編者按：隨着A股上市公司2021年半年報披露收官，備受各方關注的社保基金、險資、QFII、券商等四大機構重倉股最新持倉情況，也較為完整的展現在投資者面前。分析人士認為，機構投資者龐大的資金、專業化的管理和多方位的市場研究，為其建立有效的投資組合提供了可能。投資者可以將機構重倉股倉位變化、調倉方向等作為自己投資的重要參考之一。
社保基金：重倉432家公司 連續5個季度堅守213只個股
上市公司2021年半年報披露完畢，社保基金重倉股的持倉情況得以顯現。
記者據數據統計發現，截至2021年二季度末，滬深兩市共有432家上市公司的前十大流通股股東名單中出現了社保基金的身影。具體來看，98家公司被社保基金新進持有，125家公司被增持。另外，社保基金對89家公司的持倉未變，減持了120家公司。
從行業方面來看，社保基金新進增持的223只個股主要扎堆在醫藥生物、電子、電氣設備、機械設備、化工、計算機、有色金屬等七行業，分別為34家、23家、22家、18家、17家、13家和10家。由此可見，醫藥股和科技股備受社保基金青睞。
對此，川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者採訪時表示，“從社保基金自身屬性來看，安全性是投資時考慮的第一要素，因此此前其投資風格整體偏謹慎，對於傳統行業的投資比例較大，更青睞業績穩定增長的行業。但從二季度新進增持個股情況來看，社保基金開始改變投資風格，逐步增持生物醫藥、電子、電氣設備等國家戰略重點發展的方向。社保基金新進品種均為符合國家戰略發展方向、行業前景廣闊的領域，長期來看依舊存在配置價值。”
“從半年報和相關數據來看，上述行業處於高景氣週期，符合國家戰略發展方向，此類品種今年以來的表現也相對突出，一定程度上體現了社保基金把握市場風格變化的能力。不過，三季度以來市場出現了放量滯漲現象，同時在近期產業和監管政策調整的背景下，當前市場多空分歧較大。在政策和市場方向沒有確認的情況下，短期應該保持謹慎心態，可以等待方向信號出現後再展開佈局。”華輝創富投資總經理袁華明對記者表示。
從持股比例看，在上述223只新進增持股中，有54只個股的社保基金持股比例超過3%。其中，社保基金持股比例最高的是菲利華，持股數量佔其流通股的比例為9.96%；明志科技緊隨其後，社保基金持股數量佔流通股的比例也達到9.52%，值得買、錦浪科技、柏楚電子、我武生物等4只個股二季度社保基金持股比例也均在7%以上。
記者統計發現，在社保基金持有的432家公司中，2021年上半年淨利潤實現同比增長的公司達357家，佔比為82.64%。
到底哪些公司一直受到社保基金青睞呢？記者進一步梳理發現，自2020年二季度至2021年二季度，有213只個股連續5個季度一直被社保基金持有，主要集中在醫藥生物、化工、食品飲料等三大行業。
值得一提的是，當前市場比較火熱的專精特新概念股也受到社保基金青睞。記者統計發現，在上述213只連續5個季度被社保基金持倉的個股中，有16只屬於專精特新概念股。其中，今年二季度社保基金持股數量最多的是我武生物，持股數量達3731.88萬股，新天科技、貴研鉑業、東誠藥業、艾德生物、火炬電子、恩捷股份等6只專精特新概念股的二季度社保基金持股數量也均逾500萬股，值得關注。
險資：重倉310家公司 青睞化工等三行業
秉持長期投資、價值投資理念的險資持倉一直以來備受市場各方矚目。隨着上市公司半年報陸續披露，險資的重倉股名單也浮出水面。據《證券日報》記者統計，截至二季度末，有310家上市公司的前十大流通股股東中出現了險資的身影。
具體而言，二季度險資新進持有89只個股。其中，對中國核電的新進持股數量最多，達到55970.15萬股；TCL科技(8195.81萬股)、居然之家(4249.29萬股)、焦作萬方(3871.07萬股)、三一重工(3816.22萬股)、明陽智能(2576.47萬股)等13只個股緊隨其後，獲得險資新進持有超1000萬股；包括中科曙光(933.13萬股)、中順潔柔(877.40萬股)、中信建投(852.03萬股)等在內的49只個股獲得險資新進持有超100萬股。
