國信證券指出，公司赴港上市融資有望提升國際知名度，助力未來外延收購加速海外擴張及潛在市內免税店綜合體項目佈局，海南佈局深化等。
國信證券主要觀點如下：
事項：
中國中免5月15日公告：公司擬發行H股不超過8%(超額配售權行使前)，並授予國際承銷商不超過上述發行的H股股數15%的超額配售選擇權。發行價按照國際慣例，根據本次發行時國內外資本市場情況、參照可比公司在國內外市場的估值水平確定。
國信社服觀點：1)公司擬赴港上市，明確發股不超8.0-9.2%，基本符合預期，有一定攤薄影響但相對可控;
2)赴港上市融資有望提升國際知名度，助力未來外延收購加速海外擴張及潛在市內免税店綜合體項目佈局，海南佈局深化等;
3)暫維持21-23年公司EPS 5.36/6.91/8.53元，對應PE 58/45/36x。公司2020年已經成為全球免税第一，雖然赴港融資有一定攤薄影響，但有望為公司後續潛在海外佈局及其他市內免税佈局，鞏固強化全球免税第一地位提供強大的資金支持。
未來一看海南南北“大型市內店+機場”免税項目持續擴容下的成長空間;二看免税業務線上線下協同發力;三看一線口岸城市離境市內免税等政策開閘預期，資金助力下公司依託內生外延佈局，包括潛在可能收購考慮等，其渠道和上游優勢有望進一步全面強化，中長期成長路徑和空間明確，堅定維持“買入”評級。