中國經濟網編者按：深交所官網近日發佈消息，將於1月21日審核浙江嚴牌過濾技術股份有限公司（以下簡稱“嚴牌股份”）的首發申請。嚴牌股份專注於環保過濾材料的研發、生產和銷售業務，在全球範圍提供環保用過濾布和過濾袋等工業過濾關鍵部件和材料。
2019年12月20日，嚴牌股份在證監會網站披露招股説明書，擬於深交所創業板上市，保薦機構為長江證券承銷保薦有限公司，審計機構為中匯會計師事務所（特殊普通合夥），發行人律師為北京國楓律師事務所，評估機構為萬隆（上海）資產評估有限公司。該公司擬募集資金5.90億元，其中2.33億元擬用於高性能過濾材料生產基地建設項目，3.57億元擬用於高性能過濾帶生產基地項目。
嚴牌股份選擇的上市標準為《深圳證券交易所創業板股票上市規則》第2.1.2條第（一）項指標，即“最近兩年淨利潤均為正，且累計淨利潤不低於人民幣5000萬元”。
2016年、2017年、2018年、2019年和2020年上半年，嚴牌股份實現營業收入分別為2.13億元、2.90億元、3.70億元、4.72億元和2.66億元，實現淨利潤分別為578.06萬元、3857.05萬元、5400.23萬元、6219.43萬元和5652.35萬元。
過去四年及一期，嚴牌股份經營活動產生的現金流量淨額分別為-719.77萬元、2532.13萬元、2381.73萬元、4185.52萬元和3832.08萬元，淨現比分別為-124.51%、65.65%、44.10%、67.30%和67.80%；銷售商品、提供勞務收到的現金分別為1.75億元、2.02億元、2.47億元、2.92億元和2.11億元，主營業務收入分別為2.07億元、2.85億元、3.62億元、4.63億元和2.63億元，主營業務收現比率分別為84.23%、70.80%、68.39%、63.12%和80.36%。
過去四年及一期，嚴牌股份主營業務毛利率分別為26.82%、36.71%、36.81%、35.66%和42.13%。
截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年6月30日，嚴牌股份資產總額分別為2.33億元、2.89億元、4.11億元、5.83億元和7.29億元；負債總額分別為1.73億元、8997.26萬元、1.81億元、2.45億元和3.48億元；資產負債率（合併報表）分別為未披露、31.10%、43.98%、42.07%和47.73%，資產負債率（母公司）分別為62.18%、25.14%、38.58%、39.09%和45.64%；流動比率分別為0.97、2.62、1.59、1.56和1.48；速動比率分別為0.44、1.41、1.01、1.03和0.92。
過去四年及一期各期末，嚴牌股份的貨幣資金分別為1855.00萬元、1579.65萬元、2465.22萬元、3922.28萬元和8102.93萬元；短期借款餘額分別為9963.26萬元、3500.00萬元、7400.00萬元、1.12億元和1.34億元。
過去四年及一期，嚴牌股份應收賬款餘額分別為4594.07萬元、7906.14萬元、1.33億元和1.83億元和1.70億元，佔主營業務收入的比例分別為22.14%、27.74%、36.74%、39.56%和31.97%（經年化處理）。
2017年至2019年，嚴牌股份應收賬款餘額增長率分別為72.09%、68.13%、37.68%，主營業務收入增長率分別為37.35%、26.94%、27.86%。
2017年、2018年、2019年和2020年上半年，嚴牌股份逾期應收賬款金額分別為1971.74萬元、5416.10萬元、7276.83萬元和7806.24萬元，逾期比例分別為24.94%、40.75%、39.76%和41.99%。
過去四年及一期，嚴牌股份應收票據賬面價值金額分別為97.24萬元、294.82萬元、180.44萬元、392.42萬元和470.49萬元。
過去四年及一期，嚴牌股份存貨餘額分別為8425.19萬元、7869.99萬元、9308.11萬元、1.21億元和1.76億元。其中，該公司存貨中，原材料佔比分別為27.33%、39.42%、35.78%、32.46%和35.59%，庫存商品佔比分別為66.99%、51.84%、54.37%、59.73%和55.33%。
過去三年及一期，嚴牌股份存貨週轉率分別為2.26次/年、2.73次/年、2.85次/年和1.04次/年，同行業可比上市公司存貨週轉率分別為4.47次/年、3.71次/年、3.66次/年和1.62次/年。
