PMI保持在榮枯線上 經濟運行穩中向好

國家統計局5月31日發佈數據顯示，5月份，中國製造業採購經理指數（PMI）為50.6%，比上月回落0.2個百分點，但仍保持在榮枯線之上。非製造業商務活動指數繼續回升。

分析人士認為，當前，我國統籌推進疫情防控和經濟社會發展，經濟運行恢復勢頭穩中向好。由於當前需求提升速度較為緩慢，下階段，宏觀政策應以更大力度促進需求回升。

建築業回升幅度大

5月製造業生產持續恢復。國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河介紹，5月份，製造業採購經理調查企業中，81.2%的企業已達正常生產水平的八成以上。

新訂單有所增長。新訂單指數為50.9%，比上月上升0.7個百分點，與生產指數差值有所縮小。在調查的21個行業中，有12個行業新訂單指數高於上月，其中造紙印刷、化學纖維及橡膠塑料、鋼鐵等製造業新訂單指數升至臨界點以上。

非製造業領域，建築業加快回暖。5月份，建築業商務活動指數為60.8%，較上月上升1.1個百分點。

“5月建築業PMI回升至60.8%，這是過去三個季度以來的最高點。”招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，PMI指數顯示，疫情對建築業衝擊明顯大於製造業，但當前以新舊基建投資及舊改為重心的逆週期調節政策效果明顯，使建築業形勢顯著改善。

企業信心改善

近期一些高頻數據顯示，經濟保持恢復勢頭。

謝亞軒表示，一些重化工業高頻數據5月以來處於大幅改善過程中，如粗鋼產量、唐山鋼廠產能利用率、水泥價格、電廠耗煤量周同比等。

企業信心改善。5月製造業企業生產經營活動預期指數比上月上升3.9個百分點，達到57.9%。從行業情況看，食品及酒飲料精製茶、石油加工、專用設備、汽車等製造業生產經營活動預期指數高於60%，相關企業對未來三個月行業發展趨勢總體看好。

民生證券首席宏觀分析師解運亮稱，製造業、建築業、服務業市場需求持續回暖，企業對未來預期向好，這些因素將推動中國經濟繼續向好。

擴內需力度需加大

分析人士認為，從PMI分項指標看，市場需求恢復相對較慢，擴內需力度需加大。

“從PMI分項指標看，需求類指數絕對水平明顯低於生產類，表明需求不足及其對生產的制約凸顯。”國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立羣表示，從本月企業反映情況看，反映需求不足的企業佔比超過50%，在各類問題中佔比最高。

張立羣説，5月份生產類指數小幅下降而需求類指數小幅提高，表明生產和供給恢復受市場需求不足制約開始遲緩，但需求提升速率較為緩慢，供大於求矛盾仍突出。“因此，推動企業生產繼續較快恢復，關鍵要落實好擴大內需戰略各項任務，在提振投資、擴大消費方面儘快見到成效，暢通國內市場和生產之間的大循環，加快推動經濟進入持續回升向好通道。”

中國民生銀行首席研究員温彬表示，下階段，宏觀政策要以更大力度促進需求回升。財政政策要用好赤字、特別國債、地方政府專項債等工具，加快債券發行。貨幣政策要繼續通過公開市場操作、降準、降息等方式保持流動性合理充裕，降低實體經濟融資成本，並加快創新實施直達實體經濟的貨幣政策工具，加大對製造業、新老基建、民營企業、小微企業等領域的支持力度。