雷達財經出品 文|吳豔蕊 編|深海
6月28日晚間，廈門吉宏科技股份有限公司（下稱“吉宏股份”）公告稱，公司擬通過持有貴州釣台貢酒業有限公司（下稱“釣台貢”）股權的方式，進而持有貴州省仁懷市茅台鎮古窖酒業有限公司（下稱“古窖酒業”）資產。同時基於整體發展戰略規劃和在白酒行業的產業佈局，吉宏股份以自有公司資金人民幣1000萬元在廈門成立全資子公司。
雷達財經注意到，此前，釣台貢以1.75億元交易對價取得古窖酒業100%股權，而古窖酒業2020年年末淨資產為151.95萬元，溢價率高達114倍。此外，6月28日，吉宏股份股價漲停。
前述異常也引發了深圳證券交易所對吉宏股份下發關注函，交易所要求公司説明擬收購古窖酒業資產的資金來源安排，是否存在迎合熱點炒作股價的情形，收購消息是否提前泄露等。
值得關注的是，作為中國醬酒聖地的茅台鎮，近年來熱度不斷。2021年以來，包括吉宏股份在內，至少四家上市公司佈局茅台鎮酒廠。
吉宏股份入局白酒市場
6月28日晚間，吉宏股份發佈了《關於簽署股權收購意向協議的提示性公告》和《關於對外投資設立全資子公司的公告》。
公告稱，釣台貢已於2021年1月29日通過西南聯合產權交易所公開競拍，以人民幣1.54億元的交易價格取得掛牌轉讓古窖酒業100%股權。除競拍價格外，釣台貢尚需代古窖酒業一次性償還古窖酒業原股東四川富潤企業重組投資有限責任公司全部債權本息總額2076.52萬元。
吉宏股份擬通過持有釣台貢股權方式，持有古窖酒業資產。交易方式包括但不限於受讓原股東股權、對標的公司進行增資等方式，轉讓價格與增資價格一致。吉宏股份通過上述方式最終合計取得標的公司的股權比例不低於70%。
此次交易標的古窖酒業位於貴州省仁懷市茅台鎮雙龍村，坐落於中國酒都茅台鎮赤水河畔東岸。古窖酒業成立於1993年4月20日，原系國有控股企業，日常經營活動的管理運作較為規範。公司佔地面積5.75畝，建築面積6000平米，主要生產醬香型白酒，現有窖坑24口，年產優質醬香基酒180餘噸，現有近2000噸80年代至今不同年份53%vol大麴醬香基酒。
同時，吉宏股份以自有資金人民幣1000萬元成立全資子公司廈門正奇私募基金管理有限公司（下稱“正奇私募”），近日已收到廈門市市場監督管理局核發的營業執照。吉宏股份擬以正奇私募作為參與投資成立產業基金的主體，根據公司整體發展戰略及白酒產業佈局發起設立私募股權投資基金，並負責具體產業基金的運營管理。未來產業基金投資方向主要圍繞公司白酒業務發展及未來品牌建設的基調進行。
關注函問詢消息是否提前泄露
上述兩則公告發布不久，吉宏股份收到了深圳證券交易所發佈的關注函。
關注函稱，釣台貢以1.75億元交易對價取得古窖酒業100%股權，而古窖酒業2020年年末淨資產為151.95萬元，溢價率高達114倍。深圳證券交易所要求吉宏股份結合古窖酒業主要財務數據、市場地位及份額，説明高溢價收購的原因及必要性、本次收購是否符合公司發展戰略、能否提升上市公司經營質量、收購決策是否審慎合理，是否存在迎合熱點炒作股價的情形。
深圳證券交易所要求結合公司目前日常生產經營所必需的資金規模及投資/建設計劃，説明擬收購古窖酒業資產的資金來源安排。公司是否具備足夠支付能力，籌資收購古窖酒業資產對公司資金狀況的影響，是否可能導致公司出現流動性風險，及時、充分提示風險。
