6月1日，神州租車發佈公告稱，董事會已獲神州優車告知，神州優車已於5月31日與北京汽車集團有限公司訂立一份戰略合作協議。北汽集團將向神州優車收購不多於450,790,855股股分，相當於本公司於本公告日期已發行股本總額約21.26%。
“神州租車作為上市公司有它的公允價值，北汽還可以通過神州租車拓寬售車的渠道和方式，事實也證明這條路是行得通的。”行業人士對此評價道。當然，這則消息讓神州租車股價一度大漲超。
近日來，神州租車股價已位於低點，雖尚未披露交易實際價格，但北汽集團此刻出手，無疑是一個絕佳時機。北汽集團若完成收購，對於佈局共享出行，消化汽車庫存，增加銷售出口以及試水新零售，都可以進一步順利展開。
北汽集團及時“抄底”
早在4月16日，神州租車公告稱，公司主要股東Amber Gem及神州優車已訂立一份買賣協議，內容包括，Amber Gem向神州優車全資附屬公司按每股股份2.30港元之價格收購9860萬股公司股份(“第一批股份收購”)。
此外，Amber Gem向神州優車全資附屬公司按每股股份3.40港元有條件收購股份，總代價不多於1.16億美元，以1美元兑7. 7525港元的匯率計算不多於約2.64億股股份(“第二批股份收購”)。
神州租車在公告中表示，本公司主要股東Amber Gem及神州優車已於5月31日訂立一份終止協議。Amber Gem及神州優車同意不會繼續進行買賣協議下的第二批股分收購，並終止買賣協議，且解除神州優車的排他性義務以考慮其他潛在交易。
如此計算下來，在Amber Gem完成第一批股份收購後，神州優車佔有神州租車的股份減少至21.27%，Amber Gem佔有神州租車股份則為14.76%。如果北汽集團收購神州優車股份取得進展，北汽集團股權佔比將僅次於聯想系，成為神州租車第二大股東。
事實上，在近日神州租車不斷傳出尋找接盤者的消息，包括吉利控股集團旗下的曹操出行、攜程網等等。但最終接盤者為北汽集團，而最終收購價格並未披露。
“這個時候收購，價格肯定比較優惠。”一位證券分析師對此評價道。受瑞幸咖啡影響，4月3日，神州租車股價暴跌54.42%至1.96港元，當日停牌。當日神州租車股價已飆升至2.22港元，漲幅為23.33%，市值也達到47.07億港元。從股價的反饋來看，也説明資本市場看好這筆交易。
2019年財報顯示，神州租車經調整EBITDA(息税折舊及攤銷前利潤)同比增加6.4%至34.6億元，經調整EBITDA同比增加1.4個百分點至62.3%，兩項數據均創歷史新高，盈利能力遠高於全球租車行業平均水平。
直到2020年第一季度，出行行業普遍受到疫情嚴重影響，神州租車淨虧損1.88億元，2019年同期淨利潤為3.90億元，同比由盈轉虧。
正如前述所説，神州租車作為上市公司有它的公允價值。可以説，此時北汽集團收購神州租車股份，確實是抓住了很好的抄底機會。
合作形成雙贏局面
事實上，北汽集團與神州優車淵源已久。北汽集團與神州優車早在今年4月便聯合宣佈達成了全面戰略合作，按照合作協議，雙方將圍繞汽車出行等業務，在車輛採購、汽車新零售、技術合作、大數據以及金融服務等領域合作，形成在技術、產業鏈等方面資源優勢的互補與整合。
具體而言，雙方將共同開發出行定製、換電模式的智能新能源汽車，並打造智能服務和營銷體系。同時，神州優車將以更加靈活方式為用户提供日租、代駕和融資租賃等出行產品，併為北汽及神州優車旗下寶沃汽車共同拓展市場等。
從行業融合的角度來看，北汽和神州在這場交易中形成了“雙贏”的局面。
從神州租車方面來説，新能源一直是北汽主攻的方向，北汽新能源一直在B端見長，本身在這一領域有着豐富的經驗。同時，神州租車雖然旗下車型較多，但大多是傳統燃油車，新能源車並不算多。與北汽集團開展合作，對於神州租車來説是一個節能環保車型的重要補充，消費者在使用成本上也可以大大降低。
對於北汽來説，則找到了一個重要的銷售渠道和經營模式。眾所周知，近年來佈局出行行業的整車企業並不少見，作為汽車行業新“四化”之一，共享化已經成為整車企業的“標配”。北汽在出行領域的佈局已經開展了一些項目，如華夏出行，北汽也勢必將繼續在出行領域進行深度佈局，神州租車無疑是一個不錯的標的。
此外，關於新零售方面，寶沃成為神州優車的子公司後，新車在店內零首付或者一成首付售賣，同時對汽車這種重資產商品實行不滿意可退的銷售政策。而對於退掉的車輛，被當作試乘試駕車，也可以用作神州租車的車輛，這就給新零售找到了銷售渠道和出口。
對於北汽集團收購神州租車，既可以更好地將這個成熟且擁有較大市場份額的出行品牌收到自己手中，又可以試水新零售，解決北汽集團面臨的車輛銷售問題，形成汽車銷售到出行產業的閉環。
羅蘭貝格在近日發佈的研究報告中指出，到2025年，隨着移動出行服務運營商(MSP)與主機廠的合作進一步深化，定製化出行服務車輛將成為趨勢，預計整體共享車隊規模將從2018年的276萬台上升至 2025年813萬台。
可以説，出行行業仍具備巨大的市場潛力，而北汽集團收購神州租車股份，雙方也都將從中受益。