首先，從經濟角度來看，代幣抵押目前遇到的一個最大問題就是代幣自由流通量和流動性，如果很大一部分代幣被鎖定在抵押合約中，那麼公開市場中的流動性就會受到影響。當然，這種影響存在正反兩面：抵押代幣被鎖定的數量越多，表明投資人代幣前景的信心越強。但另一方面，由於巨鯨需要從抵押合約中撤出代幣，可能會引發代幣被大規模傾銷拋售的可能，也會在社區內激起恐慌。
金色財經 區塊鏈8月13日訊 如今越來越多的人對抵押協議和以太坊2.0的推出感到興奮，一些加密項目也正在推動新一輪的抵押服務，這有助於解決權益證明網絡中諸多流動性問題。但你知道抵押服務中的“抵押”（staking）是如何服務於特定的區塊鏈網絡的嗎？當前阻礙DeFi進一步採用又存在哪些設計缺陷呢？下面就讓我們一起來看看吧。
其次，由於代幣抵押限制導致市場上能夠自由流通的代幣數量較低，即使購買或出售的代幣數量相對較少，也會對價格產生持久影響。簡而言之，代幣價格波動性一直很高，因此一些大型投資者在抵押代幣的時候可能會有所估計，因為他們一旦建立頭寸之後，可能無法承擔價格大幅滑坡情況下的損失。
抵押協議悄然興起
近來抵押協議的悄然興起，就像收益耕作（Yield Farming）熱潮一樣，加密貨幣抵押者也可以通過支持協議去中心化獲得相對較高的回報。目前市場上有一些尚未啓動的抵押協議，比如Cosmos、Tezos、Dash、Cardano，還有其他一些為用户提供抵押獎勵的協議，這些協議機制與基於工作量證明的比特幣有所不同，以太坊會在未來幾年轉向權益證明，但目前仍然使用的是工作量證明共識機制。工作量證明網絡的工作任務就是讓所謂的“礦工”晝夜運行大型、高度特定的工業計算機場，以賺取網絡的整體獎勵，這些礦工可以保護網絡免受惡意攻擊，但業餘礦工入場成本和耗能其實很高且需要面對一定挑戰性。相比之下，權益證明網絡幾乎在所有方面都有所不同，通常權益證明網絡的加入成本較低，能耗也更少，安全性並沒有受到較大影響。
綜上所述，這兩種網絡共識機制的最主要區別，其實就是區塊鏈如何確認交易。儘管與傳統工作量證明區塊鏈網絡相比有一定優勢，但權益證明仍然存在其他一些問題，這也是其他加密項目崛起的原因之一，因為他們所做的事情就是要解決權益證明共識機制困境。所以目前，加密社區內部對權益證明機制存在着很多爭議。
第三代抵押服務應運而生
就在發現存在中心化治理風險之後，許多權益證明網絡又發現了另一個主要問題：取消抵押和取消綁定期，這個時間段是指代幣從其抵押位置撤出的那段時間。在Cosmos網絡上，取消抵押和綁定的期限長達三週，這意味着期間用户無論出於任何原因都不能出售或使用之前抵押的代幣。在價格波動性極高的加密貨幣行業裏，這一約束條件可能會帶來嚴重問題，而這就是第三代抵押服務試圖解決的。
與其他同類產品不同，第三代抵押服務使用了波卡（Polkadot）的Substrate技術、而非基於以太坊構建的，這意味着該抵押協議能在“第二個”區塊鏈網絡之間搭建一座橋樑，並利用另一條鏈上深厚的流動性優勢。不僅如此，該協議還允許代幣持有人對自己的資產進行抵押，同時還會為他們提供能夠代表抵押頭寸的“新代幣”。
抵押服務迭代升級，風險與成本並存
現階段，加密行業裏已經存在了一些不同類型的抵押服務，如：滿足機構客户需求的抵押服務（Bison Trails）；滿足散户客户需求並提供幫助的抵押服務（Staked、Chorus One、以及Dokia）；一些中心化加密貨幣交易所也開始提供有吸引力的抵押服務（Bitfinex和幣安）。
這些服務的一個最大功能就是消除設置抵押節點和驗證器的麻煩，對於許多不太瞭解技術的人來説，雖然成為驗證器可以拿到誘人獎勵，但持續維護節點則需要豐富的技術知識，這一門檻也讓不少人望而生畏。這就好比，如果你想在Cosmos網絡上成為一個完整節點，過程相當繁瑣且需要一定技術知識。Cosmos用户需要中級服務器、備份服務器、硬件錢包、併為每台服務器安裝防火牆，這些工作越靠譜，你的節點就越堅固。向用户提供可靠的節點訪問權限，意味着他們更願意在你的節點上投放ATOM代幣，而投注的代幣數量越多，節點獲得相應的獎勵也就越多。
但是，Cosmos網絡中的節點一旦脱機，他們就會受到懲罰，而且這種行為很可能會損害節點排名中的位置，繼而對節點聲譽和獲得潛在獎勵產生負面影響。在這種情況下，為了確保節點點始終保持正常運行，許多人不得不選擇大型服務器託管服務，從而進一步增加了投資成本。不僅如此，節點運營商還需要掌握如何使用AWS激活哨兵節點所需的技術知識，並且熟悉抵禦對節點DDOS攻擊的服務。另一方面，如果節點運營商希望保持對抵押用户的吸引力，他們也必須對ATOM代幣進行“健康”的投資。
用户通常需要花費數萬美元來支付所需的所有設備成本，然後每個月還需要花費不少的費用來確保設備能夠穩定運行。而如果你想要在一年內達到收支平衡目標，那就需要投入更多的支出 。所以，許多希望從閒置抵押資產中賺錢的散户投資人可能會被嚇跑。
對於權益證明網絡來説，運行驗證器往往需要密集資本，因此那些不同類型抵押服務的公司已經形成了為用户提供服務的方式，如果你想訪問任何一項服務，都需要先快速瞭解每個服務的工作原理。
市場在不斷地湧現提供抵押服務的項目和公司，抵押服務也在不斷迭代升級，我們可以將其分別視為第一代抵押服務和第二代抵押服務，而第二波抵押浪潮已經得到很大改善，允許普通用户很容易地進行抵押交易。現在出現的第三代抵押服務最吸引人的地方在於變得更容易使用，不過在使用這些抵押服務的時候仍然存在不少風險，這是因為不少抵押代幣都具備治理功能。
本文部分內容編譯自雅虎財經
【來源：金色財經區塊鏈】
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