楠木軒

增持圓通,阿里加速攪局!“四通一達”裏最慘的居然是他

由 東方崇學 發佈於 財經

摘要:有的公司,哎……

菜鳥通達系快遞公司,受黑天鵝影響都很大。

9月1日晚間,圓通速遞告稱,公司創始人和實際控制人喻會蛟及張小娟夫婦向阿里網絡轉讓12%的股權,整個交易作價66億元,轉讓款將分兩批以現金支付。

受此消息提振,圓通旗下兩家上市公司,圓通速遞、圓通速遞國際9月2日雙雙拉漲。圓通速遞漲停,圓通速遞國際報收7.150港元,漲幅更是高達259.30%。

值得一説的是,此前,喻會蛟和張小娟夫婦控制的蛟龍集團,為圓通控股股東,阿里持股10.5%,為二股東。

交易完成後,喻會蛟和張小娟的總持股比例從53.65%,下降至41.65%,阿里持股則由10.5%上升到22.5%。喻會蛟和張小娟夫婦依舊是圓通的控股方。

杆友都知道,上半年順豐業績暴增,通達系跑輸行業大盤。

2013年,阿里聯合四通一達等快遞公司牽頭成立菜鳥網絡。今天,槓桿遊戲對阿里圓通這起交易本身不想多寫,而想比較下菜鳥網絡主要的幾家快遞公司,如今都發展得怎樣了。

當然,比較的方式是我常用的數據。希望杆友喜歡,若能為您的投資提供一點思考,那我就更高興。

1、圓通登頂通達系營收一哥,增速雖然不高,也是第一;BEST百世營收下滑幅度最高;申通快遞營收金額最低

2020上半年,圓通速遞營收為146億元,難得還有4.50%的增長。而一季度時營收55.3億元,為下滑14.12%。

二季度,圓通速遞錄得90.5億元營收,同比增長20.49%,這才讓整個2020上半年營收回正且取得低位增長。

當然,這和過去一些季度、半年業績比起來,已經是很低了。但是,圓通速遞已經是2020上半年通達系5家公司中,營收最高的,以微弱優勢戰勝韻達股份、 BEST百世。下文會寫。

同時,營收增長,竟然也是通達系最高的。其中申通快遞、BEST百世、韻達股份負增長。

申通快遞2020上半年,取得92.6億元的營收,增速為下滑6.21%,為通達系中營收最低的。一季度時,營收為35.7億元,下滑更是高達20.72%。

二季度,申通快遞很努力了,營收取得56.9億元,同比增長5.98%,無奈,依舊沒有讓上半年營收增長轉正。

2020上半年,中通快遞營收103.2億元,取得3.21%的增長。一季度時,營收只有39.16億元,下滑14.39%。

二季度,中通快遞猛衝了一把,營收達到64.02億元,雖然增速和過去比不算很高,但也有18.05%。

BEST百世2020上半年的表現就跟慘,營收138.8億,下滑11.36%,是通達系中,唯一下滑達到兩位數的,下滑幅度自然最高。其中一季度營收54.65億,下滑高達20.50%。

二季度,BEST百世營收高達84.18億元,但無奈還是下滑4.21%。

2020上半年,韻達股份錄得143億元營收,但同比下滑7.95%。具體來説,一季度營收56.2億元,下滑15.86%。

二季度,韻達股份儘管很努力,取得86.9億元營收,依舊負增長1.99%。

2、申通快遞毛利、淨利相關數據慘不忍睹;BEST百世利潤數據更是不敢看

2020上半年,圓通速遞取得毛利16.5億元,去年同期為16.8億元。毛利率11.63%,去年同期為12.33%,略有下滑。

歸屬淨利潤9.71億元,同比增長12.55%。淨利率為6.87%,去年同期為6.19%,還略有增長。

申通快遞2020上半年毛利為3.81億元,去年同期有13.4億元。毛利率僅有4.29%,和去年同期的13.78%比起來,目不忍視。

歸屬淨利潤僅為7068萬元,同比下滑高達91.51%。當然,申通快遞去年同期歸屬淨利潤也是下滑的,-4.04%。淨利率只有0.84%,去年同期則有8.48%。

2020上半年,中通快遞毛利25.88億元,去年同期為30.28億元,下滑14.54%。銷售毛利率25.08%,去年同期為30.29%,有一定下滑。

歸母淨利潤18.23億元,去年同期為20.40億元,歸母淨利潤下滑10.64%,去年同期為-0.37%。銷售淨利率17.68%,去年同期為20.47%。

BEST百世2020上半年毛利 3.931億元,去年同期為8.128億元,下滑51.63%。銷售毛利率僅為2.83%,去年尚有5.19%。

歸母淨利潤虧損7.672億元,去年同期為虧損2.504億元,歸母淨利潤負增長206.46%。銷售淨利率-5.63%,去年同期為-1.63%。

如果説申通快遞相關利潤數據慘不忍睹,BEST百世則是更不敢看。

2020上半年,韻達股份毛利14.4億元,去年同期為23.3億元,下滑幅度很大。毛利率10.25%,去年同期為15.14%。

歸屬淨利潤為6.81億元,去年同期有13.0億元,同比下滑47.47%。淨利率還算好,正的4.73%,去年同期則為8.15%。

3、中通快遞市值最高;申通快遞、BEST百世、韻達股份過去一年股價表現不穩定

以截至9月2日的股價和市值表現為例,圓通速遞收盤價18.37元,錄得10%漲停,股價上漲1.67元。總市值達到580.46億元。

如上圖,圓通快遞的股價2、3月時經歷過大跌,但隨後整體走出不錯的曲線。

9月2日,申通快遞報收17.20元,股價上漲0.57元,漲幅為3.43%。總市值263.30億元。

如上圖,申通快遞過去一年的股價表現整體不理想。這和申通快遞目前在通達系中營收金額最低比較類似。

截至美東時間9月1日收盤,中通快遞股價35.27美元,上漲1.74美元,漲幅5.19%。總市值達到276.48億美元。顯然,中通是通達系中市值最高的。

如上圖,中通快遞過去一年東股價表現非常好,獲得資本市場的高度認可。

截至美東時間9月1日收盤,BEST百世報收4.22美元,上漲0.22美元,漲幅 5.50%。總市值16.25億美元。

如上圖,過去一年,BEST百世的股價一直處於震盪。

截至9月2日收盤,韻達股份報收21.24元,上漲0.41元,漲幅1.97%。總市值615.80億元,僅次於在美上市的中通快遞,比圓通速遞高一點。

不過如上圖,過去一年,韻達股份的股價也是陰陽不定。

用幾組數據比完通達系5家公司,你最看好哪個,最不看好哪家?請投票。