行業主題ETF業績分化明顯 醫療、軍工領跑 銀行、能源告負

北京商報訊（記者 孟凡霞 實習記者 李海媛）8月以來，A股股指呈震盪走勢，寬基指數小幅上升，而大盤指數波動之際，主題指數中的軍工板塊則連續走強，截至8月7日，5只軍工類ETF（交易型開放式指數基金）收益率大幅領先其餘行業ETF，收益率達到15%以上。若拉長時間至今年以來，行業主題ETF業績則呈現較大的分化現象， 醫療、軍工ETF收益領跑，而部分能源、銀行ETF收益不佳，整體來看，行業主題ETF年內收益首尾相差110.88個百分點。有業內人士分析，由於受疫情衝擊經濟的影響，部分傳統行業指數表現差強人意，導致行業主題ETF收益懸殊。

根據同花順iFinD數據顯示，截至8月7日收盤，8月以來上證50指數漲0.44%，滬深300指數漲0.27%，中證500指數漲1.66%，而創業板指則跌1.63%。被動跟蹤的ETF產品方面，截至8月7日，滬深300ETF、上證50ETF、中證500ETF的平均收益率分別為0.34%、0.48%、1.58%，創業板ETF則下跌1.6%。

而在部分ETF收益上升的同時，份額卻遭贖回。截至8月7日，以滬深300指數為跟蹤標的的18只ETF，8月來份額累計減少15.78億份。同期，中證500ETF、上證50ETF分別減少6.06億份、3.32億份，創業板ETF也減少0.41億份。

不同於寬基ETF的淨值增，份額降。行業主題ETF方面，8月以來，以軍工ETF為首的產品表現強勁，淨值份額雙增。就目前市場上的5只軍工類ETF而言，除富國軍工龍頭ETF跟蹤標的為中證軍工龍頭指數外，其餘4只軍工ETF均以中證軍工指數為同一跟蹤標的。截至8月7日，上述5只軍工類ETF增長率均超15%，大幅領先其他行業。份額方面，截至8月7日，8月以來軍工行業ETF共增加1.26億份。其中，國泰軍工ETF增加5.64億份，位居份額增加第二，僅次於華夏國證半導體芯片ETF增加的7.24億份。不過，同時新能源汽車主題、央企創新主題等板塊也出現份額縮水，分別減少2.46億份、2.5億份。

華泰證券研究所所長陳莉在研報中指出，自2018年以來，市場上的ETF種類越來越多，行業分割越來越精細，新主題不斷湧現。從追求回報的角度而言，寬基指數類ETF已不能滿足投資者追逐局部行業的需求。從配置的角度而言，精細分類的主題、行業類ETF更能貼合不同投資者的投資偏好與投資理念。

正如陳莉所説，近年來行業主題ETF發展迅速，也為更多投資者提供了佈局相關行業的工具型產品。但從今年以來的收益情況看，在A股結構性行情的背景下，行業主題ETF的業績分化也相對突出。根據同花順iFinD數據顯示，在年內收益率靠前的行業ETF中，醫療行業主題ETF淨值增長明顯，佔據前兩名。截至8月7日，以中證生物醫藥指數為跟蹤標的的國泰中證生物醫藥ETF，年內收益率高達96.04%，收益接近翻倍；另外，以中證醫療指數為跟蹤標的的華寶中證醫療ETF年內收益率也高達75.3%。

不過，也有部分行業ETF基金年內表現不佳，收益率為負，如能源、銀行、金融地產等。其中，截至8月7日，匯添富中證能源ETF年收益率跌幅最大，達14.84%，而其跟蹤標的中證能源指數年內的跌幅為17.38%。此外，包括華寶銀行ETF、南方銀行ETF、華夏銀行ETF等5只以中證銀行指數為標的基金年內收益率均為負值，截至8月7日，中證銀行指數跌幅為11.64%。若根據上述數據計算，行業主題ETF年內首位相差110.88個百分點。

針對指數業績分化明顯現象，滬上某公募分析人士指出，由於行業主題ETF對應的是不同行業指數，因此主題ETF之間的巨大業績差異體現的是市場對於不同行業未來發展前景的態度，在今年疫情導致傳統經濟受到巨大影響的情況下，部分傳統行業指數表現差強人意也在意料之中。

上述分析人士同時表示，ETF份額變化對短期市場熱點輪動有一定參考意義，但需要注意到ETF份額變化是一種“滯後指標”，長期來看相關ETF表現仍取決於行業基本面變化。隨着國內經濟的進一步回暖及利率水平的回升，預計下半年藍籌類行業主題ETF表現會逐漸回暖。

【來源：北京商報】

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