2017年、2018年、2019年和2020年上半年，嚴牌股份銷售人員人數分別為50人、72人、119人和114人，銷售人員薪酬分別為299.31萬元、404.88萬元、913.17萬元和501.60萬元，銷售人員薪酬佔營業收入比例分別為1.03%、1.09%、1.93%和1.88%，銷售人員人均創收分別為580.99萬元、513.67萬元、396.66萬元和233.66萬元。
過去四年及一期，嚴牌股份境外銷售收入分別為1.23億元、1.42億元、1.52億元、1.53億元和6840.36萬元，佔主營業務收入的比例分別為59.31%、49.82%、42.13%、33.04%和26.04%。
2017年、2018年、2019年和2020年，該公司來源於美國的銷售收入分別為7202.42萬元、7370.99萬元、6548.34萬元和2659.13萬元，佔主營業務收入的比例分別為25.27%、20.38%、14.16%、10.12%。
2020年7月，嚴牌股份收到福建省廈門市中級人民法院傳票，廈門中創環保科技股份有限公司（以下簡稱“中創環保”）以公司實施虛假宣傳行為並侵犯其利益為由向福建省廈門市中級人民法院起訴，要求公司停止侵權、發佈聲明並賠償經濟損失人民幣100萬元（以下稱“本案”）。
中創環保在訴狀中指訴嚴牌股份虛假宣傳行為有兩項：一是公司在項目投標材料中將部分案例實為中創環保的業績宣稱為公司業績；二是項目中標候選人結果公示後，該公示內容經天眼查、中國比地招標網等網站進行轉載及宣傳。
中創環保則是國內第一家高温袋式過濾除塵上市企業，2010年2月在創業板上市。中創環保與嚴牌股份二者有着同業競爭關係。
嚴牌股份稱，該事項中部分案例冒用中創環保業績公司未獲利亦未給其他方造成損失原告中創環保並未參與該項目投標，未給中創環保造成損失；公司發現部分項目案例系冒用他人業績後，主動撤回投標文件，未中標和形成收入，該項目由其他投標者中標，未給招標方等相關方造成損失。
另據媒體報道，中創環保相關負責人表示，一年前，嚴牌股份在參與華潤電力相關採購項目過程中，涉嫌偽造、冒用了中創環保項目業績，中創環保對此不正當競爭行為正採取一系列法律維權行動。
過去四年及一期，嚴牌股份員工人數分別為504人、590人、752人、887人和915人。其中，合同工人數分別為564人、704人、849人和887人；勞務派遣人數分別為113人、26人、48人、38人和28人，勞務派遣人數佔比分別為22.42%、4.41%、6.38%、4.28%和3.06%。
過去四年及一期，除勞務派遣員工外，嚴牌股份的員工社保繳納比例分別為95.40%、78.01%、82.24%、83.51%和86.36%，未繳納社保人數分別為18人、124人、125人、140人和121人；公積金繳納比例分別為5.12%、77.48%、81.68%、83.39%和86.36%，未繳納公積金人數分別為20人、127人、129人、141人和121人。
2016年至2020年，嚴牌股份共分配現金股利5次，累計分紅金額9160萬元。
衝刺創業板
嚴牌股份成立於2014年5月28日。該公司專注於環保過濾材料的研發、生產和銷售業務，在全球範圍提供環保用過濾布和過濾袋等工業過濾關鍵部件和材料，產品廣泛應用於火電、水泥、化工、冶金、採礦、鋼鐵、垃圾焚燒、食品、醫藥、環境保護等各行業的工業除塵、廢水處理、生產過濾純化等領域。
2019年12月20日，嚴牌股份在證監會網站披露招股説明書，擬於深交所創業板上市，保薦機構為長江證券承銷保薦有限公司，審計機構為中匯會計師事務所（特殊普通合夥），發行人律師為北京國楓律師事務所，評估機構為萬隆（上海）資產評估有限公司。
嚴牌股份選擇的上市標準為《深圳證券交易所創業板股票上市規則》第2.1.2條第（一）項指標，即“最近兩年淨利潤均為正，且累計淨利潤不低於人民幣5000萬元”。
嚴牌股份本次擬公開發行股票數量不超過4267.00萬股，佔本次發行後總股本的比例不低於25.00%，發行後總股本不超過1.71億股。該公司擬募集資金5.90億元，其中2.33億元擬用於高性能過濾材料生產基地建設項目，3.57億元擬用於高性能過濾帶生產基地項目。
天台西南投資管理有限公司（以下簡稱“西南投資”）直接持有嚴牌股份46.88%的股份，為嚴牌股份控股股東；孫世嚴、孫尚澤父子直接和間接合計持有嚴牌股份76.56%的股份，為嚴牌股份實際控制人。其中，孫世嚴直接持有嚴牌股份7.81%的股份，孫尚澤直接持有嚴牌股份7.81%的股份；孫世嚴、孫尚澤分別持有西南投資75%、25%的股權，西南投資持有嚴牌股份46.88%股份；孫世嚴、孫尚澤分別持有友鳳投資75%、25%的股權，友鳳投資持有嚴牌股份14.06%股份，孫世嚴、孫尚澤間接控制嚴牌股份60.94%的股份。
