又一家疫苗公司要上市，擬募資24億！母公司市值一度超千億

作者 | 市界 曾嘉藝

編輯 | 朗明

做血液製品起家的華蘭生物今年在資本市場出盡風頭。

從年初藉着新冠疫苗東風，股價一路走高，市值直接攀上千億高峯，隨着新冠疫苗遲遲未有實質性進展，投資者選擇了用腳投票，截至12月4日，華蘭生物已較最高峯1386億元的市值跌去四成。

在新冠疫苗概念走弱後，華蘭生物又有了新的動作。12月3日，華蘭生物旗下的子公司華蘭疫苗向創業板遞交了招股書，準備募資24.95億。

早在2005年，華蘭生物就將旗下的疫苗業務剝離出來，成立了華蘭疫苗，主要從事疫苗的研發生產及銷售，流感疫苗、乙肝疫苗以及流腦疫苗是其主要產品線。

雖然華蘭生物在疫苗領域佈局多年，但疫苗營收一直未有太多起色，反而連續多年處於虧損狀態。

直到2018年扭虧為盈。2017年至2019年，華蘭疫苗的淨利潤為-7688.16萬元、2.70億元、3.75億元。這完全得益於四價流感病毒裂解疫苗的上市。

從簽發數量來看，根據中國食品藥品檢定研究院數據，2019年獲批簽發的四價流感疫苗中，華蘭疫苗生產的四價流感病毒裂解疫苗批簽發數量佔比約86%，穩居行業第一。

自此四價流感裂解病毒疫苗成為華蘭疫苗的“王牌”，也是重要的營收支柱。2019年，四價流感病毒裂解疫苗的收入佔整體營收的九成。

但華蘭疫苗的的光芒並不能掩蓋華蘭生物這兩年業績的困境。華蘭生物的營收增速已經連續兩年出現下滑了。2018年上半年至2020年上半年，華蘭生物的營收增速分別為18.59%、16.77%、-1.15%。

除去疫情影響，佔華蘭生物大部分收入的血液製品的營收比例也在不斷下滑。2016年至2019年，血液製品的收入佔比分別為93.8%、87.76%、74.87%和71.46%，四年時間累積下滑22個百分點。

除此之外，截至2020年9月30日，華蘭生物的總負債14.28億元，短期借款4.5億元，賬面上貨幣資金4.18億元。

這樣看，華蘭生物的資金略顯緊張，但實際上，截至2020年第三季度，華蘭生物的理財資金為29.91億元。有趣的是，從時間來看，今年第二季度華蘭生物發生了4億元的借款和進行6億元的理財，二者時間恰好重合。