《科創板日報》（北京，記者 郭輝）訊，日前，視覺算法公司北京格靈深瞳信息技術股份有限公司（下稱“格靈深瞳”）科創板IPO已獲受理。
據招股書披露，公司上年度營收2.4億，利潤總額虧損7700餘萬。此番登陸科創板擬募資10億，其中三成將作為流動資金補充。
紅籌企業回國上市路
格靈深瞳創立於2013年，主營人工智能產品和相關解決方案。創立之初的格靈深瞳是一家紅籌企業，不過目前其海外紅籌架構已拆除。
2013年4月，趙勇實際控制、全資持有的維京格靈在開曼羣島投資設立開曼格靈，開曼格靈又在香港設立香港格靈。同年8月，香港格靈投資設立格靈有限，即格靈深瞳2020年股份化改革的前身。
2017年4月，經全體股東協商，格靈有限決定拆除其海外紅籌架構，開曼格靈股東將所持有的開曼格靈股份回落至格靈有限層面。而在此之前，公司陸續完成A、B輪融資，引入包括真格、策源和紅衫等在內的知名投資機構，並設員工持股平台股東用以股權激勵。
2020年10月9日，格靈有限召開董事會，同意以2020年8月31日為基準日，將格靈有限整體變更為股份公司。
截至招股書籤署日，持有公司5%以上股份的主要股東有：深瞳智數、紅杉資本、四家員工持股平台、真格基金、澳林春天、現代汽車與現代摩爾斯、智慧雲城。
其中深瞳智數為格靈深瞳的控股股東，直接持有公司22.53%的股份，其也是格靈深瞳實際控制人趙勇的持股平台，招股書顯示趙勇對該平台出資比例為99.98%。
趙勇2020年起擔任格靈深瞳董事長、總經理，任期三年。據招股書，趙勇本碩畢業於復旦大學微電子系，獲得了布朗大學計算機視覺與運算影像學的博士學位，曾有四年穀歌總部研究院的工作經歷。
另外值得注意的是，就在格靈深瞳科創板IPO申報前一年內，有靈瞳智皓、平陽箴言、力鼎凱得三家機構股東入股。其中靈瞳智皓為格靈深瞳外部顧問的持股平台，用以股權激勵；平陽箴言、力鼎凱得兩家分別花費800萬元人民幣用以股權轉讓，格靈深瞳對此表示，轉讓原因系“新股東看好公司未來發展前景、老股東有轉讓意向”。
研發投入與股權激勵系虧損主因
格靈深瞳主營業務所屬行業為計算機視覺和算法技術，公司目前營收主要來源為城市管理、智慧金融和商業零售三大業務領域的人工智能產品及解決方案的銷售。
據招股書披露，2013年成立以來，公司積累的主要客户以政府機構、企事業單位，以及業銀行各級分行、中國石化和現代汽車等企業為主。2018至2020年，公司對前五大客户銷售收入合計佔當期主營業務收入的比例分別為78.23%、67.55%和57.57%。其中，農業銀行上一年度為公司貢獻了20%的營收。
據招股書，格靈深瞳2018至2020年年度營收分別為5196萬、7121萬和2.4億，複合增長率達到116.12%。
值得注意的是，在2017年之前，公司由於尚處於技術研發階段，形成的收入較少，累計至2020年8月31日，公司存在7.4億的未彌補虧損，其中股份支付引起的虧損為 4.5億元，佔累計未彌補虧損的61%。
淨利潤方面，2020年虧損額達7800餘萬元人民幣，不過相比2019年虧損4.2億大幅縮窄。
格靈深瞳稱，公司未盈利且存在累計未彌補虧損主要原因系前期研發投入大但收入規模較小，以及實施股權激勵產生大額股份支付費用所致。
招股書顯示，報告期三年內公司累計研發投入合計2.8億元，佔三年累計營業收入的比例為77.37%。
2018至2020年，格靈深瞳實施股權激勵確認的股份支付費用分別為597萬元、3億元和1.3億元。由於股權激勵設定了服務期，公司預計從2021到2024年將攤銷的股份支付費用總額有1.4億元，因而未來一定期間內存在公司無法盈利或進行利潤分配的風險。
另外，格靈深瞳2020年營收總額亮眼的背後，也存在部分不可持續性收入。招股書顯示，公司為應對新冠疫情，推出的雙光温測智能識別設備，全年實現銷售收入4716萬元，佔2020年營業收入比例近20%。公司稱：“不能排除後續疫情變化及相關產業傳導等對公司生產、採購、銷售和驗收等方面造成不利影響”。
在手專利較可比公司並不佔優
在2018至2020年，格靈深瞳核心技術收入佔比均在95%以上，且已形成基於深度學習的模型訓練與數據生產技術、3D立體視覺技術、自動化交通場景感知與事件識別技術、 大規模跨鏡追蹤技術和機器人感知與控制技術等五大技術方向。
專利方面，公司擁有18項發明專利、6項實用新型專利、4項外觀設計專利及74項軟件著作權。這與同領域的科創板上市公司相比並不佔優。
虹軟科技與當虹科技均為科創板上市企業，其細分業務與格靈深瞳有所重合。虹軟科技是目前國內視覺AI的領軍企業，圍繞手機等終端產品的攝像領域做上下游的合作,並且業務已通過技術外延到了智能汽車；當虹科技技術發力點則是在超高清視頻處理賽道，不過在安防等業務方面也有所涉略。二者營收與在持專利狀況要顯著優於格靈深瞳。
不過格靈深瞳稱，在人工智能核心算法技術層面，公司與同行業可比公司在行業通用算法能力上較為接近，同行業可比公司的人工智能算法能力均達到可大規模應用的水平。
據招股書顯示，格靈深瞳在人臉識別、人臉活體檢測、行人重識別等領域的技術或產品，效果與依圖科技、雲從科技、雲天勵飛、曠世科技相關產品相當。
創道諮詢顧問有限公司總經理步日欣在接受《科創板日報》記者採訪時表示，AI四小龍——商湯、曠視、雲從、依圖目前都以視覺識別應用為主營業務，另外，傳統的視頻監控廠商，如海康、大華、宇視等，也在切入這個領域。
”視覺識別應用競爭已經非常激烈了，主要用於安防、金融、消費等領域，幾家核心企業的技術趨同，比拼的是系統集成方案能力和市場能力。”步日欣説。
在格靈深瞳主營業務的描述中可看到，公司人工智能產品既可以單獨銷售，也可根據客户需求，將產品進行組合以整體行業解決方案向客户交付。
另外招股書顯示，格靈深瞳承擔了北京市科學技術委員會，以及國家科技部的多項科研項目或課題，涉及人臉識別系統、自動駕駛監測系統研發、結構件缺陷智能檢測系統等內容，與公司主營項目和核心技術直接相關。
在公司已實現商業化的項目中，除了用於金融、城市管理、安防、交運等領域，《科創板日報》記者發現公司針對商業零售行業開發了一款名為“來客”的商業認知系統，稱其“面向商業線下場景的智能商業認知系統……可實現視頻圖像的結構化識別、對比、聚類計算、大數據分析及各場景的應用功能”。
在今年315晚會拉開對商業經營場所侵犯公眾隱私權關注的大幕後，主營業務落地相關場景的視覺識別企業是否會受到影響？步日欣表示，關注視頻監控隱私，進而限制商家採集並分析用户數據，肯定會在一定程度上影響AI技術在視頻監控的應用。
他認為：“但這也並不一定就代表着AI在相關領域沒有市場，只是需要依賴別的技術手段，來保障用户數據安全”。