孫世嚴，男，中國國籍，無境外永久居留權，1948年3月出生。1991年5月至今，任西南濾布廠法定代表人、執行董事、總經理；2014年5月至2017年4月，任嚴牌股份監事；2014年5月至今，任友鳳投資及西南投資執行董事、總經理。
孫尚澤，男，中國國籍，無境外永久居留權，1972年4月出生，大專學歷，工商企業管理專業。孫尚澤先生1991年7月至2003年9月就職於西南濾布廠，任部門經理；2003年9月至2009年5月就職於上海嚴牌，任總經理；2004年3月至2017年5月，就職於西南濾布廠，任監事；2009年5月至2014年4月就職於西南濾布廠，任總經理；2014年5月至2017年4月就職於嚴牌股份，任董事長兼總經理；2017年4月至今任嚴牌股份董事長。
連續四年及一期主營業務收現比不及1
2016年、2017年、2018年、2019年和2020年上半年，嚴牌股份實現營業收入分別為2.13億元、2.90億元、3.70億元、4.72億元和2.66億元，實現淨利潤分別為578.06萬元、3857.05萬元、5400.23萬元、6219.43萬元和5652.35萬元。
2017年至2019年，嚴牌股份營業收入同比增幅分別為36.44%、27.31%、27.63%，淨利潤同比增幅分別為567.24%、40.01%和15.17%。
過去四年及一期，嚴牌股份經營活動產生的現金流量淨額分別為-719.77萬元、2532.13萬元、2381.73萬元、4185.52萬元和3832.08萬元，淨現比分別為-124.51%、65.65%、44.10%、67.30%和67.80%。
對淨現比，嚴牌股份回覆中國經濟網記者稱，主要是報告期內公司國內銷售佔比持續提高導致經營性應收項目增長較快以及存貨的增加所致。
過去四年及一期，嚴牌股份銷售商品、提供勞務收到的現金分別為1.75億元、2.02億元、2.47億元、2.92億元和2.11億元，主營業務收入分別為2.07億元、2.85億元、3.62億元、4.63億元和2.63億元，主營業務收現比率分別為84.23%、70.80%、68.39%、63.12%和80.36%。
嚴牌股份表示，2017-2019年，公司應收賬款餘額佔主營業務收入的比例呈上升趨勢，增長率高於公司主營業務收入增長率，主要原因是2017年以來，公司國內銷售收入持續增長，尤其是向國內客户終端用户銷售濾袋產品的收入快速增長所致。
嚴牌股份招股説明書中還披露了2020年1-9月主要經營狀況。2020年1-9月，該公司營業收入4.10億元，同比增長34.01%；淨利潤6848.98萬元，同比增長87.13%；經營活動產生的現金流量淨額2968.00萬元。
境外業務收入佔比連續下滑
過去四年及一期，嚴牌股份境外銷售分別為1.23億元、1.42億元、1.52億元、1.53億元和6840.36萬元，佔主營業務收入的比例分別為59.31%、49.82%、42.13%、33.04%和26.04%。
據瞭解，嚴牌股份產品主要銷往的國家包括美國、巴西、德國、馬來西亞、加拿大、南非、印度尼西亞、俄羅斯、西班牙、印度等國家。
其中，來源於美國的銷售收入分別為7202.42萬元、7370.99萬元、6548.34萬元和2659.13萬元，佔主營業務收入的比例分別為25.27%、20.38%、14.16%、10.12%。
由於嚴牌股份海外銷售主要以美元計價和結算，人民幣對美元的匯率波動將導致公司外匯收入在結匯時產生匯兑損益。
過去四年及一期，人民幣兑美元的匯率大體呈現升值-貶值-小幅貶值和小幅貶值的波動態勢，導致嚴牌股份結售匯匯兑淨損失-351.38萬元、437.37萬元、-270.65萬元、-99.85萬元和-103.92萬元，佔該公司主營業務收入的比例分別為-1.65%、1.53%、-0.75%、-0.22%和-0.40%。
毛利率呈上升趨勢
過去四年及一期，嚴牌股份主營業務毛利率分別為26.82%、36.71%、36.81%、35.66%和42.13%。
其中，無紡系列產品和機織系列產品為嚴牌股份主營業務產品。過去四年及一期，該公司無紡系列產品收入佔比分別為49.81%、47.05%、49.66%、53.91%和62.37%，毛利率分別為22.17%、33.83%、32.95%、34.66%和47.01%；機織系列產品收入佔比分別為47.18%、51.04%、47.92%、44.33%和35.58%，毛利率分別為30.42%、38.52%、40.45%、36.44%和34.10%；其他主營產品收入佔比分別為3.01%、1.91%、2.42%、1.76%和2.05%，毛利率分別為47.42%、59.14%、44.06%、46.67%和33.23%。
