文 | 金衞
眼科板塊集體重挫。
10月27日早盤，A股眼科股集體大跌， 歐普康視開盤不久20%跌停、愛爾眼科一度大跌15%、普瑞眼科一度大跌16%，截止發稿時，200多億的歐普康視依然跌停，愛爾眼科依然大跌12%，總市值為1875億，較上一個交易日蒸發240多億。
消息面上， 10月26日，河北省醫用藥品器械採購中心發佈《關於開展20種集採醫用耗材產品信息填報工作的通知》，表示擬於近期組織開展人工骨填充材料、一次性使用輸尿管導引鞘等20種醫用耗材集中帶量採購，其中還包括市場熱門的角膜塑形鏡（僅限於夜戴型）。
角膜塑形鏡，俗稱OK鏡，是一種通過與眼球直接接觸，改變角膜形態來矯治屈光不正的醫療器械，在兒童近視防控方面發揮重要作用。
目前，涉及OK鏡相關業務的A股公司包括歐普康視、明月鏡片、愛博醫療、愛爾眼科等。
由於OK鏡具有消費屬性，目前以自費為主，所以很長一段時間，被認為是“集採免疫產品”。隨着集採不斷擴圍，近年來，市場對其集採的可能性也一直有猜測，不過，A股這些上市公司堅信OK鏡不會納入到集採範圍。
2021年11月底，愛爾眼科披露的一份調研活動記錄表顯示，有人提問“如何看待OK鏡集採的可能性”。對此，愛爾眼科當時的回應是，集採是要佔用醫保的，我們認為OK鏡不會集採。
今年8月，又有投資者向歐普康視提問，假如OK鏡開展集採，是否會對公司業績造成重大影響、會如何影響，歐普康視董秘答覆稱，OK鏡尚不在醫保集採的考慮之內，醫保集採的結果通常是價降量升，中間環節的作用減弱，對於廠家效益來説，主要看價降和量升二個作用中哪個更大一些。
OK鏡之所以對A股眼科公司重要，主要在於市場較大、毛利率較高。
東興證券此前一份研報指出，2019年我國角膜塑形鏡產值約為87.1億元，全國範圍內5-19歲學齡段的近視患者數量達到1.4億人，按2030年對中小學生近視率的控制要求，OK鏡市場空間有望達到約1702億。
角膜塑形鏡的一大特點是高毛利率，普遍毛利率超過80%。愛博醫療在2021年報中也披露，角膜塑形鏡毛利率達到83.95%。
這次跌幅最大的歐普康視，其銷售收入目前主要來自角膜塑形鏡及其相關產品，根據歐普康視披露，公司2021年86%的業務收入來自硬性角膜接觸鏡行業，業務整體毛利率高達77%，其中角膜塑形鏡單品毛利率89.66%。2021年度，公司硬性角膜接觸鏡銷售量63.45萬片，同比增長35.53%。
此次OK鏡集採僅限於河北一省，影響範圍有限，但釋放了OK鏡集採的信號，不排除未來有更多省份或聯盟參與，背後攪動的將是一個千億市場。
眼科龍頭愛爾眼科作為專業眼科連鎖醫療機構，主要從事各類眼科疾病診療、手術服務與醫學驗光配鏡。近年來，公司加大對青少年近視防控的投入，其中就包括OK鏡等防控手段。
河北通知發佈之際，愛爾眼科董秘吳士君建議，大家不必風聲鶴唳，嚇唬自己，“這個《通知》還只是第一步——申報，招投細則、能否推廣都不得而知，集採結果水落石出還有很長的距離”。
但愛爾眼科還是出現大跌。這也是愛爾眼科四天兩次大跌，累計蒸發300多億。
此前，愛爾眼科剛公佈三季報，公司前三季度實現營業收入130.52億元，同比增12.55%；歸母淨利潤23.57億元，同比增長17.65%。
從股東名單來看，愛爾眼科在三季度獲得機構投資者、北上資金的集體增持。其中，北向資金持股比例持股比例由二季度末的3.76%提升至4.12%。
愛爾眼科此前在調研活動時認為，即使未來集採，公司認為也不是壞事，可以以價換量。現在OK鏡的普及率還很低，價格很高。公司要有所作為，要採取行動，讓更多的孩子用上OK鏡。
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