誠泰財險入主幸福人壽 紫光系坐擁保險"雙牌照"

經濟導報記者 王雅潔

　　歷經一年時間，幸福人壽（全稱“幸福人壽保險股份有限公司”）終於迎來新任大股東。日前，幸福人壽及其原控股股東中國信達雙雙發佈公告稱，中國信達出清幸福人壽50.995%股權的交易已獲銀保監會批覆，誠泰財產保險股份有限公司（下稱“誠泰財險”）和東莞市交通投資集團有限公司（下稱“東莞交投”）成為新進股東，分別接手幸福人壽30%、20.995%的股份。

　　經濟導報記者注意到，地方保險法人機構誠泰財險此番拿下全國性壽險公司幸福人壽第一大股東位置，上演體量懸殊“蛇吞象”式收購的背後，底氣來自清華系紫光集團“財險+壽險”雙牌照的保險集團化佈局。

　　股東增至18家

　　從2019年6月到2020年7月，中國信達出清幸福人壽股權足足耗時一年時間。在獲得監管的一紙批覆後，這場受業界矚目的數十億元股權轉讓交易落下帷幕。

　　幸福人壽公告顯示，公司於2020年12月26日在北京召開2019年第二次臨時股東大會，同意公司控股股東中國信達將其所持有的幸福人壽50.995%的股份轉讓給誠泰財險和東莞交投。

　　本次轉讓經監管批准後，中國信達不再持有幸福人壽股份；誠泰財險以持有30%幸福人壽晉升第一大股東；東莞交投以20.995%的持股比例成為幸福人壽第二大股東。

　　至此，幸福人壽股東變更為18家。經濟導報記者瞭解到，除新進的第一大股東誠泰財險及第二大股東東莞交投外，目前對幸福人壽持股比例在5%以上的股東還包括三胞集團有限公司（持股比例14.182%）、深圳市億輝特科技發展有限公司（持股比例9.271%）、陝西煤業化工集團有限責任公司（下稱“陝西煤業化工集團”，持股比例8.185%）、深圳市拓天投資管理有限公司（持股比例7.104%）。

　　公開資料顯示，幸福人壽是中國信達為救助問題金融機構，進行問題機構託管過程中所組建。其成立於2007年11月，發起人還包括陝西煤業化工集團、奇瑞汽車股份有限公司、蕪湖市建設投資有限公司、大同煤礦集團有限責任公司等企業。

　　目前，幸福人壽註冊資本101.3億元，在山東、青島等區域設有22家分公司。

　　成立以來累計虧損達百億

　　原實控人中國信達的退出，一直是這場股權收購的焦點。

　　在2019年6月，中國信達首次公告擬出清幸福人壽股權時表示，此舉是為了落實有關監管精神，優化整合子公司平台資源。

　　在業內人士看來，保險業務與其處置不良資產的主業漸行漸遠，加之幸福人壽近年來經營業績的不樂觀也是促使中國信達出清股權的重要因素。自成立以來，幸福人壽已累計虧損超百億元。

　　歷史數據顯示，在成立初期業務高速發展的2009年至2014年，幸福人壽的年度虧損額分別為2.45億元、4.5億元、7.37億元、7.91億元、7.53億元和3.93億元，累計虧損超33億元。

　　2015年至2017年，中短期存續產品的熱銷讓幸福人壽迎來短暫的盈利週期，淨利潤分別為3.35億元、0.18億元、0.49億元。

　　好景不長，2018年幸福人壽實現保險業務收入91.65億元，較2017年的184.74億元幾近腰斬，最終鉅虧68.01億元。

　　2019年幸福人壽又一次扭虧為盈，實現營業收入121.04億元，同比增長超15%；實現淨利潤0.76億元。不過，從其當年82.056億元的保費收入來看，比2018年度的91.66億元下滑10%。助力幸福人壽營收增長的動力主要來自於2019年其投資收益的大幅增加。

　　有意思的是，在股權轉讓期間，中國信達對幸福人壽的“投餵”關聯交易仍在繼續。

　　據重大關聯交易公告披露，從2008年5月起，幸福人壽為中國信達公司員工投保幸福團體綜合醫療保險，提供醫療給付的健康委託管理服務。今年4月24日，中國信達申請向該保單追加保費3287.85萬元，幸福人壽在5月25日完成了追加保費操作。

　　另從今年一季度關聯交易信息來看，在幸福人壽涉及需要合併披露的140筆關聯交易（金額4474.96萬元）中，除南洋商業銀行、陝國投等個別公司交易外，有近130筆關聯交易均來自中國信達及其參、控股關聯公司。

　　誠泰財險“蛇吞象”背後

　　新任股東的入主，令業界對幸福人壽的下一步發展充滿期待。

　　據悉，誠泰財險是一家註冊地位於雲南昆明的全國性保險公司，於2011年12月31日成立，現註冊資本人民幣59.7億元。目前經營區域主要集中在雲南、四川、河南、山西、湖南5省。

　　從盈利能力來看，誠泰財險還屬於中小財險公司序列。其2018年及2019年營業收入分別為13.8億元和16.7億元，保險業務收入分別是12.17億元和15.16億元，淨利潤分別為2388萬元、3549萬元。

　　東莞交投則是東莞市國資委100%控股的國資企業，成立於1986年，註冊資本36.3億元。

　　一家年保費規模剛剛邁入10億元門檻的地方財險法人機構，收購了一家保費規模在百億元的全國性壽險公司的股權，併成為其第一大股東，雙方體量的懸殊顯而易見。

　　然而，透視誠泰財險的第一大股東，或許可以探求這場“蛇吞象”收購背後的用意。

　　誠泰財險一季度償付能力報告顯示，紫光集團是其第一大股東。2018年，紫光集團斥資28億元取得誠泰財險33%股份。

　　據瞭解，紫光集團是清華大學旗下的高科技企業，目前是中國最大的綜合性集成電路企業，全球第三大手機芯片企業。紫光集團的控股股東為清華大學旗下清華控股（持股比例51%），趙偉國旗下的北京健坤投資集團對紫光集團持股49%。

　　有業內人士分析，“誠泰財險出手接盤幸福人壽，大概率是由紫光集團發起。”事實上，紫光集團對壽險牌照“覬覦”已久。在入股誠泰財險前，紫光集團曾發起擬設立中青人壽，但至今未獲批籌建。