收評：三大股指高開低走 大基建逆市領漲

三大股指高開震盪走低，午後持續走弱，尾盤有所回升，創業板指領跌。水泥建材、工程機械、REITs板塊表現強勢，農業、半導體、軍工、汽車、特高壓等板塊盤中輪番拉昇，午後，疫情板塊異動，整體看，板塊間輪動明顯，呈基建強、科技弱格局，市場情緒轉換較快，題材持續性差。華盛昌盤中六連板只刺激了次新股高潮，並未激活市場短線做多情緒，人氣票今日並未出現較大虧錢效應。盤面上，胎壓監測、Mini LED、船舶製造等漲幅居前；豬肉、貴金屬、旅遊等跌幅居前。

截至收盤，滬指跌0.02%，報收2894點；深成指跌0.29%，報收10969點；創業板指跌1.05%，報收2102點。滬股通淨流入18.7億，深股通淨流入25.3億。

中信建投證券：科技引領市場回升，券商汽車景氣向上

2020年2-3季度是中國經濟在新冠疫情衝擊之後的最主要的回升階段，5月策略的判斷是正確的。市場將持續回升，而且持續的時間會相當長。從行業比較上來看，科技行業景氣持續，繼續建議投資者加配半導體、物聯網等為代表的電子行業、5G為代表的通信行業和雲計算為代表的計算機行業。本週開始建議將景氣程度高的券商和汽車行業加入到行業配置中。

廣發證券：A股漸入佳境

A股“漸入佳境”，配置由“免疫”全面轉向“修復”，增配可選消費。A股從“業績減記 寬鬆加碼”轉向“盈利修復 維持寬鬆”的組合，歷史經驗表明這是權益市場最友好組合，即使外部環境變化有所擾動也不會構成主要影響。建議配置從“免疫”全面轉向“修復”，由“業績相對優勢”的必需消費/線上科技階段性轉向增長預期驅動的可選消費/線下科技：

(1)受益“風險溢價頂”且全球疫情逐步可控的線下科技成長(消費電子/新能源車/IDC)；(2)景氣觸底且絕對和相對估值優勢顯現的可選消費(乘用車/空調/休閒服務)；(3)逆週期政策促基建鏈擴張(建材/電氣設備)。

興業證券：把握遲到的“兩會”窗口期，藍籌搭台 成長唱戲進行時

市場隨政策春風起舞、圍繞“內需”中心，上週3個交易日，滬深300上漲1%，通信、計算機、電子等成長實現約4%漲幅，完美演繹“藍籌搭台，成長唱戲”的行情。在經歷了一季度極不尋常、前所未有的情況後，內需經濟逐步向好爬坡、歐美經濟顯示覆蘇跡象；流動性一如既往寬鬆，利率下行，對股市增量資金是重要支持；創業板註冊制、新三板創新層、QFII額度放開等改革，提升市場風險偏好，繼續看好市場，把握遲到的“兩會”窗口期。

圍繞“內需”中心，藍籌搭台 成長唱戲進行時。1)業績穩定、估值底部區域，外資流出轉向流入的核心資產藍籌方向。2)受益於利率下行，政策改革，業務提升的券商；3)與5G相關、半導體鏈、5G應用端的雲、傳媒遊戲、傳媒視頻等“科技基建”領域。

安信證券：把握住“復甦牛”的大趨勢

安信證券認為未來幾個月，A股的核心不是精準把握小波動，而是要確保把握住“復甦牛”的大趨勢。“兩會”結束並不會是“復甦牛”的結束。

當前的這一輪復甦是新經濟產業引領的復甦，將其定義為“高質量復甦”。由於當前中國經濟結構的轉型，以及國內政策導向的調整，使得這一輪與2009年的經濟復甦不同，從“鐵公基”到新基建，從“以房地產為支柱”到“房住不炒”，從“家電下鄉”到發放消費券，從“四萬億”到“六穩六保” 當前的復甦不是追求量的快速增長，而更在於質的有效提升。因此，認為“復甦牛”的機會不是結構性的，而是全局性的，但是也要看到，這一輪復甦，新經濟產業整體供需格局更優，復甦速度更快。