分主要產品來看，過去四年及一期，嚴牌股份無紡濾布的毛利率分別為17.74%、30.07%、26.93%、27.54%和55.48%；無紡濾袋產品毛利率分別為36.93%、43.41%、41.26%、39.22%和31.75%；機織濾布產品毛利率分別為28.14%、36.97%、38.06%、34.26%和32.10%；機織濾袋產品毛利率分別為35.20%、40.88%、46.14%、41.14%和40.22%。
過去三年及一期，同行業可比上市公司中，中創環保高温工業除塵濾料的毛利率分別為26.21%、29.51%、29.94%和27.78%；景津環保聚丙烯固液過濾材料的毛利率分別為29.25%、30.84%、34.37%、未披露；藍天集團高温及中常温除塵濾袋的毛利率分別為33.31%、29.98%、36.33%和35.87%；東方濾袋無紡針刺氈及無紡玻纖氈等除塵過濾材料的毛利率分別為28.19%、29.47%、33.66%和32.76%。
2020年上半年速動比率低於1
截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年6月30日，嚴牌股份資產總額分別為2.33億元、2.89億元、4.11億元、5.83億元和7.29億元。其中，該公司流動資產分別為1.52億元、1.85億元、2.51億元、3.50億元和4.60億元，佔比分別為65.19%、64.00%、61.22%、60.11%和63.06%；非流動資產分別為8118.85萬元、1.04億元、1.59億元、2.32億元和2.69億元，佔比分別為34.81%、36.00%、38.78%、39.89%和36.94%。
過去四年及一期各期末，嚴牌股份的貨幣資金分別為1855.00萬元、1579.65萬元、2465.22萬元、3922.28萬元和8102.93萬元。
截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年6月30日，嚴牌股份負債總額分別為1.73億元、8997.26萬元、1.81億元、2.45億元和3.48億元。其中，該公司流動負債分別為1.57億元、7065.31萬元、1.58億元、2.24億元和3.10億元，佔比90.78%、78.53%、87.37%、91.52%和88.97%；非流動負債分別為1591.88萬元、1931.95萬元、2281.82萬元、2078.67萬元和3838.54萬元，佔比分別為9.22%、21.47%、12.63%、8.48%和11.03%。
過去四年及一期各期末，嚴牌股份短期借款餘額分別為9963.26萬元、3500.00萬元、7400.00萬元、1.12億元和1.34億元。
也就是説，報告期各期，嚴牌股份貨幣資金遠不及短期借款。對此，嚴牌股份表示，公司按照自有資金和經營資金需求量的差額，合理利用銀行授信開展生產經營活動。報告期內，公司日均借款餘額均小於經營資金需求量，公司短期借款資金用於支付採購等日常經營活動，不存在短貸長用的情況，短期借款規模與經營規模相匹配。
過去四年及一期，嚴牌股份資產負債率（合併報表）分別為未披露、31.10%、43.98%、42.07%和47.73%，資產負債率（母公司）分別為62.18%、25.14%、38.58%、39.09%和45.64%，流動比率分別為0.97、2.62、1.59、1.56和1.48，速動比率分別為0.44、1.41、1.01、1.03和0.92。
2017年、2018年、2019年和2020年上半年，中創環保、景津環保、東方濾袋、藍天集團和泰鵬環保5家同行業可比上市公司資產負債率平均值分別為40.87%、38.35%、35.80%和36.30%；流動比率平均值分別為1.63、2.35、2.98和3.49；速動比率平均值分別為1.16、1.73、2.36和2.64。
2020年上半年超四成應收賬款逾期
過去四年及一期，嚴牌股份應收賬款餘額分別為4594.07萬元、7906.14萬元、1.33億元和1.83億元和1.70億元，佔主營業務收入的比例分別為22.14%、27.74%、36.74%、39.56%和31.97%（經年化處理）；壞賬準備分別為195.64萬元、422.27萬元、761.76萬元、1344.13萬元和1388.06萬元，佔應收賬款的比例分別為4.26%、5.34%、5.73%、7.34%和8.04%；應收賬款淨額分別為4398.42萬元、7483.87萬元、1.25億元、1.70億元和1.54億元。
