錦和商業營收利潤雙降，加速收併購“圍堵”德必

      樂居財經 魏薇 發自上海

      上市一週年之際，錦和商業來了一場“大動作”。三日內斥資2.29億元，一舉拿下北京、上海兩地的多處商辦物業。

      4月25日，錦和商業發佈公告稱，收購翌成創意資產運營管理（上海）股份有限公司（以下簡稱“翌成創意”）持有的上海翌鉦眾創空間經營管理有限公司(以下簡稱“上海翌鉦”)100%股權、上海豪翌企業管理有限公司(以下簡稱“上海豪翌”)100%股權，總交易對價為6834.8萬元。

      同時，錦和商業擬以1.6億元人民幣收購上海韌慕持有的同昌盛業(北京)科技發展有限公司（以下簡稱“同昌盛業”）60%股權。收購完成後公司按股權比例向目標公司提供股東貸款6130.75萬元人民幣，用於支付目標公司各項應付款項或對外債務。

      錦和商業身後，德必集團緊追不捨，截止2020年末，兩者在管面積規模已十分接近。在隨時可能被反超的情況下，錦和商業大手筆砸錢收購，加速擴張，搶佔市場。

      加速擴張，“甩開”德必

      對於錦和商業來説，2.29億元不是個小數目。2020全年，錦和商業實現淨利潤1.56億，期末貨幣資金6.29億元。這場收購不僅花光了一整年的盈利，還用掉了手中近一半的資金，不難看出，錦和商業加速擴張的決心。

      錦和商業董事長鬱敏珺表示：“與上海翌成的合作，有助於迅速完善經營管理體系，優化客户基礎，實現以上海和長三角區域為核心的規模擴張；與同昌盛業的合作，是基於雙方創始人價值觀和對未來戰略發展眼光的共識，基於專業、務實、高效企業文化的高度一致性，是擴大北京市場戰略的開端。”

      據瞭解， 翌成創意專注於創意產業園區、服務式辦公樓、服務式公寓的開發和運營以及個性化的辦公生活配套服務。此次交易包括17個base佰舍項目，全部位於上海，其中16個項目位於錦和商業的註冊地徐彙區。

      同昌盛業則專注於商業地產及文創園區運營的輕資產投資與資產運營管理，目前運營2個成熟項目，包括望京新薈城和日壇新薈坊；同時通過參股子公司運營2個在建項目，新薈園北區及東區將於2021年投入使用。以上4個項目均位於北京市區核心地段，面積近7.7萬平方米。

      在錦和商業身後，有一位“追趕者”。今年初，德必集團（300947.SZ）成功登陸創業板，是繼錦和商業之後，第二家在A股上市的園區輕資產運營商。

      截止2020年末，德必集團運營管理項目51個，在管面積 80餘萬平方米；錦和商業在管項目 64 個，在管面積約88萬平方米；兩者在管面積十分接近。更重要的是，2020下半年，德必集團在管面積增長近20萬平，錦和商業卻原地踏步。

      在隨時可能被德必集團反超的背景下，錦和商業大手筆砸錢擴張，搶佔市場。此次收購，其有意加快在一線城市及長三角地區的開拓與發展。

      營收淨利雙降

      疫情衝擊下，錦和商業雖成功上市，但這一年來過的並不輕鬆。據錦和商業2020年報，期內實現營業收入7.39億元，同比減少10.06%；實現歸母淨利潤1.56億元，同比減少12.78%，扣非歸母淨利潤為1.16億元，同比下跌超30%。

      不僅營收、淨利雙降，盈利指標也在下滑。2020年，錦和商業毛利率為34%，同比下滑3.44個百分點，而2011 年至 2019 年間，其毛利率基本上穩定在 37% 以上；期內，淨利率21.1%，同比下降0.7個百分點。

      截止2020年底，錦和商業承租運營的項目有25個，可供出租運營的物業面積約57萬平方米；參股運營的項目2個，可供出租運營的物業面積約8萬平方米；受託運營的項目37個，可供出租運營的物業面積約23萬平方米。

      綜合來看，錦和商業目前共有在管項目64個，在管面積約88萬平方米，項目遍及上海、北京、杭州、南京、蘇州。