上證報中國證券網訊 7月8日，衍聯中國避險基金系列指數發佈會在上海舉行。
自2010年滬深300股指期貨正式推出以來，“避險”這一概念越來越受到人們的重視，在公募基金和私募基金市場，越來越多實施避險策略的基金開始誕生。
避險聯盟網創始人劉文財博士在會上介紹道，避險聯盟網於2020年1月2日發佈了衍聯中國企業避險指數，用於跟蹤上市公司對沖避險情況。選出了中國基金市場上最具“避險”特性的基金。其中公募基金20只，私募基金30只，並按照基金成分數量作為權重計算總指數，命名為“衍聯中國避險基金總指數”，以綜合反映中國避險基金市場的整體表現。
劉文財表示，對沖基金的主要賣點在於其避險功能。然而，在今年3月歐美股市大幅下跌之際，這些避險基金的表現令人失望，包括橋水在內，3/4的對沖基金遭到損失，有些甚至損失高達40%。拉長時間看，作為一個整體，對沖基金的表現也讓人失望，從1990年-2019年，對沖基金幾乎不曾跑贏標普500指數年化收益率。
但仍有少數對沖基金不負眾望，比如尾部對沖基金（也稱為黑天鵝基金）。相對於黃金、瑞郎、美債等傳統避險資產，黑天鵝基金表現非常驚豔。
在中國，投資者也面臨類似的情形，人們常把國內私募基金與對沖基金混為一淡，但在股市大幅下跌時，私募基金並沒有良好的表現，以至於高淨值客户對私募基金的興趣也在下降。
因此，要尋找真正的避險基金。劉文財介紹道，對上市公司來説，阿爾法來自於它們把業務運作過程中的匯率、利率、商品價格波動等風險對沖後的收益。如果上市公司自己沒有對沖，那麼對資產管理機構來説，就可通過構建一個良好的投資組合，利用股指期貨與期權去對捕獲阿爾法，把眾多資產管理機構的阿爾法組合起來，形成更加穩定的阿爾法曲線。所以，就有了今天的衍聯中國避險基金指數。（許盈）