2017年至2019年，嚴牌股份應收賬款餘額增長率分別為72.09%、68.13%、37.68%，主營業務收入增長率分別為37.35%、26.94%、27.86%。
嚴牌股份回覆中國經濟網記者稱，2017-2019年，公司應收賬款餘額佔主營業務收入的比例呈上升趨勢，增長率高於公司主營業務收入增長率，主要原因是2017年以來，公司國內銷售收入持續增長，尤其是向國內客户終端用户銷售濾袋產品的收入快速增長所致；從賬齡結構看，報告期內公司一年以上的長賬齡應收賬款佔比較低，主原因是通常情況下公司對境內過濾設備企業、化工、火電、水泥等終端客户的銷售才會給予一定的付款信用期，對境內其他客户和境外客户則一般要求貨到驗收後付款、交付提單複印件/掃描件後100%付款或僅給予30-60天左右的較短信用期形式，因此超過一年的應收賬款與同行業公司相比較低。此外，公司實際計提減值損失整體超過了在公司報告期的賬齡基礎上按照行業壞賬準備計提比例一般水平或平均水平計提的損失，公司壞賬準備計提比例保持謹慎。
過去三年及一期，同行業可比上市公司應收賬款餘額佔主營業務收入的比例平均值分別為39.34%、41.91%、36.23%和52.39%；計提的壞賬準備佔應收賬款的比例平均值分別為10.82%、13.03%、11.54%和11.24%。
2017年、2018年、2019年和2020年上半年，嚴牌股份逾期應收賬款金額分別為1971.74萬元、5416.10萬元、7276.83萬元和7806.24萬元，逾期比例分別為24.94%、40.75%、39.76%和41.99%。
截至2020年9月30日，嚴牌股份逾期應收賬款回款金額分別為1716.67萬元、4686.34萬元、4681.31萬元和2519.29萬元，回款比例分別為87.06%、86.53%、64.33%和32.27%。
過去四年及一期，嚴牌股份應收賬款週轉率分別為5.49次/年、4.65次/年、3.49次/年、2.99次/年和1.52次/年。
過去三年及一期，同行業可比上市公司應收賬款週轉率分別為4.55次/年、4.07次/年、4.78次/年和1.37次/年。
應收票據佔流動資產比例較低
過去四年及一期，嚴牌股份應收票據賬面價值金額分別為97.24萬元、294.82萬元、180.44萬元、392.42萬元和470.49萬元。
嚴牌股份應收票據由銀行承兑匯票和商業承兑匯票構成，過去四年及一期，應收票據佔流動資產的比例分別為0.64%、1.59%、0.72%、1.12%和1.02%。
嚴牌股份稱，公司銷售收款以直接收款為主，公司收到客户的票據後多以背書轉讓方式用於採購，少量持有到期兑現。受票據結算量、到期時間等因素影響，各期末應收票據餘額有所波動。
存貨餘額呈上升趨勢
過去四年及一期，嚴牌股份存貨餘額分別為8425.19萬元、7869.99萬元、9308.11萬元、1.21億元和1.76億元，存貨跌價準備分別為112.98萬元、165.64萬元、237.92萬元、299.26萬元和361.71萬元，存貨淨額分別為8312.20萬元、7704.35萬元、9070.19萬元、1.18億元和1.73億元。
過去四年及一期，嚴牌股份存貨主要由原材料和庫存商品構成，其中，原材料佔存貨餘額的比例分別為27.33%、39.42%、35.78%、32.46%和35.59%，庫存商品佔存貨餘額的比例分別為66.99%、51.84%、54.37%、59.73%和55.33%。
按存貨具體結構來看，過去四年及一期，該公司存貨中，原材料金額分別為2302.81萬元、3102.35萬元、3330.31萬元、3941.19萬元和6270.56萬元，佔比分別為27.33%、39.42%、35.78%、32.46%和35.59%；在產品金額分別為273.71萬元、166.40萬元、185.31萬元、133.59萬元和269.83萬元，佔比分別為3.25%、2.11%、1.99%、1.10%和1.53%；庫存商品金額分別為5644.14萬元、4079.45萬元、5060.97萬元、7253.22萬元和9747.44萬元，佔比分別為66.99%、51.84%、54.37%、59.73%和55.33%；發出商品金額分別為168.03萬元、333.09萬元、300.65萬元、357.21萬元和898.32萬元，佔比分別為1.99%、4.23%、3.23%、2.94%和5.10%；委託加工物資金額分別為36.22萬元、97.59萬元、273.58萬元、209.99萬元、245.94萬元，佔比分別為0.43%、1.24%、2.94%、1.73%和1.40%；週轉材料金額分別為0.28萬元、91.12萬元、157.29萬元、248.07萬元和185.93萬元，佔比分別為0.00%、1.16%、1.69%、2.04%和1.06%。