深圳證券交易所注意到吉宏股份股票自6月23日起連續多日上漲，其中23日和28日觸及漲停。要求吉宏股份自查《公告》前後相關主體是否存在接受採訪、調研，泄露內幕信息，直接或間接交易公司股票等情形。説明公司高層及內幕信息知情人未來6個月內是否存在減持計劃。
最後要求吉宏股份結合現有人員結構、在白酒行業的人才儲備以及古窖酒業的技術儲備、上下游渠道等情況，説明公司跨界收購古窖酒業的可行性及未來的整合計劃。古窖酒業業務能否與公司現有業務形成協同，公司是否具有足夠能力經營酒業資產，能否對標的資產實現有效控制，及時、充分提示風險。
公司近年新增互聯網業務
吉宏股份前身為廈門市吉宏印刷有限公司，由股東莊浩、莊澍、馬東英於2003年12月24日共同出資設立。2016年公司上市之際，是一家以快速消費品為核心領域的包裝印刷綜合解決方案的專業提供商，業務鏈涵蓋包裝設計、包裝方案優化、包裝工藝設定、印前製版、包裝印刷生產、供應鏈優化等各個環節。
吉宏股份的主要產品為彩色包裝紙盒、彩色包裝箱、塑料軟包裝等，廣泛應用於快速消費品的外包裝。自成立以來至上市前夕，吉宏股份主營業務未發生重大變化。公司與伊利集團、恆安集團、納愛斯集團、金紅葉集團、陽光照明等大型公司建立了長期穩定的合作關係。
2018年年報中公司主營業務增加了互聯網業務，主要包括互聯網精準營銷及由精準營銷延伸的跨境電商。2019年9月，吉宏股份公司名稱由廈門吉宏包裝科技股份有限公司變更為廈門吉宏科技股份有限公司。
此後，吉宏股份主要業務分為互聯網ToB端(精準營銷廣告)和ToC端(精準營銷跨境電商),以及線下為客户提供全案包裝設計及營銷服務。
新增的互聯網業務為吉宏股份營業收入帶來了大幅增長。2015年到2020年公司營業總收入分別為5.22億元、5.70億元、11.33億元、22.69億元、30.09億元、44.10億元，營業利潤為0.34億元、0.41億元、0.94億元、2.53億元、3.79億元、6.53億元。
按產品（項目）分類，2020年年報中互聯網營銷跨境電商業務佔收入構成57.84%，彩色包裝紙盒24.68%，環保食品包裝9.51%，互聯網營銷廣告7.25%，區塊鏈供應鏈業務0.71%。
從毛利率來看，互聯網業務要遠高於線下業務。2020年年報顯示，互聯網營銷跨境電商業務毛利率為59.78%、互聯網營銷廣告32.19%、區塊鏈供應鏈業務31.88%、彩盒包裝紙盒16.62%、環保食品包裝19.74%。互聯網業務毛利率提高了公司整體毛利率，2021年第一季度，在上市公司包裝印刷行業中，吉宏股份銷售毛利率位於第二名。
多家上市公司佈局茅台鎮酒廠
除了吉宏科技，今年以來，不少上市公司佈局茅台鎮酒廠。
2月6日，怡亞通發佈了《關於投資設立貴州省仁懷市汪家燒坊酒業有限公司的公告》。此次擬投資設立的公司註冊資本5000萬元，怡亞通以現金方式出資人民幣1700萬元，持有34%的股權。
4月28日，海南椰島發佈對外投資公告。海南椰島為完善在白酒產業上的戰略佈局，公司全資子公司海南椰島酒業發展有限公司擬與貴州省仁懷市茅台鎮糊塗酒業（集團）有限公司共同出資設立貴州省仁懷市椰島糊塗酒業有限公司。
擬合資設立的公司，註冊資本3億元，海南椰島方以現金資金出資2.4億元。本次對外投資資金來源為自有及自籌資金。
6月20日，眾興菌業發佈公告稱，公司擬以現金方式收購貴州茅台鎮聖窖酒業股份有限公司100%的股權。此次收購可促進眾興菌業雙主業發展，增加新的盈利增長點。
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