海康威視研發投入近55億分紅率超50%   創新業務打開局面將分拆螢石網絡單獨上市

　　●長江商報記者徐佳

　　以科技創新為主要驅動力的海康威視(行情002415,)（002415.SZ），憑藉自身優勢衝破制裁所帶來的禁錮，展現出屬於行業龍頭的領先地位。

　　年報顯示，2019年海康威視實現營業收入576.58億元，同比增長15.69%；歸屬於上市公司股東的淨利潤（以下簡稱“淨利潤”）124.15億元，同比增長9.36%；銷售毛利率45.99%，連續四年提升。

　　而疫情似乎也未對公司業績造成較大的影響，今年一季度海康威視營收和淨利潤分別為94.29億元、14.96億元，降幅僅為5.17%、2.59%。

　　在業績的有力支撐下，2019年度海康威視擬每10股派發現金紅利7元，合計派現65.42億元，佔當期淨利潤的比例高達52.69%，這也是公司上市近十年來分紅率首次超過50%。

　　長江商報記者注意到，海康威視在科技研發上的持續大手筆投入轉換為技術和產品上的優勢，為公司持續發展打下堅實基礎。2019年度公司研發投入高達54.84億元，同比增長同比增長22.33%，佔營業收入的比例提升0.52個百分點至9.51%。

　　與此同時，高科技含量的創新業務板塊，在近五年的培育中，也逐步形成了能夠獨當一面的市場地位。海康威視同時披露，公司擬將創新業務板塊的螢石網絡分拆至深交所上市。而早在2018年，螢石網絡就已實現16億元營收。去年，以螢石網絡為代表的智能家居板塊營收更是高達25.92億元，同比增長58.38%，毛利率也提升到了39.25%。

　　毛利率近46%連增四年

　　儘管美方制裁短期內對業績造成一定影響，但作為國內安防龍頭的海康威視依舊憑藉自身優勢，穩健推進公司經營。

　　上週五晚間海康威視披露2019年年報和2010年一季報，2019年度公司實現營業收入576.58億元，同比增長15.69%；淨利潤124.15億元，同比增長9.36%。

　　由於去年10月份制裁落地，海康威視海外業務有所影響，四季度營業收入178.19億元，同比增長11.13%，淨利潤43.87億元，同比增長10.89%，增速較二三季度的14.98%、17.31%有所放緩，但在此情況下仍能實現業績超10%增長，且已超過市場預期。

　　而今年第一季度，面對突如其來的疫情，海康威視業績表現仍然較為平穩。報告期內公司實現營業收入94.29億元，同比減少5.17%；淨利潤14.96億元，同比減少2.59%；扣非後淨利潤14.69億元，同比減少0.93%，與上年同期相比基本持平。

　　國信證券(行情002736,)此前分析，雖然2019年四季度受到美國實體清單影響，但是公司營收和淨利潤增速依然維持雙位數增長，體現了公司擁有內部治理、供應鏈管理以及下游客户等方面的強大管理能力和抵禦外部風向的能力。

　　長江商報記者注意到，面對外界不利因素影響，經歷了考驗的海康威視在盈利方面的能力愈發增強。

　　年報顯示，2019年度公司整體銷售毛利率為45.99%，同比提高1.14個百分點，並實現2016年以來連續四年提升。2015年至2018年，海康威視銷售毛利率分別為40.1%、41.58%、44%、44.85%。

　　同時，持續穩定的業績增長也為海康威視回饋股東奠定了物質基礎。年報顯示，公司擬每10股派發現金紅利7元（含税），現金分紅總額為65.42億元，佔當期淨利潤的比例高達52.69%。這也是海康威視上市近十年來分紅率首次超過50%，而除了2010年IPO募集資金34億元之外，上市後的海康威視並未進行股權再融資行為。

　　長江商報記者粗略計算，若2019年度現金分紅方案實施，2010年至2019年度海康威視將合計派發現金紅利272.41億元，佔同期淨利潤總額的比例達到46.27%，為股權融資金額的8倍。

　　全年研發投入高達54.84億

　　作為一家技術型公司，技術創新是海康威視持續發展的主要經營手段和原動力。

　　根據年報披露，2019年度海康威視研發投入54.84億元，同比增長22.33%，佔營業收入的比例提升0.52個百分點至9.51%，且研發投入全部作為費用化處理。

　　不僅僅是去年，高比例的研發投入是海康威視一直以來主要特徵。2010年至2018年，公司研發投入分別達到2.44億元、3.41億元、6.06億元、9.22億元、13億元、17.23億元、24.33億元、31.94億元、44.83億元，佔各期的營收比例一直維持在7%-8%。

　　截至2019年末，海康威視研發人員總數超過1.9萬人，達到19065人，同比增長19.08%，佔比亦提升至47.19%。

　　僅去年一年，海康威視就新增專利1339件，新增軟件著作權161件。截至2019年末，公司累計擁有專利4119件，擁有軟件著作權1042件。

　　科技驅動下，海康威視培育五年的創新業務也打開局面，逐步建立起自身的行業影響力和市場地位。2019年，公司成立了海康消防、海康安檢創新業務，進一步增加了創新業務的板塊內容，創新業務的發展梯隊已經初步形成。

　　特別是海康威視旗下創新業務板塊的螢石網絡，目前已具備獨立上市條件。海康威視披露，根據公司總體戰略佈局，結合螢石網絡業務發展需要，為進一步拓寬公司創新業務融資渠道，公司董事會授權公司經營層啓動分拆螢石網絡至深圳證券交易所上市的前期籌備工作。

　　公司介紹，螢石網絡成立於2015年，是以智能視頻與視覺技術為核心，通過互聯網雲計算、人工智能、機器視覺及控制等技術，打造可信賴的安全智能家居產品和物聯網平台，為家庭、個人及小微企業提供智能化產品和優質服務。

　　目前，海康威視持有螢石網絡60%股權，海康威視實施核心員工跟投創新業務的平台——杭州海康威視股權投資合夥企業（有限合夥）持有其40%股權。

　　此前，海康威視曾披露，基於互聯網應用的螢石業務在2017年就已突破10億元銷售，並首次實現年度盈利。2018年螢石營業收入更是突破16億元。

　　2019年海康威視並未披露螢石的單列收入，但年報顯示，創新業務板塊中，去年智能家居業務、機器人(行情300024,)業務分別實現營業收入25.92億元、8.14億元，同比增長58.38%、23.88%，包括海康汽車技術、海康微影、海康存儲等在內的其他創新業務營業收入10.3億元，同比增長101.96%。三大創新業務板塊營收佔比分別為4.5%、1.41%、1.79%，合計為7.7%，同比提升2.08個百分點。

　　其中，以螢石為代表的智能家居業務當期毛利率為39.25%，同比增長0.21個百分點，為三大創新業務中唯一實現毛利率增長的業務板塊。

　　視覺中國(行情000681,)圖

　　責編：ZB