去年下半年來，諾安基金高層頻現離職，經營業績也是差強人意。
年初以來，共有124家基金公司、208位高管發生了職位變動。雖然基金公司高管職位變動的情況屢見不鮮，但同一家公司最近一年總經理和副總經理相繼被停職、免職的情況則較為罕見。
8月7日，諾安基金髮布公告，稱副總經理楊文因工作需要離職。公開資料顯示，楊文為企業管理學博士，曾任國泰君安證券公司研究所金融工程研究員、中融基金管理公司市場部經理。
公開資料顯示，2003年8月楊文加入諾安基金管理有限公司，歷任市場部總監、發展戰略部總監；2006年9月29日，出任諾安基金管理有限公司副總經理一職。至8月5日離任，楊文在諾安已經工作近17年。
高管層頻頻離職
2019年8月22日，諾安基金公告稱，停止奧成文所擔任的總經理職務，由董事長秦維舟代為履行總經理職務，且代為履職的期限為90日。
《每日財報》注意到，一週後的8月28日，諾安基金再次發佈公告稱，免去曹園的副總經理職務。曹園早年任職於國泰基金，於2010年5月加入諾安基金，歷任華北營銷中心總經理、公司總經理助理等職務，後升任該公司副總經理。
此後，公司先後發佈公告稱，經公司第五屆董事會第十七次臨時會議決定，對公司總經理奧成文、副總經理曹園分別給出了停職、免職的處理，並宣佈由董事長秦維舟代任公司總經理。
今年5月，諾安基金再次發佈公告，宣佈公司副總經理陳勇因“個人原因”離職。據有關報道顯示，在諾安基金任職超過16年的陳勇，在離任前還擔任諾安基金固定收益事業部總經理，他的離去或將對諾安基金的固定收益投資帶來影響。
在陳勇擔任諾安基金固定收益事業部總經理期間，諾安基金債券基金規模曾在2018年出現較大增長。隨着機構資金撤出，2019年其債券基金規模下滑了46%，諾安基金的淨利潤也下滑了近四成。
營收持續下滑
諾安基金管理有限公司成立於2003年12月，總部設在深圳，註冊資本金為1.5億元人民幣。
根據公開資料，目前諾安基金公司旗下基金經理人數26人，管理着超過80只開放式基金，超過1000億元的公募基金管理規模。
《每日財報》注意到，相對2019年債券基金規模大幅縮水，諾安基金的權益類產品表現相對較好，混合型基金的資產規模較2018年末增長了80億元左右。
這主要得益於旗下的基金諾安成長(320007)在2019年取得了95%的年度收益率，在淨值增長和淨申購份額推動下，為公司貢獻了超過63億元的新增規模。不過，諾安基金2019年的營業收入和淨利潤仍然出現了下滑。
Wind數據顯示，2018年諾安基金營業總收入達9.08億元，同比下滑5.8%。2019年，就在諾安旗下基金規模達到最高峯1123.81億元時，公司全年營收卻下降為7.21億元，同比繼續下滑20.62%；淨利潤達1.89億元，同比下滑近40%。
究其原因，我們注意到，隨着基金規模上漲，諾安基金支出的託管費、客户維護費、銷售服務費同比增加。2019年諾安基金的託管費為1.33億元，佔比24.06%；客户維護費為2.39億元，佔比43.25%；銷售服務費為1.72億元，佔比31.1%。
此外，由於諾安基金的持倉和交易風格，每年股票、債券的交易佣金也在1億元以上波動，這也加劇了成本的增加。2018年，諾安基金總佣金為1.36億元，2019年，諾安基金總佣金為1.17億元。
重倉股高度集中
根據《每日財報》的統計，投資者討論最多的是諾安基金的一款明星基金——諾安成長混合（320007.OF）。Wind數據顯示，該基金自2009年3月10日成立以來，收益達到187.13%，今年以來上漲54.22%。
但近三個月，隨着A股的強勢復甦，該基金業績卻僅為15.49%，跑輸混基平均業績20.70%，同時跑輸滬深300的22.68%。
細看產品持倉可以發現，該基金更青睞信息技術和材料板塊，重倉股票為聖邦股份、北方華創、卓勝微、兆易創新、韋爾股份、滬硅產業、三安光電、長電科技、中微公司、聞泰科技。
據該基金二季報顯示，上述十大重倉股佔基金比例達81.43%。基本上高倉位押注了芯片半導體一個行業的股票，而這和基金經理的風格有關。
執掌諾安成長混合的蔡嵩松，畢業於中國科技大學計算技術研究所，專業主攻芯片設計。2017年進入諾安基金後，蔡嵩松對諾安成長混合持倉股進行了大換血，重倉科技股。
近三個月業績平平原因也在於此，諾安基金旗下多隻混合型基金風格較為單一，持有的個股集中度較高。
所以也導致了大起大落，今年的4月30日該基金單日漲幅達到了8.38%，5月6日該基金單日漲幅達到了7.67%，這兩個交易日裏，出現漲停潮的就是芯片和半導體相關股票。這些股票的估值情況，PE大部分都超過了100倍！有漲就有落，到了7月14日-15日，兩天回撤超過20%，並因此被推上微博熱搜。
Wind數據顯示，自2019年年中以來，隨着基金管理規模突破千億，諾安旗下基金數量也突破60只，達到史上最高。截至2020年6月30日，諾安旗下基金重倉前十大股票佔比合計為15.1%，遠高於市場同類基金平均的持股集中度。
這種“一把梭哈”的風格，在板塊輪動加速的市場行情下，會導致基金業績的大起大落。