先棄後收華安財險 海航投資玩“變臉”被深交所問詢
經濟導報記者 戴嶽
近日，海航投資公告稱，與控股股東海航資本集團有限公司（下稱“海航資本”）簽署關於華安財險部分股權事項的《意向收購協議》，擬收購海航資本所持華安財險7.74%股權，收購後持股比例提升至14.88%。隨後，深交所對海航投資下發問詢函，要求説明該項收購的相關問題。
經濟導報記者注意到，2019年末，海航投資剛剛放棄華安財險股權認購的優先權。深交所下發的問詢函也要求海航資本説明放棄優先購買權後又進行收購的主要考慮，以及收購相關資產是否有利於維護上市公司利益等問題。
深交所四問海航投資
4月29日，海航投資公告稱，擬支付現金收購海航資本持有的華安財險7.74%的股權。公告顯示，海航投資目前已經與海航資本簽署了《收購意向協議》，擬收購後者持有的華安財險7.74%股權。公司目前持有華安財險7.14%的股權，若交易完成，將持有14.88%的股權。
經濟導報記者注意到，目前，華安財險第一大股東為特華投資，持股20%；海航資本為第三大股東，持股12.5%；海航投資為第八大股東，持股7.143%。
值得注意的是，2019年海航資本等4家股東分別擬將所持的4.76%、4.23%、7.57%和1.3%股權轉讓給北部灣航空，在轉讓環節，擁有股權轉讓優先購買權的海航投資，選擇了放棄。時隔4個月之後，海航投資卻再度推進股權交易。
這個操作引起深交所關注。
深交所對海航投資下發問詢函，要求海航投資就9.12億違規擔保相關事項、此前放棄對華安財險股權優先認購原因、此次股權認購意圖、目前貨幣資金使用情況等問題進行説明。
在海航投資發佈擬收購華安財險7.74%股權同日，還披露截至2019年末，海航投資以9.12億元銀行定期存單為質押，為關聯方海航控股取得洛陽銀行9.12億元借款提供質押擔保，質押資金正是用於海航投資對華安財險的股權收購。
對此，深交所要求海航投資、控股股東、被擔保方等相關方核實並説明違規擔保發生的具體情況，同時説明公司知悉上述違規擔保的時間，是否及時履行信息披露義務；以及結合對違規擔保事項的評估情況，説明公司是否應當對上述違規擔保事項計提預計負債；全面自查是否存在其他尚未披露的違規擔保事項，並儘快履行信息披露義務。
而對此前為何放棄優先購買權的問題，海航投資表示，鑑於上市公司在2019年年報出具之前，尚未取得成為保險公司戰略股東的股東資質。基於監管規定，保險公司出資或者持股比例超過15%的股東，應滿足具有持續出資能力，最近3個會計年度連續盈利、淨資產不低於十億元、權益性投資餘額不得超過淨資產等要求，而海航投資2016年度淨利潤為負，因此放棄。
海航投資還表示，海航集團持續推進各項資產處置事宜,為有效推進華安財險收購計劃，海航投資於2019年8月提前為關聯方就本次收購提供了擔保。
華安保險航旅險業務或臨調整
“海航投資目前已持有華安財險7.14%的股權，通過此次交易後，公司將持有14.88%的股權，華安保險屬優質標的，增持其股權有利於帶來投資收益，實現資源的有效配置，提升其風險抵禦能力。”海航投資方面表示。
公開資料顯示，華安財險成立於1996年10月，總部設於深圳，註冊資本21億元，主要經營各種財產險、責任險、信用保證險、農業險、意外傷害險、短期健康險和再保險業務。
經濟導報記者看到，近年來華安財險保險業務收入不斷提升，從2015年的87.65億元，逐年增至2019年的145.78億元。而在淨利潤方面，自2015年開始持續下滑，2018年轉盈為虧，淨虧損2.3億元，打破連續盈利。2019年，華安財險經營業績略有反彈，實現1.3億元淨利潤。
從細節看，華安財險車險業務承保虧損，2014年至2018年，華安財險車險保費佔比保持在80%以上，隨着商車費改逐步深化、淨費係數持續下降等因素影響，車險盈利空間壓縮，綜合賠付率持續攀升。2018年，華安財險車險業務虧損6.77億元。
不過，對於海航投資而言，保險牌照依舊是目前稀缺的金融資源。再加上目前，海航集團正在進行非主業資產剝離，子公司海航資本出讓華安財險股權或正是動作之一。此前，華安財險強調將重點發展航旅險，還曾與烏魯木齊航空有限責任公司合作、受讓業務範圍涉及通用航空運營整個產業的揚子江保險經紀有限公司55%股權。
在業內看來，若海航資本所持股權轉讓給與航空業關聯度較低的海航投資，華安財險可能選擇拓展財險新業務，而非侷限於航旅險。有業內人士分析，此次股權調整，或是對於海航內部各企業之間複雜關係的進一步梳理，從而為下一階段海航進行重大資產處置做準備，將各個板塊進行業務歸總。從海航目前的資金壓力看，金融板塊可能被剝離，華安財險與海航的關聯度有所降低，海航投資與航空業也缺少資本連接，當海航資本退出股東之列，華安財險可能就會進一步拓展財險新業務，而非侷限於航旅險。