見習記者 | 王鑫
股票質押業務始終是懸在國開證券頭頂的一把“達摩克里斯之劍”。因股票質押業務不合規，國開行旗下的國開證券被北京證監局責令改正，並被要求增加內部合規檢查次數。
12月23日，證監會發布公告稱，國開證券在開展股票質押業務時，未對單一融資客户做出審慎判斷，未嚴格落實業務風險管控要求，存在業務決策流於形式、風險管理和內部控制不健全等問題。
根據相關規定，北京證監局決定對國開證券採取責令改正並增加內部合規檢查次數的行政監管措施。國開證券需在收到決定書之日起30日內向北京證監局提交書面整改報告。
近兩年來，國開證券涉及的質押式證券回購糾紛有所增加。天眼查數據顯示，國開證券多項股權質押業務正在履行訴訟程序。
股票質押業務曾是國開證券赴主板上市的“攔路虎”。2018年，國開證券的上市輔導券商中信證券發佈總結報告稱，經過輔導，國開證券已不存在影響發行上市的實質性問題，具備A股發行上市的基本條件。
然而，國開證券在2019年出現虧損，因不滿足連續3年盈利這一條件，上市之路就此擱淺。
2019年財報顯示，按照合併口徑，2019年公司實現營業收入16.44億元，同比減少2.55億元，降幅13.44%；實現淨利潤為-4.66億元，同比減少10.66億元，降幅177.70%。
年報稱，合併口徑淨利潤減少的主要原因為2019年部分股票質押業務風險進一步暴露，相應增提減值準備。截至2019年末，國開證券信用交易業務餘額51.61億元，其中股票質押業務餘額45.78億元，融資融券業務餘額5.83億元。
2020年，國開證券在人事及業務方面發生較大變動。11月18日，國開行總行巡視辦主任孫孝坤接任國開證券董事長兼總裁。公開信息顯示，2017年7月起孫孝坤曾在國開證券擔任黨委副書記、監事長、紀委書記一職，2019年9月卸任。
11月16日，國開證券在北京金融資產交易所掛牌轉讓旗下9家證券營業部資產及相關權益。官網信息顯示，國開證券出讓前僅有10家營業部，此次轉讓中僅保留了北京珠市口東大街營業部1家，其餘9家全部出清。
國開證券表示，公司於2019年調整了戰略定位，零售業務轉型為其新定位具體舉措之一。在轉讓完成後，國開證券仍保留了經紀業務牌照，未來將立足於新的戰略定位，重點為機構客户提供經紀業務服務。
2018年，多家民營上市公司控股股東股票質押爆倉，風險充分暴露。截至2018年底，監管及各地政府成立紓困基金，金額超過7000億元。
近3年，監管機構先後針對券商股權質押業務出台《股票質押式回購交易及登記結算業務辦法(2018年修訂)》、《證券公司參與股票質押式回購交易風險管理指引》、《關於證券公司辦理場外股權質押交易有關事項的通知》、《關於股票質押式回購交易相關事項的通知》、《證券公司風險控制指標計算標準(徵求意見稿)》等政策文件，以規範相關業務。
2020年11月7日，央行發佈《中國金融穩定報告(2020)》，數據顯示，截至2019年末，A股上市公司股票質押規模5790億股，較上年下降8.76%，十年來首次出現下降，股票質押融資爆倉風險下降。
Wind數據顯示，截至12月24日，市場質押股數4890.21億股，較2019年底的5806.29億股下降15.77%，市場質押股數站總股本的6.89%；市場質押市值為4.32萬億元，相比2019年底的4.58萬億元下降5.68%。