牛年A股收陰，期待“虎嘯豐年”

2022年1月股市交易和中國農曆牛年股市交易同時結束，1月份主要指數均收出大陰線，也使得牛年股市收陰。1月上證指數接連失守3600點、3500點、3400點三道大關，報收3361.44點，月跌幅為7.65%。深證成指和創業板指數1月份跌幅分別為10.29%和12.45%。但是，指數回到低位其實為虎年股市創造了更多機會，A股歷史上前2個虎年都是下跌，期待第三個虎年迎來轉機，期待“虎嘯豐年”。

1月收出光頭光腳大陰線

A股主要指數年K線3連陽後，進入2022年出現大轉折，從第一天開始大盤連續下跌，主要指數1月份均收出幾乎光頭光腳的大陰線。

上證指數1月份以3649.15點開盤，當月的最高點也就3651.89點，隨後一路下跌至月底，最低點出現在1月最後一個交易日的3356.56點，最終1月報收3361.44點，和最低點很接近，這樣，1月份收出1根光頭光腳的大陰線，月跌幅達7.65%。而且，1月份的下跌中基本上沒有像樣的反彈，跌幅不斷擴大，本週上證指數跌幅達4.57%。

上證指數月K線圖

深證成指1月月K線也是光頭光腳大陰線，月底報收13328.06點，月跌幅達10.29%；創業板指數跌幅最大，1月報收2908.94點，月跌幅高達12.45%。

深證成指月K線圖

創業板指數月K線圖

滬深300指數月K線圖

上週我們就説三大指數三個重要關口面臨考驗，果然，本週三大關口全部跌破。上證指數不僅跌破3500點大關，還跌破了3400點大關，1月份已經失守3600點、3500點、3400點三大關口。深證成指本週跌破14000點大關，創業板指數本週失守3000點重要關口，而且，1月最後一個交易日盤中一度跌破2900點大關，最低為2882.67點。

這些數據都説明1月份大盤很弱，完全是單邊下跌。

下跌空間有限

今年1月A股下跌伴隨的是全球股市回調，截至1月27日，美國三大指數1月全部下跌，道瓊斯指數跌幅為5.99%、標普500指數下跌9.22%，納斯達克指數跌幅高達14.65%。亞太股市中，截至本週五，日本股市1月份下跌7.2%，韓國股市下跌10.56%。

顯然，1月份A股調整是受外在和內在雙重因素影響，全球股市都進入一輪調整期，A股持續上漲3年後出現調整也是正常的。但是，A股並沒有很大下跌空間。從上證指數看，最近一年半時間主要是在3300-3700點箱體波動，1月大幅下跌，但依然在箱體內。值得注意的是，2020年7月，上證指數在3000點出現跳空缺口至今未補，如果今年全球股市大幅調整，那麼，上證指數可能也會回補這個缺口，但上證指數邁上3000點大關後，經過幾年箱體盤整，3000點大關已經有很強支撐。

其實，這幾年指數波動幅度並不大，主要是結構性行情。1月份下跌也是結構性的。1月份指數跌幅大，使得下跌股票數量多達4000只，下跌股票接近九成。從板塊看，申萬31個一級行業只有銀行1月份是上漲的，而銀行前幾年基本沒有漲，是估值最低的板塊之一，大盤下跌反而上漲，銀行低位防守其實封殺了指數大幅下跌的空間。

1月份跌幅超過10%的行業中，基礎化工、有色金屬、電力設備、公用事業都是2021年漲幅較大的行業，食品飲料、醫藥生物雖然去年表現一般，但兩個板塊前幾年漲幅非常大，今年1月繼續調整。

1月份調整主要是對前幾年大漲板塊的修正，但大跌之後，很多股票已經回到合理估值，為虎年股市創造新機會。2021年牛年開市，新能源板塊大幅調整，但二季度之後這個板塊大幅上漲成為全年表現最好的板塊，相信虎年一定也會出現新的板塊機會。

金海岸工作室

作 者 | 連建明

編 輯 | 陸佳慧