一則傳言帶崩A股光伏、電力設備產業鏈！分析師快速組隊手撕“謠言”

今日午盤，一則以國金證券分析師名義發佈的有關光伏“整縣推進”政策將被取消的傳聞在市場上廣為流傳。就此傳聞，今天下午《每日經濟新聞》記者曾向國金證券方面求證。

每經記者 王海慜 每經編輯 吳永久

今日午盤，一則以國金證券分析師名義發佈的有關光伏“整縣推進”政策將被取消的傳聞在市場上廣為流傳，受此影響，A股的光伏、電力設備、綠電板塊在下午開盤的近半個小時出現了快速跳水。

針對所覆蓋板塊的市場異動，中信建投、海通證券、招商證券、長江證券等多家券商的電力新能源行業分析師快速發佈了針對性的觀點，對傳聞進行了反擊。

雖然經過一輪快速跳水之後，光伏、電力設備、綠電板塊最終的跌幅有所收窄。不過截至全天收盤，這些行業仍然出現了較為明顯的回調。在109箇中信二級行業指數中，電氣設備行業的跌幅位居第5位，國電南瑞、許繼電氣等電力設備行業龍頭都曾一度跌停。

就此傳聞，今天下午《每日經濟新聞》記者曾向國金證券方面求證。國金證券在隨後給到記者的採訪回覆中指出，“目前，國金證券已關注到市場上廣泛傳播的有關配網投資的傳聞，該觀點並非國金證券研究所觀點。”

一則光伏行業傳言擾動市場

今天下午，一則網絡傳聞一度引發市場出現了集體回調，而光伏、電力設備、綠電板塊則扮演了領跌的角色。

截圖自：Choice數據

在109箇中信二級行業指數中，電氣設備行業指數在今日下午開市後的半個小時內，最多下跌超3%。國電南瑞、許繼電氣等電氣設備行業龍頭的股價更是直線跳水，並雙雙觸及跌停。

圖片來自網絡

記者注意到，今天下午流傳的上述網絡傳聞有多個版本，不過這些版本均有一些共同點，例如，都以“國金證券分析師李蓉”的名義發佈；都提到光伏“整縣推進”政策將不再執行。

就此傳聞，今天下午記者曾向國金證券方面求證。國金證券在隨後給到記者的採訪回覆中指出，“目前，國金證券已關注到市場上廣泛傳播的有關配網投資的傳聞，該觀點並非國金證券研究所觀點。國金研究所認為綠電交易機制的建立實施，通過有效提升收益率大大提高運營商投資積極性，對沖投資或購買調峯能力成本偏高的經營風險，大力推動新能源高速發展。”

另外，國金證券方面還表示，“國金證券研究所嚴格按照《發佈證券研究報告執業規範》的要求，建立健全了質量控制機制和合規審查機制。所有研究報告發布前均須經過具備證券分析師資格的專職質量審核人員進行質量審核，並由專職人員進行合規審查，審核通過後的研究報告通過公司平台統一發送給簽約對象。請投資者以國金證券研究所統一發布的研究報告為準。”

多家券商分析師聯手回應傳聞

據某行業分析師介紹，今天的這些市場傳聞與國家能源局日前發佈的兩項新版政策有關。

12月24日，國家能源局時隔十五年再次公佈新版《電力併網運行管理規定》和《電力輔助服務管理辦法》。新版兩個細則以輔助服務市場為發力點推動源網荷儲共同轉型，發揮輔助服務市場對能源清潔低碳轉型的支撐作用。

對於這兩項新版政策，有多家券商的相關研究團隊發佈了分析觀點。

今日，記者拿到了一份標記時間是今年12月26日，由國金證券能源公用事業首席分析師李蓉作為主持，並邀請某電力專家對上述兩個細則進行解讀的紀要。

在這份紀要中，李蓉首先對電力、能源的市場觀點進行了分享。在提及光伏“整縣推進”時，李蓉表示,“整縣光伏，未來可能會延遲一些，如果不推進整縣光伏，配網側的投資可能會有些減少，未來‘十四五’期間配網的投資依然會比較高，具體要看‘十四五’的電力規劃路徑。”

但在隨後的問答環節，李蓉仍然預計，明年電網投資會有一定增幅，總量可能增加2%~3%。並且預計在明年的電網投資中特高壓的佔比會高一些。

通篇來看，在這份紀要中並沒有出現上述傳聞關於光伏“整縣推進”政策將不再執行的明確説法。此外，在紀要中，李蓉預計，“‘十四五’期間配網的投資依然會比較高，具體要看十四五’的電力規劃路徑。”而不是如傳聞所言那樣，配網投資將下滑超10%。

有市場人士對比了這份紀要和今天的網絡傳聞認為，“可能是有人利用了李蓉的一些比較模糊的觀點，在經過添油加醋後，形成了傳聞中那樣觀點性更為明確的言論。”

