在政策春風下，自4月11日以來，新寧物流收穫三連板，但這對於公司背後的股東來講，似乎並不是一件好事。細數其背後的股東包括京東、中原金控等，然而現在這些資本依舊面臨浮虧局面。
4月13日，A股物流板塊繼續走強，板塊指數盤中一度漲近7%，截至收盤，飛馬國際、萬林物流、保税科技等11股漲停，新寧物流、中科微至、海晨股份等紛紛跟漲。值得一提的是，新寧物流盤中直衝20CM，並連續兩日漲停。
探尋物流板塊強勁拉昇的背後，自然離不來政策春風的襲來。受疫情影響，我國部分地區出現交通運輸堵塞的現象，影響物資流通，備受社會各界關注。在此背景下，自4月10日以來，短短三天時間內，關於物流行業的政策接連發出。
但如此暴漲的股價，也未能挽救新寧物流背後的股東依舊處於浮虧的情況。京東便是其中之一。
兩者的淵源還要從2019年講起，彼時劉強東通過宿遷京東振越企業管理有限公司（簡稱“京東振越”）斥資3.76億元入股新寧物流，轉讓價格為12.63元/股。然而新寧物流的股價在之後便一路走低，京東也開啓減持之旅。
政策春風下，物流板塊強勢拉昇
近期，物流板塊無疑於成為股市上“最靚的仔”。自4月12日以來，板塊指數開始上漲，今日更是創下年內新高，6476.03點。
物流板塊不斷暴漲的背後自然離不來政策春風。
4月10日，《中共中央國務院關於加快建設全國統一大市場的意見》發佈，其中便提出，建設現代流通網絡，加強應急物流體系建設。
受利好消息提振，4月11日，物流板塊逆市大漲，新寧物流、飛力達20CM漲停，華鵬飛、萬林物流、中儲股份、等個股紛紛呈現不同程度的上漲，截至當日收盤，物流指數大漲超4%。
短短3天時間，政策再次來襲。交通運輸部等部門再度聯合發佈《關於加快推進冷鏈物流運輸高質量發展的實施意見》（下稱“意見”）。
《意見》中明確指出，支持國際物流企業通過合資合作、自建網絡、兼併收購等方式，延伸境外地面服務網絡，提升跨境冷鏈物流全程組織能力，培育一批具有較強國際競爭力的現代冷鏈物流企業。
種種政策的出台，為在疫情的當下的物流行業指明方向，也在一定程度上帶動物流板塊的大漲。
招商證券也表示，展望未來，食材供應鏈需求以及醫藥物流需求正快速提升，同時温控技術的提升及行業準則的完善也驅動冷鏈物流行業發展進入新階段，行業成長潛力仍然較大。
股東浮虧局面仍在
新寧物流股價接連漲停並未讓背後的股東們“欣喜若狂”。
細觀公司的股東，除曾卓為第一大股東外，京東振越、河南中原金控有限公司（下稱“中原金控”）以及南通錦融投資中心（有限合夥），分別位列第二、三、四大流通股東。
其中京東振越的實控人正是劉強東。
京東與新寧物流首次牽手始於2018年10月，當時雙方簽署戰略合作協議，將在一體化供應鏈解決方案、物流科技、城市智能物流、跨境電商等多個領域展開全方位合作。
短短7個月時間，劉強東便通過京東振越斥資3.76億元入股新寧物流，獲得公司2977.91萬股，佔當時總股本的10%，轉讓價格為12.63元/股，交易總價約為3.76億元。
2019年7月，新寧物流實施每10轉5股派0.22元（含税）的分紅方案，京東振越的持股比例保持不變，持股數量變為4466.87萬股。
隨之而來的卻是新寧物流股價的跌跌不休，一路下探至2020年的4.6元/股。
此時京東還未放棄新寧物流，在2020年3月，出身於京東的楊海峯擔任新寧物流董事長，薛穎為財務總監，而其此前正是京東物流集團華東區域財務核算負責人。
