越聲理財
首先我們看看北向資金情況。
滬股通淨流入21.02億元，深股通淨流出-11.19億元，全天合計淨流入9.83億元。週一週二A股中秋假期休市，深滬股通通道關閉。但是從9月份以來的北上資金的數據來觀察，北向資金表現出一種滬強深弱的格局，説明北上資金對板塊的偏好有所變化，A股市場的價值成長市場風格有所切換。
昨天市場表現比想象中的要強勢，上證指數低開高走，收出一根光頭光腳的小陽線。眾所周知，A股市場在歡度中秋節，港股市場卻經歷了一場“中秋劫”。由於香港市場上市的某地產商事件的發酵以及香港住房政策的變動，房地產股大幅下跌，而所謂銀行地產是一家，房地產板塊下跌拖累大金融板塊，港股表現比較慘烈。整個外圍市場表現都不佳，新加坡A50週一大跌3%以上，歐美股市也受到拖累下跌。
所以昨天A股市是毫無懸念大幅低開，但是令我們驚喜的是上證指數卻無比頑強，低開高走。
昨天市場有兩大亮點，一是電力板塊崛起，二是軍工板塊反彈。
首先，我們看看電力板塊。電力板塊批量漲停，漲停的個股達到20多家。由於能耗雙控和綠電的引入，電力終於有了差異化，這是電力史上的一件大事。能耗雙控最新文件説明，企業如果想超額用能，可以使用可再生能源，可再生能源企業自建或者外購都可以。這將促進可再生能源電力交易、繼續擴大綠電溢價、增加企業及地方自建清潔能源電站的訴求。
第二比較亮眼的板塊就是軍工股。從中報披露的軍工上市公司的業績來看，軍工板塊行業景氣度確實在提升，幾大主機廠“合同負債”大幅增長，企業現金流得到改善。主機廠的現金流改善必定也會傳導到上游的電子元器件和軍工材料，接下來第四季度軍工行業是我們重點關注方向之一。
還有就是週期行業，碳中和對高耗能產能限產限電，目前的碳中和就是2016-2017年的供給側改革，鋼鐵、煤炭、有色、化工等週期品種中長期邏輯不變。
投資策略方面，配置上建議圍繞“碳中和”中期主線展開佈局：光伏、新能源上游(包括相關有色、化工等)、軍工、新能源車、半導體、券商、專精特新“小巨人”等，部分國有地產龍頭公司等在調整中也將迎來佈局良機。
(李孟祖)