記者注意到，針對今天下午光伏、電力設備、綠電板塊的異動，中信建投、海通證券、招商證券、長江證券等多家券商的電力新能源行業分析師紛紛快速發佈了針對性的觀點，對“謠言”展開了反擊。

例如，中信建投電力新能源團隊在針對傳言發佈的回應聲明中指出，分佈式光伏發展整體思路，發展方式，整體節奏，政策文件導向和此前沒有任何邊際變化，“不搞分佈式光伏，整縣推進”判斷為謠言可能性大。

此外，這份聲明中還強調，“電網投資我們之前一直強調，淡化總量重視結構，整體‘十四五’國家電網投資在2.3萬億~2.5萬億左右，綜合增速10%~15%，配電網、二次、數字化轉型、直流輸電是結構性重點，維持觀點不改變，由分佈式推出電網投資變化也是無稽之談。”在結論中，這份聲明坦言，“維持強烈看多分佈式光伏方向”“強烈看多電網結構化投資轉型”，在具體看好的個股中包括了今日大幅下跌的國電南瑞、許繼電氣。

海通證券電新團隊今天下午也針鋒相對地指出，整縣推進是今年能源綜合司對分佈式光伏的一項鼓勵政策，雖然帶來了部分爭議，但是政策已經發出，完全收回的概率是沒有的。光伏以及分佈式光伏的發展是國內到海外，持續未來30年的長週期，不用過於關注短期政策的擾動。

值得注意的是，近期有消息稱將離職赴任國金證券研究所所長的原中泰證券研究所副所長、新能源行業首席分析師蘇晨也對上述傳聞發佈了點評。

他認為，“關於光伏分佈式，近期整縣推進的發展思路、推進節奏並無邊際變化，國家出台多項政策支持新能源發展，並強調分佈式光伏發展要‘競爭不壟斷、工作不暫停’，我們堅定看好分佈式光伏及整縣推進。”

據他介紹，“6月國家發佈整縣推進方案，9月共上報示範縣676個，示範縣總規模超過150GW，且要求2023年底前建成，按照保守完成率估計可以帶動每年30GW以上的分佈式裝機；1~11月户用光伏項目總裝機容量為16.49GW，同比增長62.89%，分佈式光伏空間廣闊。”

另外，他還對所謂配網投資將下滑的説法予以了回應，“在電力結構發生顯著變化的背景下，‘十四五’期間電網結構性投資方向明確，而配網一直是明確的加強投資方向，包括配網自動化、節能變壓器推廣、一二次融合等。”

利用不實消息擾亂市場屬違法行為

針對上述傳聞，某券商新能源行業分析師今日接受記者採訪表示，“雖然我們也沒有明確的信源可以對這則傳聞進行確認，但如果説整縣推進的政策在不做任何其他調整的情況下就徹底取消，我覺得有點過度激進了。儘管不排除政策有調整的可能，但整體的推進方向應該不會這麼快的剎車。”

而有市場人士認為，今日這則傳聞之所以會在市場上引起如此大的波動，也在一定程度上反映了經過兩年的連續大幅上漲之後，目前光伏、新能源板塊的估值已經不低，所以一有風吹草動就會引發籌碼的鬆動。

然而無論如何，任何利用不實消息擾亂市場的行為都是被法律所不允許的。

截圖自：新《證券法》

上海漢聯律師事務所宋一欣律師今日向記者表示，“如果上述傳聞中引用的所謂分析師的觀點被證實是不實的話，且有操縱行為的，是有可能被認定為操縱股價的。”

從2020年3月份開始執行的新《證券法》對這類操縱股價有明確的規定。新《證券法》第五十五條明確指出，禁止任何人以下列手段操縱證券市場，影響或者意圖影響證券交易價格或者證券交易量，其中就包括了“利用虛假或者不確定的重大信息，誘導投資者進行證券交易”。

第一百九十二條還明確，“違反本法第五十五條的規定，操縱證券市場的，責令依法處理其非法持有的證券，沒收違法所得，並處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不足一百萬元的，處以一百萬元以上一千萬元以下的罰款。”

截圖自：新《證券法》

此外，新《證券法》第五十六條規定，“禁止任何單位和個人編造、傳播虛假信息或者誤導性信息，擾亂證券市場。”“編造、傳播虛假信息或者誤導性信息，擾亂證券市場，給投資者造成損失的，應當依法承擔賠償責任。”

第一百九十三條進一步指出，“違反本法第五十六條第一款、第三款的規定，編造、傳播虛假信息或者誤導性信息，擾亂證券市場的，沒收違法所得，並處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不足二十萬元的，處以二十萬元以上二百萬元以下的罰款。”

每日經濟新聞