本文轉自微信公號“地產加把勁”，作者：竺勁
事件
永升（01995）發佈正面盈利預告，預期本集團截至2020年12月31日止年度的未經審核綜合純利及本公司擁有人應占溢利將較2019年同期均按年增加超過65%。純利增加乃主要由於：(i)本集團在管物業建築面積增加;(ii)自社區增值服務及向非業主提供的增值服務產生的收入增加;及(iii)新收購附屬公司所帶來的財務影響。
簡評
業績高速增長，在管面積接近1億平。公司預計2020年歸母淨利潤較上年增長65%以上，符合我們的預期。公司業績實現高速增長的主要原因在於：1、在管面積實現較快增長。根據克而瑞統計數據，公司2020年末在管面積9968萬方，較2019年末增長52.9%;2、社區增值服務和非業主增值服務實現較快增長。公司採取跟隨旭輝拓展的戰略，因此主要服務項目位於一二線及強三線城市，“平台+生態”社區增值服務具備廣闊空間。3、公司於2019年9月斥資4.62億元完成了對青島雅園55%股權的收購，2020年4月又斥資4570萬元收購江蘇香江51%股權擴大了公建類物業管理面積，收併購帶來部分業績貢獻。
母公司旭輝（00884）的平穩發展為公司快速成長奠定基礎。旭輝2020年全年實現銷售金額2310億元，實現銷售面積1538.5萬方，分別同比增長15.2%、27.8%，實現平穩增長。截至2020年中期末，旭輝土地儲備面積5270萬方，可供未來4.45年銷售，是公司2020年中在管面積的0.68倍，一定程度上保障公司未來的發展。此外，公司還受益於旭輝的全國化外拓與優秀的合作基因，旭輝與山東銀盛泰、彰泰物業、華熙國際的合作背後，公司也皆拓展了相關物業標的，在管規模得以穩定擴大。