4月28日，新能源車板塊大幅拉昇。中證新能源汽車指數(399976)大漲2.59%。個股方面，北汽藍谷封板，“龍頭大哥”寧德時代大漲逾5%。
業內人士認為，新能源車板塊當前估值合理。目前行業已進入成長期，很多公司業績開始兑現，未來更多是掙業績增長的錢。
以高成長消化估值
近日，新能源車板塊走出小幅攀升行情。
自3月25日股價下探280.05元以來，寧德時代拾級走高，截至4月28日的漲幅達到了27.09%。中證新能源汽車指數近一個月來的漲幅超過了10%。
數據顯示，新能源汽車概念主題基金近1月平均回報率達4.7%。東方新能源汽車主題基金和工銀瑞信新能源汽車A淨值漲幅近1月均超過了7%，平安中證新能源汽車產業ETF漲幅則超過了10%。
創金合信新能源汽車主題股票基金經理曹春林對中國證券報記者表示，一季度以來，新能源汽車行業延續了去年第四季度以來的高景氣度，產業鏈龍頭均處於滿產狀態。除了中國、歐洲，美國市場的新能源車也開始出現高速增長。未來，新能源車行業的發展有望由政策驅動轉變為技術驅動和產品驅動，預計未來幾年新能源汽車行業會是新興產業中增速最快的行業之一。
曹春林認為，2020年新能源汽車板塊漲幅較大，靜態估值較高，所以出現了一段時間的調整。但新能源車是高成長性行業，更多是以高成長來消化估值。
政策加持業績高增長預期強
新能源車板塊的強勢表現，有着消息面和高增長預期兩大因素提振。
平安基金ETF指數投資部總監成鈞指出，近日舉辦的上海國際車展是今年全球第一個如期舉辦的A級車展，出現了華為和北汽新能源聯合發佈的Huawei inside智能豪華純電汽車——阿爾法S(華為HI版)，並引來了市場極大關注，也帶動了新能源汽車板塊的爆發。此外，碳中和將是未來幾十年的國際共識，這使得新能源產業發展趨勢更加明確清晰。
曹春林認為，不僅華為，百度、小米等入局新能源車領域，將提升中國車企在汽車電子、智能化方面的水平。“短期的意義在於汽車行業電動化方向更加確定，更長期看，無人駕駛等新技術對新能源車行業價值有很大的提升，因而長期看好新能源車相關產業鏈的投資機會。”
平安基金基金經理薛冀穎表示，新能源汽車中長期來看是景氣度很高的方向，行業成長性比較確定，空間也比較大。首先，當前時點各國政府大力扶持新能源車產業，但目前電動車的滲透率還比較低，滲透率只有5%左右，到2025年預計就能夠達到15%-20%，行業需求存在幾倍增長空間。並且，經過過去幾年充分的行業競爭後，目前新能源車的不少細分領域的競爭格局已基本確定，各個賽道冒出來的頭部優秀企業，未來有望充分享受到行業增長紅利。
動態估值合理
針對估值問題，曹春林指出，新能源車當前估值水平已處於合理水平，投資者應着眼長期，結合行業發展增速去動態評估估值水平。
“整體而言，新能源汽車行業未來更多掙的是業績增長的錢，而不是估值抬升的錢。行業已經進入成長期，過去幾年這個板塊缺乏穩定的業績參考，大多是主題投資，但現在很多公司的業績開始兑現了。”曹春林表示。
“現在是四月底，市場對新能源車的關注點依然是2021年的估值水平，但到了6月份之後，市場開始預測2022年的估值。結合業績增長預期來看，估值會變得較為便宜。預計一些龍頭股票，今年可能三、四十倍左右的估值，到明年可能就20倍不到。”曹春林指出。
工銀新能源汽車混合基金經理閆思倩認為，新能源車板塊今年一季度估值有所消化，在沒有利空且基本面仍存在超預期的情況下，行業估值也很難非常便宜，畢竟未來幾年新能源汽車滲透率預計將大幅提升。
（文章來源：中國證券報）