中國基金報記者 陸慧婧
投資的目的是追求一定風險下的收益回報。但以往很多投資者往往更在意單隻基金漲跌,而較少從資產配置角度去考慮,加之部分銷售渠道從自身利益出發,引導投資者“贖舊買新”賺取中間收入。為了解決基金投資中存在的諸多痛點,基金投顧業務應運而生。
如今,基金投顧組合推出已有一年。多位業內人士坦言,基金投顧對於各家機構仍是新生事物,需要在不斷試錯中摸索前行,無論是系統、人才建設,還是策略優化、投資者教育等各個層面都有值得完善的地方,投顧業務普及推廣工作依舊任重道遠。
系統搭建及磨合比預想複雜
開展投顧業務沒有現成的模式可以照搬,業內人士坦言,系統的搭建及磨合期比預想中要複雜。
易方達基金副總經理陳彤表示,投顧業務較為複雜,並非簡單的基金組合。“基於基金代銷系統進行基金投顧業務,有很多細節問題, 投顧系統的建設難度比預期要大,能夠提供系統開發的IT供應商並不多,也沒有成熟的系統供參考,所以在實踐中是跟廠商一同學習、探索的狀態。”
盈米財富也認為,基金投顧業務系統的技術體系搭建非常複雜,需要花時間不斷去完善。投顧不僅僅是一個產品,而是一套服務體系,涉及到前、中、後台的通力合作。
恆生電子為多家機構提供系統。“作為和業務關聯度極高的一套基金投顧解決方案,從業者思想和系統規範的統一非常重要,另外還要求機構自身經營理念的可持續,才能有效使用和發揮系統的作用。並不是有了系統服務動作就能標準化,系統是需要和業務一同成長的。”恆生電子高級副總裁張國強説。
隨着基金投顧業務的開展,投顧策略持續優化、相關人才短缺難題也有待解決。
國聯證券表示,初期各項策略均以中短債為基礎底倉,輔以不同比例的精選混合型、權益型基金,得到了市場和投資者的認可,促成了許多客户因收益良好而持續追加的良性循環。
陳彤在觀察比較中發現,資管行業中,相比股票及債券研究,基金投資和研究人才仍然相對較少。“公募基金髮展20多年,基金的數量已經超過了股票的數量,基金產品的投資標的越來越豐富,類別也更加複雜,需要進行專業研究,而專業基金投研人員的培育還需要時間。此外,投顧業務的賬户體系還是基於基金代銷體系,並不是真正的財富管理賬户。”陳彤稱,參考北美的情況,截至2019年底,美國證券交易委員會(SEC)註冊投資顧問資產管理規模約83.7萬億美元,與之相對應的是美國註冊投資公司管理規模為21.4萬億美元。也就是説投資顧問能夠管理的資產範圍遠遠超過公募基金。
投資者教育任重而道廣
正如盈米財富所言,投顧,不是賣產品,而且以服務為中心,解決客户的回報問題。投顧是要改變投資者的認知和行為,建立信任,是一個長期“潤物細無聲”的過程。
張國強強調,基金投顧最核心的問題是打造管家式的、個性化的、能夠長期陪伴的“顧”問服務。這包括兩個方面:一是如何提高客户的參與感、安全感和對投顧價值的認知;另一方面是如何提升投顧的專業規範的服務能力。這些既需要通過一些創新高效的運營服務工具來滿足,同時也需要由內而外進行制度和團隊的重塑。
南方基金呼籲,基金投顧的投資者教育需要監管部門、投顧機構、媒體等多方共同努力、擴大宣傳,同時基金投顧機構需要以高質量的服務、滿意的投資目標達成率實實在在建立投資者的信任感。
“目前,市場上仍然存在“基金賺錢,基民不賺錢”的現象。最主要的原因是用户的投資行為偏差。”先鋒領航投顧談了對投顧的理解,“投顧的工作就是與客户建立信任,改變投資者的錯誤行為認知,幫助客户改善最終的投資結果。因此在未來的發展道路上,投資者教育的工作非常重要。”
國聯證券指出,基金投顧業務屬於創新類業務。投資者的觀念、理解需要進一步引導,長期投資、科學理財理念需要進一步培養。需要大力開展投教工作,引導投資者樹立科學的投資理念。
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