增持方面，險資二季度增持57只個股。其中，首開股份(3831.06萬股)、上海臨港(2240.00萬股)、航天發展(1597.57萬股)、三友化工(1289.99萬股)、雲圖控股(1180.79萬股)等5只個股的增持數量較多，均超過1000萬股。
從行業分佈來看，險資二季度新進增持個股分佈於26個申萬一級行業。其中，化工行業個股數量最多，達到18只；電子行業個股數量位列第二，為16只；機械設備行業個股數量也達到15只。
金鼎資產董事長龍灝對《證券日報》記者表示：“從投資風格來看，險資基本上以中長線持股為主，除了配置傳統白馬股外，也配置具有防禦性與安全性的低估值個股。從新進和增持情況看，險資的投資範圍逐步擴展到業績和股價表現比較突出的機械設備、化工和電子行業。”
記者統計發現，在上述146家險資新進增持公司中，有122家公司上半年淨利潤實現同比增長，佔比超八成。其中，朗姿股份(3343.58%)、新鄉化纖(2491.34%)、城發環境(1353.38%)、諾德股份(1238.75%)等4家公司上半年淨利潤同比增幅均超1000%；包括光峯科技(956.81%)、西菱動力(926.80%)、杉杉股份(659.15%)等在內的55家公司上半年淨利潤同比增幅均超100%。
對此，私募排排網研究員劉文婷對《證券日報》記者表示：“險資是長期價值投資的代表，而且對收益確定性要求較高，因此被險資看中的往往是業績增長確定性較高的標的。”
上海銘環資產管理中心執行合夥人夏天告訴《證券日報》記者：“目前，市場正長時間糾結於‘寧’與‘茅’。研究險資持倉情況可以發現，險資傾向於選擇各景氣行業的細分龍頭，並且估值相對合理。對於普通投資者來説，‘寧組合’處在估值高分位，‘茅指數’估值正在迴歸，均非最好的介入時機，相較之下，代表各行業細分龍頭的中證500指數處於估值低分位，應當得到重點關注。”
劉文婷表示，“險資的投資收益來自組合投資，而且持倉週期特別長，因此不建議投資者盲目‘抄作業’。普通投資者應多方參考險資等各大機構的持倉情況，尋找業績增長穩定、成長空間大的低估值個股。”
QFII:重倉484家公司 合計持有近80億股
告別8月份的最後一天，A股上市公司也圓滿完成了今年半年報的披露工作。《證券日報》記者據數據統計發現，截至二季度末，有484家上市公司的前十大流通股股東中出現了QFII的身影，合計持股數量為79.25億股，持股總市值為2415.24億元。
具體來看，新進個股方面，QFII二季度新進持有208只個股，其中，京東方A獲QFII新進持有2.48億股，數量居首；增持個股方面，有125只個股獲得QFII增持，其中，隆基股份、雙環傳動、愛爾眼科、招商輪船、無錫銀行等5只個股獲QFII增持數量均超2000萬股；QFII對54只個股的持倉量與一季度相比沒有變化；此外，還有97只個股遭到QFII減持，QFII對美的集團、寶鋼股份、格力電器等3只個股的減持量均超6000萬股。
從持股市值來看，截至二季度末，QFII對隆基股份和寧德時代的持股市值居前，分別為281.47億元和239.62億元。此外，QFII對南京銀行、愛爾眼科、生益科技、廣聯達等4只個股的持股市值也均超60億元。
在上述484只被QFII重倉持有的個股中，有380只個股上半年淨利潤實現同比增長，佔比近八成。其中，江蘇索普、雙環傳動、雲天化、萬通發展、晶豐明源、新鄉化纖、酒鋼宏興等7只個股上半年淨利潤同比增長均超20倍，業績表現亮眼。
按照申萬一級行業分類來看，上述484只個股主要集中在機械設備、醫藥生物、電子、化工等四大行業，分別為58只、56只、52只、44只。