過去三年及一期，嚴牌股份一年以上存貨報告期佔比分別為11.66%、12.52%、10.37%和7.61%。一年以上存貨主要以庫存商品為主，報告期一年以上庫存商品佔一年以上存貨的比例分別為98.56%、90.41%、74.03%和78.17%。
截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年6月30日，該公司一年以上庫存商品金額分別為904.06萬元、1053.70萬元、932.47萬元和1048.12萬元，訂單對應金額分別為167.80萬元、140.40萬元、206.91萬元和168.95萬元，訂單覆蓋率分別為18.56%、13.32%、22.19%和16.12%；存貨跌價準備分別為115.62萬元、133.36萬元、126.26萬元和187.29萬元，計提比例分別為12.79%、12.66%、13.54%和17.87%。
過去三年及一期，嚴牌股份重要存貨項目（庫存商品、發出商品和在產品合計）有訂單支持的金額分別為1524.45萬元、2346.27萬元、3003.06萬元和4852.13萬元，訂單覆蓋率分別為33.29%、42.30%、38.78%和44.45%。
過去四年及一期，嚴牌股份存貨週轉率分別為1.96次/年、2.26次/年、2.73次/年、2.85次/年和1.04次/年。
過去三年及一期，同行業可比上市公司存貨週轉率分別為4.47次/年、3.71次/年、3.66次/年和1.62次/年。
銷售人員人均創收連續兩年同比下滑
過去四年及一期，嚴牌股份銷售費用分別為1217.47萬元、1409.43萬元、1909.40萬元、3193.49萬元和1518.37萬元，佔營業收入比例分別為5.72%、4.85%、5.16%、6.77%和5.70%。
2017年、2018年、2019年和2020年上半年，同行業可比上市公司銷售費用率平均值分別為7.90%、8.02%、7.35%和6.29%。
嚴牌股份銷售費用主要由銷售人員薪酬、差旅交通車輛費、運輸費和倉儲及租賃費等構成。過去四年及一期，該公司銷售費用中，員工薪酬分別為228.37萬元、299.31萬元、404.88萬元、913.17萬元和501.60萬元，佔比分別為18.76%、21.24%、21.20%、28.59%和33.04%；辦公費用分別為2.84萬元、12.22萬元、22.03萬元、47.04萬元和25.52萬元，佔比分別為0.23%、0.87%、1.15%、1.47%和1.68%；差旅交通車輛費分別為121.88萬元、145.85萬元、350.15萬元、626.80萬元和240.87萬元，佔比分別為10.01%、10.35%、18.34%、19.63%和15.86%；運輸費分別為606.85萬元、635.44萬元、745.26萬元、900.36萬元和437.57萬元，佔比分別為49.85%、45.08%、39.03%、28.19%和28.82%；倉儲及租賃費分別為136.20萬元、145.25萬元、148.39萬元、215.26萬元和107.55萬元，佔比分別為11.19%、10.31%、7.77%、6.74%和7.08%；佣金費用分別為18.63萬元、19.68萬元、33.80萬元、29.50萬元和0元，佔比分別為1.53%、1.40%、1.77%、0.92和0%；廣告宣傳費分別為67.58萬元、100.89萬元、110.97萬元、214.23萬元和86.20萬元，佔比分別為5.55%、7.16%、5.81%、6.71%和5.68%；安裝費分別為3.12%、3.22%、5.01%和4.50%；其他費用分別為35.14萬元、6.78萬元、32.43萬元、87.16萬元和50.74萬元，佔比分別為2.89%、0.48%、1.70%、2.73%和3.34%。
2017年、2018年、2019年和2020年上半年，嚴牌股份銷售人員數量分別為50人、72人、119人和114人，銷售人員薪酬分別為299.31萬元、404.88萬元、913.17萬元和501.60萬元，銷售人員薪酬佔營業收入比例分別為1.03%、1.09%、1.93%和1.88%，銷售人員人均創收分別為580.99萬元、513.67萬元、396.66萬元和233.66萬元。
