在強監管多重考驗之下，探索業務多元化已成為信託公司的必然選擇，迴歸本源業務的服務信託也成為積極轉型的方向。8月26日，多位信託公司從業人士在接受北京商報記者採訪時均提到，“服務信託是作為行業發展過渡時期信託公司迴歸本源的較好發展路徑”，而由信託公司作為受託人的職業年金也已於近日落地，為信託公司展業帶來了更多想象空間。在信託行業積極掘金的同時，亦有業內人士表示，我國目前暫時沒有形成以服務為核心的信託文化氛圍，相關的配套制度尚不完善，專業人才儲備不足也導致部分業務開展難度較大。
首單職業年金受託人落地
時下金融監管對信託業務的監管明顯趨嚴，傳統信託業務規模受到大幅壓縮，信託公司亟待轉型，尋求新的突破點，服務信託就成為了一個最佳選擇。8月26日，北京商報記者獲悉，中信信託近日入選廣東省職業年金受託人，成為全國唯一一家中標職業年金受託人的信託公司。
作為機關事業單位及其工作人員在參加機關事業單位基本養老保險的基礎上建立的補充養老保險制度，職業年金自2018年正式啓動以來就得到廣泛關注。此次中標職業年金受託服務，也成為信託公司進入全新的藍海市場的通行證，也可以進一步拓展中信信託標準化產品和非標產品的合作機會，如投顧服務、專户管理、產品定製等。
在金樂函數分析師廖鶴凱看來，中信信託這一佈局打開了行業藍海，進入了一個相對高壁壘的領域，職業年金在我國都是新生事物，信託進入該領域也是有其獨特的制度優勢。
據瞭解，目前，全國能夠參與職業年金受託人投標的機構多為銀行、保險公司，其中有7家養老保險公司，4家銀行商業銀行。但因法規限制，信託公司不能設立分支機構，與銀行系、保險系受託人相比，提供屬地服務的難度較大。
中信信託相關負責人介紹稱，該公司法人受託業務較同業其他機構還有很大的追趕空間，希望通過拓展職業年金業務，增大管理規模，提高行業地位。另外，受託管理業務人員數量較同業數量偏少，未來也將繼續擴大受託運營團隊的建制。在無法設立分支機構方面，中信信託則希望過屬地服務小組的形式，和其他機構建立協作關係，彌補屬地的不足。
探路高頻場景服務信託模式
“資管新規”正式出台，明確了統一的監管標準、規範非標投資、打破剛性兑付，信託通道業務面臨萎縮，在這樣的背景下，監管部門開始思考與規劃信託業的發展方向。
據悉，在2018年末中國信託業年會上，銀保監會首次提出服務信託的概念。服務信託是監管部門理清監管思路的需要，更是信託公司探索業務轉型發展的需要。
來自中國信託業協會發布的信息，目前境內服務信託發揮作用的業務領域主要包括銀信合作類信託、證券投資信託、資產證券化、家族信託等傳統信託業務。但在當今社會消費形式日益多樣化，各種預付款、押金、保證金等財產保管的場景普遍存在的情況下，服務信託也開始在高頻商業場景中有所實踐，比如，福利保障、消費者權益保護、清結算服務、消費信託、慈善捐贈、資管類小額信貸資產投放等商業場景。
憑藉良好的破產隔離功能，信託公司的介入有望減少商家捲款跑路、挪用資金、侵害消費者權益等問題的產生。而多位信託公司從業人士在接受北京商報記者採訪時均提到，服務信託是作為行業發展過渡時期信託公司迴歸本源的較好發展路徑。
一位頭部信託公司人士向北京商報記者介紹稱，公司目前已將服務信託納入了轉型的主要方向之一，但服務信託需要做到迴歸本源、服務實體，要解決盈利的問題，首先還是要從專業上去拓展，尋求資產管理能力，尋求保值增值空間；其次是政策在公共事業或者專業領域管理上可以引入信託制度，這樣也可以促進市場需求。
在資管研究員袁吉偉看來，服務信託制度優勢顯著，從目前看主要可以解決公司治理方面的問題，諸如福利信託；可以服務社會公益事業發展，諸如慈善信託；資產隔離，諸如預收款信託。此外，信託還可以服務個人財產管理、財富傳承，市場潛力較大。
配套制度有待完善
雖然服務信託的發展有利於整個資產管理行業的繁榮，但仍需要看到，我國目前暫時沒有形成以服務為核心的信託文化氛圍，服務信託業務相關的配套制度尚不完善。
一位信託公司資管人士認為，信託迴歸本源最終還是要把財產權信託做起來，在這個過程中就能體現到服務信託的重要性，可以在現有信託規模基礎上至少在提升十倍規模，這樣我國信託業現有主流業務模式最終佔比就會比較小。
而配套政策中，首先還是要解決税務問題，特別是涉及非現金財產轉入信託過程中的税務問題，需要有系統化的設計和協調機制。正如袁吉偉所説，發展服務信託需要信託公司通過長期深耕細作，加強運營體系建設和品牌建設，實現規模效應。從當前看，服務信託發展缺乏有效的制度支撐，諸如信託財產登記、信託税收、信託會計等方面的配套制度，導致部分業務開展難度較大。
“服務信託目前仍是方興未艾，整個社會的需求和供給都處於初級階段，人才供給不足，尚未形成細分領域規模效應，對應的法規也不成熟。” 廖鶴凱直言，特別是税法問題難以短期解決，都是未來服務信託業務發展過程中需要解決的問題。
中國信託業協會在《服務信託業務研究——業務類型、功能定位與前景展望（三）》一文中也提及，目前規模與收入均相對可觀的服務信託業務主要是證券投資服務信託，資產證券化信託、家族信託等服務信託業務均尚未形成規模效應，高頻服務信託業務則僅停留在探索層面。總體來看，服務信託的商業價值尚不顯著，需要從運用場景、收費模式、運營效率等方面進行挖掘。
北京商報記者 孟凡霞 宋亦桐