雙線資本首席執行官、有“新債王”之稱的傑弗裏·岡拉克近日表示，美國散户投資者2020年的大規模購買狂潮是股市的不祥之兆。
岡拉克將散户交易的繁榮部分歸因於美國政府空前的刺激措施。這些資金為很多在困境中掙扎的美國人提供了幫助，但對於另外一些人來説，刺激資金通過他們進入了股市。
岡拉克將這些新手投資者比作一個剛剛從陌生人那裏得到糖果的孩子。
分析師很少會告訴投資者不要買入一隻股票，但他們對一些標普500指數成分股和特斯拉的態度已經很接近於不建議買入了。
9月8日，截至美股收盤，特斯拉市值縮水約800億美元，這超過了通用汽車和福特汽車的市值總和，此前特斯拉意外被排除在標準普爾500指數之外。
該股收盤下跌21.06%，而同為電動汽車製造商的尼古拉公司在通用汽車宣佈收購該公司11%的股份後，股價上漲超過40%。
此外，包括工業股美國航空公司、消費者必需品股Brown-Forman和消費者非必需品股嘉年華在內的幾隻標普500指數成分股正受到分析師的冷遇。
當前美股估值處於高位，是否能持續，取決於兩個因素。
第一，央行當前寬鬆的貨幣政策，能不能給當前估值提供一個可持續的寬鬆環境，這取決於美國核心個人消費支出及美國供應管理協會製造業採購經理指數，物價如果繼續回落，美聯儲可能會繼續寬鬆，反之，則不然。
第二，新冠肺炎疫情得到控制後，是否能夠看到經濟需求快速反彈復甦，帶動企業利潤回升，來消化估值，為股價穩定提供條件。