嚴牌股份解釋稱，發行人報告期內銷售人員數量及薪酬變動趨勢與營業收入一致，2019年度增幅略高於營業收入，使得2019年度銷售人員人均創收有所降低，銷售人員薪酬佔營業收入比例有所提高，主要系近年來發行人緊握行業發展機遇，增加銷售人員以加強業務開拓和營銷力度，在開拓過程中，營業收入增長滯後於銷售人員增長所致。
2017年、2018年、2019年和2020年上半年，同行業可比上市公司銷售人員人均創收平均值分別為840.83萬元、773.93萬元、1298.74萬元和272.98萬元。
被指偽造業績參與投標
據華夏時報，2019年4月25日，華潤電力(漣源)有限公司超淨濾袋採購項目中標候選人公示，嚴牌股份成為首選中標人，中標價格約249萬元。然而，20余天後中標結果公示，首選中標人嚴牌股份蹊蹺落選，備選中標人中材科技將該項目收入囊中。
造假一事要從投標人的業績要求説起。據招標公告，上述採購項目對投標人業績要求，自2016年1月1日至投標截止日前具有單機300MW及以上火電機組鍋爐整套除塵設施4例及以上濾袋供貨業績（4例業績所供貨物需已使用1年以上），並已證明應用中安全可靠（提供證明業績合同的首頁、供貨範圍等複印件、聯繫方式、應用評價證明）。
中標候選人公示信息顯示，嚴牌股份在投標時提供了伊川龍泉坑口自備電廠3*300MW機組除塵器布袋供貨（下稱“伊川項目”）、京能涿州電廠1號350MW機組電袋除塵器配套布袋（下稱“京能項目”）、內蒙古鴻駿鋁電C廠10號350MW機組超低排放改造除塵布袋供貨、#1機組350MW電袋除塵器換袋項目、華電牡二電廠#8#9機組檢修換袋等5個項目業績以合要求。
然而，其中多個項目業績卻被指涉嫌偽造。中創環保相關負責人表示，其中可以確定的是伊川項目和京能項目涉嫌冒用了中創環保的業績。嚴牌股份在冒用業績時，主要合同內容、合同對方均未更改，僅改變了合同簽訂時間。
以伊川項目為例，中創環保相關負責人表示，該項目甲方為中材裝備集團有限公司，中創環保簽訂合同時間為2016年6月。但該項目出現在了嚴牌股份投標時的業績表中，而合同簽訂時間變為了2016年1月29日，兩個合同簽訂時間相差僅幾個月。
公開信息顯示，洛陽伊川龍泉坑口自備電廠位於伊川縣產業集聚區，是伊電控股集團有限公司60萬噸合金鋁項目的配套電廠，裝機容量3×300兆瓦火力發電機組。這意味着中創環保簽訂的供貨合同涵蓋了該電廠所有的發電機組。
“三台機組要的布袋數量是固定的，2016年6月這個時間已經從中創環保採購了，不可能同時又找別人採購。”中創環保相關負責人表示，中創環保2016年9月至11月分批發貨，伊川龍泉坑口自備電廠三台機組目前用的仍是中創環保供貨，至今沒有任何換袋。
而京能項目，中創環保相關負責人表示，同樣也是冒用中創環保業績無疑。“嚴牌股份僅把合同簽訂時間由2016年6月15日改成了2016年6月5日，其他都沒改。菲達環保為中創環保大客户，每一個項目都非常清晰。”
中創環保相關負責人表示，中創環保上述伊川項目和京能項目的項目信息此前並未公開過，項目信息泄露或因一些曾在中創環保工作的銷售人員跳槽，帶走了部分項目信息。
遭競爭對手起訴
根據招股説明書，2020年7月，嚴牌股份收到福建省廈門市中級人民法院傳票，廈門中創環保科技股份有限公司（以下簡稱“中創環保”）以公司實施虛假宣傳行為並侵犯其利益為由向福建省廈門市中級人民法院起訴，要求公司停止侵權、發佈聲明並賠償經濟損失人民幣100萬元（以下稱“本案”）。
中創環保在訴狀中指訴嚴牌股份虛假宣傳行為有兩項：一是公司在項目投標材料中將部分案例實為中創環保的業績宣稱為公司業績；二是項目中標候選人結果公示後，該公示內容經天眼查、中國比地招標網等網站進行轉載及宣傳。
中創環保則是國內第一家高温袋式過濾除塵上市企業，2010年2月在創業板上市。2020年2月之前，中創環保的名字還是“三維絲”。中創環保與嚴牌股份二者有着同業競爭關係。
嚴牌股份稱，該事項中部分案例冒用中創環保業績公司未獲利亦未給其他方造成損失原告中創環保並未參與該項目投標，未給中創環保造成損失；公司發現部分項目案例系冒用他人業績後，主動撤回投標文件，未中標和形成收入，該項目由其他投標者中標，未給招標方等相關方造成損失。
嚴牌股份認為，中標候選人結果系招標方根據相關規定對初步結果通過招標代理機構進行發佈，天眼查、企查查等平台的中標人候選人結果系該等平台從相關網站自動轉載所致，公司不存在主動宣傳行為。2020年9月7日，天台縣市場監督管理局出具説明，稽查分局對相關情況進行了核查，中創環保舉報稱公司違反《中華人民共和國反不正當競爭法》第八條規定的虛假宣傳行為不成立。
