來源 上游新聞
股價大漲沒問題，拿到免税牌照也是好事，但就在拿到免税牌照這個大利好宣佈前，股價大幅上漲了120%，是不是有問題？是否有消息泄露？是否存在內幕交易？
王府井收監管工作函
果不其然，上交所給王府井下發了監管工作函，處理事由是就公司獲得免税品經營資質及股價波動相關事項明確監管要求。
上交所的監管工作函
昨日晚間，王府井公告披露，經公司自查，並向控股股東核實，不存在應披露而未披露的重大信息。
公告並就免税牌照事宜進行了説明：6月9日，公司收到控股股東北京首都旅遊集團轉發的《財政部關於王府井集團股份有限公司免税品經營資質問題的通知》，授予公司免税品經營資質，允許公司經營免税品零售業務。公司已按照法律法規要求，第一時間披露了《關於公司獲得免税品經營資質的公告》（臨 2020-030）。除上述事件外，公司不存在其他影響股價的敏感信息。
公告還稱，經核實，公司知悉該項業務的內幕知情人沒有違反保密義務行為，也沒有其他違反有關法律法規的情形。公司董事、監事、高級管理人員在公司本次股票交易異常波動期間不存在買賣公司股票的情況。
值得注意的是，就在股價異動期間，5月28日，有媒體向王府井求證控股股東申請免税牌照的傳聞，公司相關人士透露，暫時沒有聽説所述情況，並提醒不要隨意相信傳聞並傳播。
5月24日，有股友在股吧“王府井吧”留言稱，“王府井炒的是免税牌照預期。”
記者實名舉報王府井
昨日，界面新聞記者張冬晴發佈文章《實名舉報！請立即徹查王府井是否存在內幕交易》一文提到，雪球社區的網友“桃花為何這樣紅”曾在5月19日發佈的一篇文章《【天風商社】保持理性，客觀看待》中明確指出：
“過去一週實地調研公司，拜訪企業家，瞭解公司最新戰略和變化，梳理如下……【王府井】首旅集團存在申報免税牌照的可能，但需財政部審批，過程較長且存在較大不確定性，如若成功，上市公司基本面會產生較大變化，靜觀其變。理性客觀看待公司的基本面與市值的匹配度，是長期價值投資的基礎，紮實調研是獲取公司基本面的唯一良方，與君共勉。(文章鏈接：
但查閲“天風商社”公開披露的研報則沒有發現這份研報，天風證券商業和社會服務業研究團隊對外發布信息的公眾號“劉章明消費產業研究”中目前也僅僅顯示2月26日及更早以前的研報，新近研報沒有顯示。
天風證券商貿零售行業首席分析師劉章明否認發過前述研報，“我們沒有就此發過研報，我們發報告必須要經過正規的報告系統發出去的，我也不知道什麼情況。也沒有在機構投資者的羣裏做過點評。公開的東西我們都沒有發過。”他表示。
控股股東、機構提前行動
投資者關注的另一討論的焦點是除了股價先行異動，還包括公司控股股東，以及部分機構的提前佈局行為。在王府井昨日利好消息發佈之前，控股股東首旅集團在今年2月份發佈增持計劃，擬以自有資金增持王府井股份，增持數量不低於公司已發行股份的0.5%，不超過公司已發行股份的2%。根據王府井5月13日發佈的公告，2020年2月11日至2020年5月11日期間，首旅集團通過上海證券交易所集中競價交易系統，以自有資金累計增持王府井813110股，佔本公司已發行總股份的0.1%。
截自王府井《關於公司控股股東增持股份進展的公告》
此外，在前期王府井股價翻倍的過程中，已有機構資金提前展開佈局。交易所6月2日公佈的龍虎榜顯示，有1家機構席位現身王府井買三位置，買入金額1869.25萬元。此外還有兩家北京的營業部席位躋身買入前五，買入金額均在2000萬元左右。從個股走勢上看，若這些籌碼能夠持有至今，均已實現較大浮盈。
王府井6月2日龍虎榜
6月10日，王府井漲停開盤，雖然盤中一度打開漲停，但很快又被巨量資金封住漲停直至收盤，成交額達到11.8億元，換手率達到6.98%。
盤後公佈的龍虎榜顯示，買入榜前五的席位當天合計成交了約3.46億元，佔到當天成交總額的約30%。
滬股通專用既是買入第一名，也是賣出最多的席位，買入金額比賣出金額多2789萬元。“章盟主”旗下兩個席位強勢“翻牌”王府井，合計買入1.25億元。
此前王府井一個多月的大漲中，僅有的一次龍虎榜數據則顯示，機構身影活躍。6月2日王府井龍虎榜顯示，機構、外資活躍。當日買入、外出首席均為滬股通專用席位，買入5594.37萬元，賣出8829.44萬元。此外，買三、賣四、賣五均為機構席位。買入前五席位合計買入13039.45萬元，賣出前五席合計賣出18501.77萬元。
有券商稱最多還能漲一倍
王府井一季度報告顯示，公司2020年一季度營收為15.2億，同比降78.79%；歸母淨利為虧損2.02億元，同比降150.16%。不過，在王府井獲得免税品經營資質之後，多家券商普遍調高了對王府井的評級。
例如，根據Wind報道，中金公司就上調了王府井目標價99%至30.8元，對應12%的上漲空間。理由是，稀缺性免税牌照給公司帶來廣闊成長前景。
天風證券研報也稱，預計王府井百貨主業2020-2022年淨利分別為4.1/9.5/10.4億，若按PE估值體系，王府井主業價值100億市值，按照自有物業重估角度262.24億元；疊加免税估值210-245億，其合理市值區間310億-507.24億。據此計算，王府井還有32%-117%的漲幅。
綜合自上海證券報、21世紀經濟報道、每日經濟新聞等