方正投顧看盤：A股牛年首日“氣象”大反轉，個股普漲，指數大跌，抱團股雪崩之勢料將持續

△圖片説明：方正證券零售業務部高級副總裁、盈勝投顧團隊執行總監黃新勝

執業編號：S1220619100018

牛年首個交易日，在春節外盤大漲背景下，投資者多以為當日指數將會大漲，迎來開門紅，但實際走勢卻出乎意料一一指數大幅高開後並未持續上漲，而是在創業板大幅跳水一度跌超3%的帶動下，深指翻綠下跌，僅有滬指維持上漲報收，但也將開盤時漲幅回吐大半。

僅看指數，可能以為市場哀鴻遍野，但現實卻又再度反轉，當日市場成交放大到萬億以上，且個股普漲，賺錢效應竟然於此時凸顯。

兩市當天上漲3604家，下跌僅520家，漲幅超9.84%以上個股高達129家，下跌10%以上個股僅12家。

究其原因，當日下跌個股多為佔指數權重大的資金抱團股，導致前期賺了指數不賺錢的情況出現戲劇性反轉。

少數前期漲幅巨大、資金抱團的指數權重股當天暴跌，其中手套龍頭英科醫療大跌13%，白酒龍頭茅台大跌5%，家電龍頭美的大跌8%，連新能源車板塊龍頭比亞迪、寧德時代亦跌超2%。造成這種少數資金抱團的指數權重股大跌，而煤炭有色石油石化大漲，個股普漲的原因，個人判斷主要是兩方面原因：一方面是全球疫情峯值明顯已過，疫情逐步得到控制，同時經濟恢復數據好於預期，諸多原因推升原油、芯片等供應緊張態勢，導致市場樂觀情緒提升，推動週期股上漲並直接導致醫藥股大跌。

這個方面是春節長假期間累積消息影響，週期股的上漲應符合多數投資者的預期，而醫藥股的大跌則略超意料。

另一方面原因則是“白酒院士”引發爭議，疊加前期漲幅過大，導致茅台大跌，又進一步引發市場對前期抱團高價股的兑現，從而導致新的“二八分化”逆轉。

從節前抱團股的漲幅看，選擇在節後進行一定程度的兑現本在意料之中，而這種兑現對指數的影響大都能被市場樂觀氣氛所掩蓋，但沒料到“白酒院士”爭議造成對投資者的潛在情緒影響有如此之大，這顯然是嚴重超出市場預期的。

由於抱團股中融資體量大，加上機構的風控考量，因此這種現象是否會倒逼機構，繼續加大兑現程度，個人認為概率是在增加的。

而兩市合計成交突破萬億關口，較節前大幅放量，一方面顯示增量資金流入，一方面也是市場機構大幅調倉的跡象。

因此，預計市場這種新“二八分化”的狀況短期內延續的概率偏大。

瀟湘晨報記者陳海鈞

【來源：瀟湘晨報】

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