市場解盤：特斯拉產業鏈狂歡，利率上行拖累有限
週四大盤低開後震盪走高，但隨後遇阻回落。盤面上，特斯拉產業鏈、遊戲、光刻膠等科技成長類的品種反覆活躍，以白酒券商為代表的的大消費大金融等權重板塊持續疲軟，對指數形成一定拖累。港股的持續走低也傳導至A股情緒層面，A股恰逢衝關階段，面臨一定上行阻力，市場情緒面臨分歧。
週四盤中亮點當屬特斯拉產業鏈。隔夜美股特斯拉創下新高後，引發A股相關品種集體狂歡。此外，各地政策刺激效果的疊加，以及疫情後剛需的持續恢復，5月乘用車銷量重回正增長，特斯拉月度銷量再破萬量。
另一個關注的焦點集中在債市利率上行對A股是否會有打壓。5月以來，10年期國債到期收益率不斷上行引發了市場聯想到2013年“錢荒”時期，擔憂債市的低迷傳導至權益市場。疊加隔夜美聯儲議息會維持現行利率0%-0.25%不變，零利率及負利率的預期落空，美股尾盤跳水。
但我們認為，此次無風險利率上行與2013年“錢荒”的背景不盡相同，相比而言，本次利率上行對A股形成的拖累作用有限。基本面上，我國經濟處於後疫情階段的復甦期，通脹壓力小，低谷數據悉數落地後，下半年基本面邊際改善確定性大。目前我國的貨幣政策由“寬貨幣”轉向“穩貨幣，寬信用”，政策保持較為寬鬆的主基調並沒改變，信用週期仍在持續擴張的階段。此外，經歷了此前的2018年至2019年金融去槓桿之後，A股槓桿率較為穩健。綜上所述，當前A股韌性較強，盈利週期處於底部復甦趨勢，利率上行對A股負面擾動有限。
後市研判：下方均線系統將提供支撐
A股短期面臨阻力或有所反覆，但下方均線系統將予以較大支撐，反覆震盪也有望為後市突破蓄力。
配置方面建議兩手抓：1、短期內科技成長股有望繼續受益於外需修復的提振；2、低估值 盈利復甦確定性強的板塊，如：可選消費、地產竣工鏈等。
後市需要警惕的風險點是：1、繼續關注無風險利率的情況，若繼續上行或對於部分高估值個股或有負面影響。2、科創板在7月下旬將迎來第一批解禁潮，部分解禁比例較高的個股或面臨衝擊，對科技成長股或有衝擊。
風險提示：股市有風險，投資需謹慎。