Wind數據顯示，近三個月，被稱為“裝配式衞浴第一股”的海鷗住工接待了57次機構調研，被調研次數排名第一。其中，8月20日、8月21日，公司線上視頻會議分別有68家、69家機構參會。
近三個月，上市公司被調研次數排名前三。 數據來源：Wind
在海鷗住工的機構調研名單上，中國人壽、高毅、天弘、平安、大成等知名投資機構時常出現。
9月15日，中國人壽、高毅等機構調研海鷗住工。
更值得關注的是，高毅資本旗下基金在今年二季度新晉為海鷗住工的第九大股東。
今年二季度，高毅旗下基金成為海鷗住工第九大股東。
海鷗住工究竟到底有何魅力，能吸引眾多知名投資機構頻頻調研，並讓高毅拿出真金白銀大舉買入？
佈局完善，突破瓷磚瓶頸
海鷗住工主要從事在裝配式整裝衞浴空間內高檔衞生潔具、陶瓷、浴缸、淋浴房、浴室櫃、整體櫥櫃、瓷磚等全品類部品部件的研發、製造和服務，在智能家居領域主要進行智能門户、安防工程的持續佈局。
公司董秘陳巍介紹，公司近三年一直比較受機構關注，主要是轉型佈局裝配式整裝衞浴有了一定成效，並且國家政策在助推動這個行業發展。目前，產業鏈上下游的企業都很受機構關注。
眾多機構調研的重點，正是海鷗住工在裝配式整裝衞浴業務的進展。
海鷗住工介紹，公司今年上半年突破了瓷磚整裝衞浴技術，完成對科築集成100%股權的收購，成功進入了萬科等精裝房住宅項目，有利於公司更好地進行資源整合，加快公司進入住宅整裝衞浴領域，獲得先發優勢。
投資者在互動易提問，關注海鷗住工的瓷磚類整體衞浴技術。
同時，今年上半年，海鷗住工為了拓展瓷磚業務，還完成了對大同奈瓷磚、冠軍瓷磚兩大品牌的股權收購及整合。
海鷗住工認為，通過上述整合，進一步提升了公司瓷磚業務生產能力，促進公司高端瓷磚整裝衞浴業務的發展擴充品類，完善整裝服務能力。
今年上半年，海鷗住工新增瓷磚業務的收入。 來源：海鷗住工2020年半年報
可以看到，今年上半年新增的瓷磚產品毛利率為42.08%，遠高於原有的五金龍頭類產品19.39%的毛利率，對提升公司整體毛利率起到了幫助。
“今年把瓷磚業務補上，公司的全產業鏈佈局就基本成功了。”陳巍稱，公司此前的產業佈局沒有瓷磚業務，產業佈局不夠完善，今年上半年完成的收購可以彌補這一空缺。
為轉型承受短期業績壓力
海鷗住工在2006年上市，此後一直在五金龍頭類業務上拓展，包括水龍頭、陶瓷、臉盆、馬桶、浴缸等產品，銷售模式以企業端為主。到了2015年前後開始持續轉型升級，佈局進入國內內裝工業化部品部件及服務市場。
不過，轉型的道路並非一帆風順。海鷗住工在2018年實現營收22.25億元，同比上漲7.44%；歸屬於上市公司股東的淨利潤（下稱“淨利潤”）4194.84萬元，同比下降54.38%。
對此，海鷗住工稱，2018年受外部環境影響，公司為了長遠發展，加速深化轉型升級戰略，積極進入國內內裝工業化部品部件及服務市場，大力發展定製整裝衞浴、櫥櫃、智能家居等自有品牌的內銷業務，投入明顯加大，新業務開展剛起步。另一方面，原主業與客户談判調價也因故滯後，均造成公司在收入和成本與原預估存在差異。
不過，這也促成了海鷗住工在裝配式整裝衞浴的加速佈局與整合。公司與友邦吊頂合資設立集致裝飾，深入推進裝配式內裝技術及產業發展，完成收購蘇州有巢氏家居有限公司（下稱“蘇州有巢氏”）股權及設立青島海鷗福潤達家居集成有限公司（下稱“海鷗福潤達”）；通過收購雅科波羅櫥櫃，將衞浴的部品部件延伸至廚房空間，為今後拓展定製整體廚房業務打下堅實基礎。
蘇州有巢氏和海鷗福潤達是海鷗住工在定製整裝衞浴業務的兩大品牌。2020年半年報顯示，公司已覆蓋成為龍湖地產、越秀地產、萬科地產、旭輝領寓、卓越集團、上坤、華潤、綠地香港等的戰略集採供應商。
9月18日，投資者詢問海鷗住工產品的銷售構架。
在智能家居方面，海鷗住工投資設立了貝喜歐、吉門第、雲變科技，進行智能馬桶、智能門鎖、健康類產品的研發製造和銷售；在衞浴方面，四維衞浴在積極加大品牌佈局、擴充產品線、產能，珠海鉑鷗及母公司也加大了配套產品的投入。
到了2019年，海鷗住工的業績開始向好。當年，公司實現營收25.69億元，同比上漲15.5%；淨利潤1.31億元，同比上漲212.03%。今年上半年，雖然受到疫情影響，海鷗住工的業績有所下滑，但是第二季度的營收環比上升90.95%，同比上升34.4%，實現較大增長。
對此，海鷗住工發佈未來三年股東回報規劃（2020年至2022年）稱，公司將積極採取以現金分紅為主的分配方式，在年度可分配利潤（即公司彌補虧損、提取公積金所餘的税後利潤）為正值、現金流充裕，實施現金分紅不會影響公司持續經營的情況下，公司現金方式累計分配的利潤，不少於最近三年的年均可分配利潤的30%。
海鷗住工發佈未來三年股東回報規劃
而自轉型至今，海鷗住工一直不吝嗇分紅。2014年至2019年，公司現金分紅總額佔淨利潤的比例，分別為49.45%、53.7%、55.07%、1.45%（2018年為轉型業績下滑所致）、90.24%。
產業利好政策逐步推動
國家政策對裝配式建築的大力支持，是海鷗住工被投資機構關注的另一個原因。
2016年國務院辦公廳印發《關於大力發展裝配式建築的指導意見》以來，以裝配式建築為代表的新型建築工業化快速推進，建造水平和建築品質明顯提高。
各地也相繼出台了相關政策措施，編制了《裝配式混凝土建築技術標準》《裝配式鋼結構建築技術標準》《裝配式木結構建築技術標準》《裝配式建築評價標準》等標準規範，裝配式建築技術體系日益成熟。
今年8月28日，住房和城鄉建設部等部門發佈了《關於加快新型建築工業化發展的若干意見》，明確提出“提高整體衞浴、集成廚房、整體門窗等建築部品的產業配套能力，逐步形成標準化、系列化的建築部品供應體系”。
東北證券預計，隨着下半年在手合同陸續施工驗收，整體衞浴業務有望迎來高速增長。從中長期來看，海鷗住工的整體衞浴新品已能滿足住宅市場檔次需求，公司產品結構升級、整體衞浴滲透率和市場率提升，將帶動整體衞浴持續高增長。
陳巍表示，除了海鷗住工比較受關注外，一些從事裝配式建築相關業務的上市公司，也很受機構關注。
近三個月，家裝行業部分上市公司被機構調研情況。 數據來源：Wind