根據招股説明書，嚴牌股份與中創環保關於實施虛假宣傳行為的未決訴訟，於2020年10月23日由福建省廈門市中級人民法院首次開庭，目前尚未審結，等待法院判決。
嚴牌股份表示，該事項中發行人並未利用冒用中創環保業績而獲利，亦未給其他方造成損失；該事項訴訟金額為100萬元，該項目的標的金額為248.60萬元，對公司收入金額影響很小。同時，發行人已積極整改、主動撤回競標文件，未造成嚴重市場負面影響，該事項對公司未來業務拓展不會造成重大負面影響。
2016年勞務派遣人數佔員工總人數比例22.42%
過去四年及一期，嚴牌股份員工人數分別為504人、590人、752人、887人和915人。其中，合同工人數分別為564人、704人、849人和887人；勞務派遣人數分別為113人、26人、48人、38人和28人，勞務派遣人數佔比分別為22.42%、4.41%、6.38%、4.28%和3.06%。
嚴牌股份稱，公司勞務派遣用工崗位主要為裝卸工、打包工、打雜工等，均為臨時性、輔助性或替代性工作崗位。
截至2020年6月30日，按員工專業結構分類，嚴牌股份管理、行政人員、生產人員、銷售人員、技術人員和財務人員分別為58人、626人、114人、107人和10人，佔總員工比例分別為6.34%、68.42%、12.46%、11.69%和1.09%。
截至2020年6月30日，按員工受教育程度分類，嚴牌股份碩士及以上、本科、大專、中專、高中及以下員工人數分別為5人、75人、180人、655人，佔總員工比例分別為0.55%、8.20%、19.67%和71.58%。
截至2020年6月30日，按員工年齡結構分類，嚴牌股份50歲及以上、40-50歲、30-40歲和30歲及以下員工人數分別為233人、313人、247人、122人，佔總員工比例分別為25.46%、34.21%、26.99%和13.33%。
過去四年及一期，除勞務派遣員工外，嚴牌股份的員工社保繳納比例分別為95.40%、78.01%、82.24%、83.51%和86.36%，未繳納社保人數分別為18人、124人、125人、140人和121人；公積金繳納比例分別為5.12%、77.48%、81.68%、83.39%和86.36%，未繳納公積金人數分別為20人、127人、129人、141人和121人。
對於公司員工人數與實繳社保和公積金人數存在差異的原因，嚴牌股份解釋稱，存在新入職、尚在試用期員工、已退休或達退休年齡員工等原因。值得一提的是，未繳納社會保險員工中，已退休或達退休年齡員工分別為7人、57人、48人、41人、46人，未繳納住房公積金員工中，已退休或達退休年齡員工分別為7人、100人、99人、96人和100人。
對上述問題，嚴牌股份回應稱，公司報告期內沒有其他應繳未繳社保、公積金的情況。截至2020年6月30日，公司退休返聘的員工中共有54名員工因退休時養老保險繳納年限尚未滿15年，在退休後以個人身份辦理了社保延繳手續。公司與該部分員工雖無明確約定，但公司返聘該部分員工後，在無法為其直接繳納社保的情況下，公司仍參照《中華人民共和國社會保險法》的相關規定補貼其相應保險費。
5年分紅9160萬元
2016年至2020年，嚴牌股份共分配現金股利5次，累計分紅金額9160萬元。
2016年11月8日，嚴牌股份召開2016年第五次臨時股東大會，審議通過《關於公司2015年度利潤分配方案的議案》，向全體股東每10股分配1.8元（含税）現金股利，合計向股東分配900萬元，該次分紅已執行完畢。
2018年12月28日，嚴牌股份召開2018年第二次臨時股東大會，審議通過《關於公司利潤分配的議案》，向全體股東每10股派發現金紅利2元（含税），共計派送税前現金2280.00萬元，該次利潤分配已執行完畢。
2019年5月27日，嚴牌股份召開2018年年度股東大會，審議通過《關於公司利潤分配的議案》，向全體股東每10股派發現金紅利3元（含税），共計派送税前現金3420.00萬元，該次利潤分配已執行完畢。
2019年10月30日，嚴牌股份召開2019年第六次臨時股東大會，審議通過《關於公司利潤分配的議案》，向全體股東每10股派發現金紅利1元（含税），共計派發現金股利1280.00萬元，該次利潤分配已執行完畢。
2020年4月20日，嚴牌股份召開2019年年度股東大會，審議通過《關於公司利潤分配的議案》，向全體股東每10股派發現金紅利1元（含税），共計派發現金股利1280.00萬元，該次利潤分配已執行完畢。