新華社北京7月13日電（中國證券報記者餘世鵬）7月12日A股市場呈現普漲行情，兩市成交額放大到1.32萬億元，網絡安全、新能源產業鏈、半導體、光伏等高成長主線扛起做多大旗。創業板指大漲3.68%，創2015年以來新高。
（圖片説明）資料圖，新華社發
公募基金普遍表示，對A股下半年走勢並不悲觀，但成長行情的演繹已有時日，估值難以繼續全面提升，流動性的驅動作用也可能弱化，沒有業績支撐的高估值存在風險。成長股投資應圍繞產業景氣度和業績確定性來展開，可遵循盈利和估值相匹配的原則，挖掘新能源、光伏、半導體等高景氣賽道。
（小標題）高成長板塊獲追捧
東方財富數據顯示，截至7月12日收盤，兩市共有近2900只個股飄紅，行情主線依然是近期表現活躍的高成長板塊。
首先，通訊板塊獲得資金集中追捧。龍頭股中興通訊高開高走，早盤迅速漲停，為通訊板塊全線上漲定下基調。此外，億通科技、欣天科技、路暢科技等個股接連上演漲停潮，烽火通信、宜通世紀等多隻個股漲逾8%。
其次，新能源產業鏈、半導體、光伏、國防軍工等高景氣板塊繼續穩步攀升。鋰礦、正負極、隔膜等細分行業龍頭股均連創新高，新能源車龍頭比亞迪漲逾7%，寧德時代盤中一度漲逾5%，贛鋒鋰業漲停並再創新高；半導體細分賽道電子元器件同樣不乏牛股，國民技術和風華高科雙雙漲停（漲幅分別為20.02%和10%），北京君正漲逾18%。
Wind數據顯示，12日有近1700只個股獲主力資金淨流入，比亞迪、中興通訊、東方財富、潤和軟件、中環股份的主力資金淨流入規模居前，分別為24.4億元、11.71億元、9.85億元、6.72億元、6.07億元。
此外，在流動性寬鬆預期下，軟件服務、網絡安全、旅遊等板塊個股也上演漲停潮，為成長行情再添一抹亮色。
“支持市場成長行情的主要邏輯是行業景氣度上行疊加流動性偏松。”創金合信基金首席策略分析師、首席投資官助理王婧對中國證券報記者表示，央行降準超出市場預期，消除了投資者此前對短期流動性趨緊的擔憂，後市資金有望繼續追逐稀缺的高成長賽道。
廣發基金表示，降準有助於扭轉市場對下半年流動性的擔憂預期，高景氣成長風格相對受益，繼續看好科技成長板塊行情。
（小標題）流動性驅動或將弱化
在公募機構看來，本輪成長行情的演繹已有時日，即使在降準的背景下，下半年市場估值也難以繼續全面提升，後市成長行情更多是圍繞產業景氣度和業績確定性來展開。
鵬華基金直言，當前流動性或已進入到一個合理充裕週期中，利率進一步下探的空間或相對有限。鵬華基金分析，從工業生產來看，產出端的景氣度仍高於疫情前的趨勢值，短期大幅回落風險不大；從出口來看，海外補庫與復工仍然對出口形成支撐；從製造業投資來看，製造業投資在邊際加速，但產業間分化明顯，高新技術產業表現更優。隨着國家政策對製造業的持續呵護，供應鏈運行和成本傳導效率會持續改善，製造業投資也將逐步向疫前水平靠攏。
招商基金指出，下半年對A股大勢不悲觀，但流動性因素對市場的驅動有可能會弱化，投資應更加強調盈利和估值的匹配度。市場估值體系的修正接下來將體現為確定性溢價和賽道權重的下降，以及當期業績權重上升，核心品種或將迎來分化，偏中上游的週期股將獲得資金階段性青睞。
恆生前海基金表示，二季度以來A股重新進入上行通道，但大盤股成交額佔比顯著下降，中盤股偏好則明顯抬升，市場更青睞半導體、新能源汽車等領域的成長股。接下來結構性牛市仍然會持續，全年A股（非金融）的盈利增長或將非常靚麗，看好政策與業績雙催化的大創新科技成長方向。
（小標題）優選高景氣標的
具體佈局上，招商基金認為，後市在關注國內信用擴張週期拐點的同時，應繼續關注受益於宏觀經濟深度復甦、景氣度改善的低估值順週期品種，銀行和上游資源股存在估值修復機會；對新能源、白酒等近期漲幅較大的高景氣行業個股，則需基於估值和基本面景氣度的匹配程度，給予更高的篩選要求。
平安基金指出，下半年經濟復甦和新興成長仍是最確定的投資主線，看好新能源車、光伏、5G、半導體行業，以及消費升級賽道。其中，在電動化大趨勢下，新能源車電池產業是一個“萬億”空間市場，並有望撬動“十萬億”級的汽車消費市場。在光伏引導能源革命趨勢下，光伏的行業需求在未來十年或將增長十倍。當前，光伏行業的市值為2萬億元，在未來十年，該行業市值有望持續增長。
鵬華基金表示，下半年投資可在以下四大領域優選高景氣度標的：一是供需缺口支撐盈利韌性的順週期板塊，如鋰、煤炭、化工品等；二是外需向“投資與出行”遷移下的出口鏈，如機械、紡服、汽車；三是量價組合佔優的高端製造業，如景氣持續高位、產能週期向上的半導體、光伏、軍工行業；四是政策與業績雙催化的創新科技成長，如在“碳中和”“萬物互聯”和信息化等趨勢下，有望迎來發展的新能源（鋰電池、鋰電材料）、智能汽車、物聯網和信息安全等產業鏈。（完）