元、84.47億元、98.76億元，到2018年降為97.16億元，2019年降為71.47億元，到2020年則降至55.01億元。
為尋求酒業領域突破，近年來怡亞通開展了品牌運營和孵化業務，除前述與大唐酒業展開合作，推出了自有醬香品牌“大唐秘造”外，怡亞通還曾先後推出“釣魚台琺琅彩”、“國台黑金十年”、“摘要12”等多款醬酒產品，目前怡亞通白酒價格帶已經實現從300元到3000元的覆蓋。此次間接控股大唐酒業後，意味着怡亞通已全面完善了醬香酒產業鏈。
根據公司2021年財報數據，報告期內公司實現營業總收入702.51億元，同比增長2.92%；歸屬於上市公司股東的淨利潤5.06億元，同比增長310.29%，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤同比增長467.03%；基本每股收益0.22元，同比增長266.67%，ROE從原來的2.07%增長到7.12%。
其中，在分銷+營銷業務營收上，酒飲類實現收入42億元，同比下降了23.64%；但是在品牌運營業務方面，酒飲類實現營收12.45億元，同比增長43.1%，酒飲毛利同比增長41.81%。
公司董事長周國輝在2021年年報中透露，2021年公司非公開募資超過22.2億元人民幣，增強了公司在新業務創新上的動力和信心。
公司公佈的投資者關係活動記錄顯示，今年4月以來，超300家機構和券商密集前往公司深度調研，其中不乏摩根、紅杉、中金、海通、富國等知名資本機構身影，且不少問題聚焦公司的白酒業務和未來佈局。
股東户數方面，截至2022年3月31日，怡亞通股東總户數為10.458萬户，相較於上期（2021年12月31日）減少了1.96%。