隨後股價小幅回升，但好景不成，2021年新寧物流股價刷新新低，年內最低報3.64元/股，全年累計跌幅超38%。而3.64元/股的價格，相較於京東入股時價格暴跌超七成。因此，京東開啓減持之旅。
具體來看，2021年6月，京東振越披露減持計劃，於三季度減持1058.74萬股，減持股份均價為4.26元/股，本次減持套現4510.23萬元；今年1月14日，京東振越減持計劃再次來襲，將在未來半年內減持1340.06萬股，佔公司總股本的3%。
今年以來，新寧物流的股價仍未好轉，繼續呈現跌勢不止的局面，年內最低點報3.45元/股，但自4月8日以來，公司股價“一飛沖天”，短短不過4個交易日，股價漲幅超63%，截至今日收盤報5.79元/股。
這對於劉強東來説，並未益事。相較於京東的“入場券”價格，仍舊暴跌54.16%，這意味着京東依舊呈現浮虧的狀態。
京東並非個例，中原金控也無例外。
中原金控與新寧物流的淵源還要從2020年講起，當時中原金控通過三次司法拍賣獲得新寧物流7.43%股權，斥資約2.71億元，對應成本約為8.2元/股。
而現在新寧物流的股價為5.79元/股，相較於中原金控入股時的價格下跌近30%，這意味着中原金控與京東面臨同樣的情況。
子公司拖累新寧物流
股價表現如此差強人意側面表現出新寧物流的基本面並非良好。
新寧物流曾在今年3月表示，2021年公司預計虧損1.4億元-1.95億元。疊加2019年、2020年，公司淨虧損分別為5.8億元、6.1億元，三年累計將虧損超13億元。
再次陷入虧損的背後與億程信息這家原全資子公司息息相關。新寧物流也毫無保留的表示，2021年虧損的主要原因是，億程信息因其原管理團隊經營不善、產品競爭力下降等原因，收入及盈利能力下降，疊加疫情、成本上升等因素影響，2021年呈持續虧損狀態。
追溯兩者的關聯，始自2014年底。為拓展產業鏈，當時新寧物流以7.2億元收購曾卓、紅杉資本等持有的億程信息100%股權，由此進入衞星導航定位運營服務領域，打造智能化一站式綜合物流平台。
值得一提的是，兩自然人股東還與新寧物流簽署的《盈利預測補償協議》，億程信息2014-2017年度的經審計的合併報表扣除非經常性損益後歸屬於母公司的淨利潤分別不低於3655.64萬元、4898.53萬元、7130.46萬元和9037.22萬元。
但事與願違，除了2014年，2015年-2017年，億程信息盈利分別為1685.67萬元、4291.57萬元、7307.55萬元，這意味着其並未達到盈利預測。
隨後，億程信息更是連續陷入虧損，據數據顯示，2020年歸母淨利潤為-5.74億元，2021年1-7月淨利潤為-9988萬元，顯然對新寧物流造成嚴重拖累。
在億程信息表現不及預期的背景下，新寧物流於去年以60萬元甩賣這家公司，並完成股權變更登記事項。
而新寧物流面臨的不僅是經營困境，公司還深陷財務危機。
貸款逾期金額正在不斷增加中，這對於現在的新寧物流來説無疑是雪上加霜。2月16日，新寧物流發佈公告稱，公司新增銀行貸款逾期本金2900萬元。截至目前，已償還逾期銀行貸款本金505.46萬元，公司及子公司累計逾期銀行貸款金額為9994.54萬元，佔公司最近一期經審計淨資產的46.73%。
此外，新寧物流還處於無控股股東及實控人的尷尬狀態。其股權結構較為分散，據企查查顯示，第一大股東曾卓持股比例僅為8.13%，京東振越次之，持股比例為7.63%，中原金控持股比例為7.43%。
種種跡象表明，即使是暴漲的股價也未能牽動股東們的心，京東便是其中之一。在京東大舉撤退的背景下，新寧物流該何去何從？
