老周侃股：中報預期佈局窗口已到來

相比3000點的破與不破，投資者更應該着眼於半年報預期的佈局，尋找合適的投資機會。畢竟3000點本身並沒有什麼重要的現實意義，只不過是投資者的心魔，不管守住或者守不住，都不能決定未來的走勢，相比之下，上市公司半年報的業績預期對於投資者有着很重要的意義，選擇那些能夠預期增長的股票買入，將有機會獲得穩健的投資收益。

半年報披露前期，往往會掀起個股股價的大規模結構性調整，業績預期比較好的上市公司股價大幅上揚，業績預期比較差的個股股價會持續走低。與投資者常説的績優或者績差有所區別的是，決定股價調整的關鍵在於預期。股價的變化反映出的是預期的變化，如果出現上市公司新增預期增長很多的公司，那麼股價將會出現上漲走勢，即未來股價的變化依靠預期的變化。

實際上，上市公司的業績並不在於真實的好或者壞，而在於投資者對於未來預期的變化。例如，一家在退市邊緣徘徊的上市公司，投資者預期中報業績同比扭虧為盈，而此前投資者多數預期公司中報會繼續虧損，在此種情形之下，哪怕是每股收益僅有0.0001元，公司的股價也可能會不斷走高，後續可能會出現一波不錯的炒作行情。相反，如果一家公司股價過百元，投資者預期其每股收益將會下降，其股價也可能會出現大幅下跌。

例如寧德時代，年報業績不及預期，因為公司原材料價格的上漲引發了公司業績的下滑，導致股價走低。那麼假如有一天，鋰價出現回落，公司的利潤水平將會被預期提升，即使這種成本下降影響不到二季度的淨利潤，也會對公司的股價構成利好支撐，這就是預期的作用。

另一種就是不怎麼受到投資者關注的公司，突然出現一些極好的信息，導致投資者預期其中報業績將會大幅提升，這樣的公司股價一般都會有所表現。

通常情況下，投資者可以從以下幾個方面篩選業績預期有所增長的個股。諸如，同行業中的業績佼佼者。上市公司都具備很強的行業屬性，部分公司的業績更是具備極強的週期性。如果某個行業上半年的景氣度一般，但某家上市公司的經營業績卻出現大幅增長的情形，那麼這樣的股票就屬於業績超預期的個股。這一點可以平時從其他行業的新聞發現信息，例如哪個品牌的商品在電商中的銷量特別高，哪個品牌的產品經常能夠看到他們的廣告，投資者都可以從中找到蛛絲馬跡。

此外，還有一些股票有着明顯的業績瓶頸，比如在此前曾一直保持業績穩定增長，但近些年業績開始滯漲或者同比下滑。而在今年中報公司的經營業績卻開始出現恢復性增長，這樣的上市公司同樣屬於業績預期會改善標的的範疇。

不過，有些上市公司在一季度業績同比大幅暴增，但中報預期卻並不理想，這樣的上市公司就應該予以迴避，因為它們不屬於真正的預期改善個股。

投資者在選取投資標的的時候，還應該關注機構投資者的動向，畢竟機構投資者對於預期改善個股的關注度更高，判斷力也比一般普通投資者高出很多。當機構投資者大幅介入的時候，相關標的通常會出現放量大漲的情形，到時候投資者可以跟着機構投資者一起佈局，更具安全邊際。

北京商報評論員 周科競