美股由於勞工節，週一沒開市，但是第二天照跌不誤。
週二，美股三大股指集體低開，納指跌超3%，道指和標普500指數跌幅均超1%，其中前不久的“美股之星”跌幅超15%。及至盤中，這種狀況並未發生改變。收盤時，特斯拉暴跌21%，創下了迄今為止單日最大跌幅，在過去的三個交易日中，市值累計下跌1090億美元。
另外，包括特斯拉在內的美國六大科技巨頭，蘋果、微軟、亞馬遜、谷歌母公司Alphabet和Facebook，一晚上市值蒸發了1萬億美元。
那麼，美股如今大幅度下跌究竟是為何？誰應該為此負責呢？
美股的暴漲都是由於散户“頭鐵”？
“其實早在7月的時候，我們就已經開始看空市場了。”
私募行業從業者王超（化名）對筆者表示，按照他們之前的研究，很早之前就已經對美股市場的走勢有了一定的判斷，不建議散户持續入場，“但是，總是有些頭鐵的朋友要入場”。
實際上，直到上週三之前，美股市場看上去還是一片欣欣向榮。
剛畢業不久的林濤（化名）對筆者表示，他之前一段時間拿着積蓄買了一部分的納指ETF，這是一種在場內買的指數基金，可以供交易者像股票一樣買賣。
“你不知道，那段時間就跟着魔了一樣。”
按照他的描述，剛開始只是試着買一點，但是後來發現天天都可以賺錢，就開始把積蓄都拿進去跟進，到上週三的時候，他所買的產品已經溢價達到了14個點。
在基金上，溢價的意思是指封閉型基金市場的買賣價高於基金單位淨資產的價值。而這隻ETF已經高出14個點，這意味着已經嚴重偏離正常價格，投資者面臨着極高的風險。
林濤表示，雖然自己心裏也知道這樣不好，也害怕自己追高被套，但是當他發現每天都賺錢的時候，就會忍不住跟進去。
果不其然，從上週四開始，美股開啓下跌大幕後，該ETF也隨之下跌，每天都能下跌五六個百分比，但是直到截至發稿，該ETF仍然溢價8個點。
林濤解釋説，雖然美股跌了，但是買在山頂的人不願意離場，還是在互相鼓勵，會漲回來的，還是不斷有新人入場，“某種程度上，還是相信美股能向好”。
值得注意的是，早在9月5日的時候，該基金的管理人就發佈了風險提示性公告，稱納指ETF的交易價格，除了有份額參考淨值變化的風險外，還會受到市場的系統性風險、流動性風險等其他風險影響，可能使投資者面臨損失。
對於美股更加追捧的，自然是美國人自己。
在今年3月時，美股連續四次熔斷後，美聯儲就推行“上不封頂、不限量”的買債，等到了6月，美聯儲的資產負債表差不多擴張了一倍，從約3.4萬億美元迅速擴張到超過7萬億美元。
與此同時，美國財政部還發起了萬億美元的救市計劃，先後兩輪發放1000億美元全民補助、3000億美元中小企業貸款、500億美元航空公司貸款、1500億美元其他行業貸款等。
之前失業人員每週能領600美元救濟金，在7月底，美聯邦終止了這項失業補助金之後，又再次出台一項發錢刺激經濟的行政令，在新的“工資補助計劃”下，每週將會給符合條件的美國公民發放300美元。
王超表示，美股交易規則不同於國內A股市場，是可以一股一股交易的，相對來説，門檻相對較低，“宅在家裏，也沒啥事，拿着上面發的錢，炒股對很多散户來説，是一件很正常的事情”。
根據美國最大的高頻交易商城堡證券的披露，散户投資者今年的交易量是往年平均水平的兩倍以上。美國散户正在瘋狂開户炒股，散户交易額佔比也從10%提升至25%。
另外，美國科技巨頭也在進行拆股操作，以試圖讓更多投資者買得起自己的股票。7月30日，蘋果公司宣佈以4：1分拆股票；8月11日，特斯拉宣佈以5：1分拆股票；如今還有傳聞亞馬遜將會是下一個進行拆股的公司。
“雖然美國散户投資人變多，但是也並不能説這就是美股暴漲的原因，也不能就讓他們成了接盤俠。”王超這樣表示。
誰才應該是美股暴跌的“接盤俠”？
“我個人覺着，美股今天暴漲的最主要板塊還是科技股。”
科技分析師文一舟（化名）表示，他自己本身也是投資者，從他自己的角度來看，美股中科技類板塊今年頻創新高，是之前拉動美股上漲的主要推手。
以蘋果為例，2011年的時候，蘋果市值不足4000億美元，直到2018年8月的時候，蘋果首次突破萬億美元市值。而在今年8月24日，蘋果股價升至500美元/股，市值就突破2.15萬億美元。蘋果市值從1萬億美元到突破2萬億美元，僅用兩年。
美股中的六大頭部科技公司蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜、奈飛和Facebook，在標普500指數中所佔的份額在今年1月時還是17.5%，而疫情暴發後的今天，這一比例已經超過了23%。
根據川財證券的研究報告顯示，現階段納斯達克指數的市盈率處於除互聯網泡沫時期的最高區間。標普500指數和道瓊斯工業指數現階段市盈率也處於近十年的高位。但是，現階段疫情對美國經濟影響仍然在持續，美國新一輪財政政策還未落地，美國大選使得政治不確定性大幅上升。
文一舟還表示，就拿特斯拉來説，特斯拉第二大股東Baillie Gifford減持特斯拉持股比例至4.25%，“公司的大股東自己都減持了，説明覺得價高有風險，大投資人都覺得不妙，小散户跟風拋售自然也是很正常的事情。”
最新數據顯示，二季度全球主權財富基金僅僅向美股投資策略基金投入7.04億美元，而在美國以外的全球股市加倉逾60億美元。
量子基金創始人、羅傑斯控股董事長吉姆·羅傑斯曾公開發言表示：“疫情初期，美國股市創下幾乎是史上最慘烈的崩盤紀錄。此後美聯儲和聯邦政府介入，並祭出巨大流動性支持，極快地扭轉了局勢。但是，若誰給我幾萬億美元，我也能創造一場上漲盛宴。一切終有夢醒時，到那時就要問：現在怎麼辦？”
他還説：“在美國，債務無處不在，印鈔無處不在，最終美國要付出代價。”