對此，接受《證券日報》記者採訪的建泓時代投資總監趙媛媛表示，除醫藥生物外，化工、電子、機械設備等三行業在利率下行、市場風險偏好倒向成長和週期風格的環境下，都有望取得較好的超額收益。化工股主要受益於碳中和限產政策下資源品的漲價，某些化工品種還受益於下游新能源產業的蓬勃發展；電子行業中的半導體、智能駕駛、物聯網等，在未來或進入高速成長階段；機械行業也時逢十年一度的換機潮，且先進製造業或將迎來密集的產業政策支持。但醫藥生物行業因去年業績基數較大，今年難以再續高增長，且最近集採頻繁，取得超額收益的概率較小。
龍贏富澤資產總經理童第軼對記者表示，二季度QFII持有較多機械設備行業公司，隨着大宗商品價格得到有效管控，其對製造業帶來的成本衝擊將不斷減弱，製造業企業的業績和利潤將得到優化和改善，行業景氣度不斷上行。製造業升級已經成為我國產業升級的主要方向，預計將在未來幾年反覆活躍。
私募排排網基金經理胡泊在接受《證券日報》記者採訪時表示，機械設備、電子和化工行業目前處於一個相對景氣的週期，近期的業績表現也較好。但從長期來看，還是需要關注相關個股的基本面變化情況，尤其是在估值高企的情況下，需要注意目前市場波動加劇的風險。
券商：重倉349家公司 深挖“專精特新”
隨着2021年半年度業績報告披露收官，券商二季度重倉股名單也浮出水面。《證券日報》記者根據數據統計發現，截至二季度末，券商出現在349家A股上市公司的前十大流通股股東名單中，持股數量合計48.96億股，持股市值達533.88億元。
與一季度相比，二季度券商整體上買入多於賣出，其中，新進持有204家公司，並對40家公司進行了增持操作。
海川匯富資產投資總監曾正香在接受《證券日報》記者採訪時表示，在A股市場機構化進程不斷加快和深入的背景下，作為機構中的重要成員，券商的調倉動向成為市場的關注焦點。券商擁有較強的投研能力，其最新調倉方向通常對於個人投資者具有一定的指導意義，新進持倉動向往往被視為“投資風向標”。
從持股數量來看，在上述244家券商新進增持公司中，中國石化、永泰能源、中國核電、節能風電、鐵建重工、山東鋼鐵、中銀證券、河鋼股份、新鋼股份、二三四五等10家公司的券商持股數量居前，分別為19697.78萬股、52016.16萬股、10461.85萬股、5372.51萬股、4709.93萬股、3865.47萬股、2519.14萬股、2502.26萬股、2495.65萬股、2187.34萬股。
不難發現，券商青睞的“人氣組合”，主要集中在正處於景氣週期和進入景氣拐點的行業，私募排排網研究主管劉有華在接受《證券日報》記者採訪時表示，今年以來隨着全球經濟的逐步恢復，受益於經濟復甦的石油化工、煤炭開採、鋼鐵等行業迎來景氣拐點，獲得了業績和估值提升帶來的投資機會。新能源發電和光伏設備等行業則受益於“雙碳”目標，不斷獲得國家政策的大力扶持，行業景氣度持續提升，並且未來較長週期內依然有望維持高景氣度。
曾正香也表示，從券商新進增持個股的所屬行業來看，和上半年尤其是二季度的市場表現一致，券商的持倉變動遵循了從低景氣度行業向高景氣度行業轉移的產業投資邏輯。
此外，二季度券商還對“專精特新”進行深挖。截至二季度末，券商重倉持有“專精特新”類上市公司合計8493.87萬股，較一季度末的4929.38萬股增長72%。具體來看，新進增持30家公司。其中，增持貴州三力、強力新材等兩家公司股份數量均超1000萬股，分別為1227.33萬股、1030.50萬股；新進持有通達股份、蘇試試驗、高瀾股份、歐林生物等4家公司股份數量均在200萬股以上。
曾正香進一步表示，二季度券商對“專精特新”領域進行了加倉，這也切合了當前的政策主題。“專精特新”作為專注於細分市場、創新能力強、市場佔有率高、掌握關鍵核心技術、質量效益優的排頭兵企業，是解決產業鏈各環節“卡脖子”問題的主力軍，受到券商等機構投資者的關注也是理所應當。
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（文章來源：證券日報）