逸飛激光科創板IPO獲恢復 公司鋰電池模組/PACK設備在手訂單充足

智通財經APP獲悉，4月19日，因逸飛激光已完成財務資料更新，根據《上海證券交易所股票發行上市審核規則》第六十二條的相關規定，上交所恢復武漢逸飛激光股份有限公司(公司簡稱：逸飛激光)發行上市審核。民生證券為其保薦機構，擬募資4.67億元。

據招股書顯示，逸飛激光主營業務為精密激光加工智能裝備的研發、設計、生產和銷售，主要產品包括鋰電池電芯自動裝配線、模組/PACK 自動裝配線等自動化產線及各類精密激光加工智能化專機，廣泛應用於鋰電池、家電廚衞和裝配式建築等行業。

按照產品功能劃分，公司主營產品可分為自動化產線和智能化專機。智能化專機是實現特定加工工序的一體化設備，一般由加工主機、運控系統、檢測系統及機械工裝等組成。自動化產線是實現多工序自動加工的產線設備，一般由多個智能化專機、上下料系統、物流傳送系統、整線控制系統、信息化管理系統等組成。

按照應用領域劃分，公司主營產品可分為鋰電池製造設備(以下簡稱“鋰電設備”)及其他領域製造設備，其中鋰電設備收入佔比較高。鋰電池的生產可分電芯製造和模組/PACK 兩大環節，其中電芯製造包含極片製作(前段)、電芯裝配(中段)和電芯激活檢測(後段)三大工序。公司鋰電設備產品主要用於電芯裝配階段和模組/PACK 階段，具體情況如下：

2019年至2021年，公司在國內圓柱電芯裝配設備領域的市場份額分別為15.06%、20.67%和44.71%，佔比較高。公司圓柱全極耳電芯裝配設備主要用於圓柱全極耳電池的生產，包括32系列、40系列、46系列等多種規格的大圓柱電池，以及採用全極耳設計的小圓柱電池。

2019年至2021年，公司已累計向寧德時代、國軒高科、億緯鋰能、鵬輝能源等主流鋰電廠商銷售27條圓柱全極耳電芯裝配線及多台專機設備，並受到上述客户的廣泛認可。相比行業內主要競爭對手，公司在圓柱全極耳電芯裝配線領域具有先發優勢，產線效率、良品率更高，且擁有更加完善的專利佈局，並獲得第三方權威機構認可，技術水平行業領先。

在核心技術方面，公司鋰電池模組/PACK設備市場佔有率相對較低，但公司掌握了模組 /PACK裝配相關的核心技術，公司模組/PACK自動裝配線在良品率、定位精度和設備故障率等方面優於同行業可比公司，產線效率與同行業可比公司不存在顯著差異，整體技術處於行業先進水平。目前，公司鋰電池模組/PACK設備在手訂單充足，隨着公司經營規模增加，公司市場份額有望提升。

財務方面，逸飛激光於2019年、2020年、2021年及2022年1-6月營業收入分別約為1.20億元、1.99億元、3.97億元及1.85億元；淨利潤分別約為-1490.28萬元、1187.62萬元、4219.34元及3103.36萬元。

報告期內，隨着大圓柱全極耳鋰電池市場趨勢逐步明朗，下游鋰電廠商逐步加大投入佈局大圓柱全極耳電池。發行人圓柱全極耳電芯自動裝配線及圓柱全極耳電芯裝配專機主要用於大圓柱全極耳鋰電池的電芯裝配，銷售收入隨之增加。同時，受益於下游鋰電池行業的快速發展，報告期內，公司鋰電池製造領域收入持續增加。

但需要關注的是，公司與同行業主要廠商相比，在經營規模、市場佔有率、產品類型等方面存在較大差距，公司業績受下游鋰電行業發展情況影響較大，市場競爭激烈，公司存在產品未能匹配下游鋰電產品的發展而同步技術創新的風險。

此外，在報告期內，公司圓柱全極耳電芯裝配設備的收入佔比分別為29.77%、62.95%、70.21%和 34.90%。公司產品主要集中在鋰電池行業，且圓柱電芯裝配產品收入佔比較高，產品結構比較單一。若圓柱電池發展不及預期，且公司其他鋰電設備產品及其他應用領域產品市場拓展不利，則公司的經營業績將受到不利影響。