重倉超5年 朱少醒、劉彥春等金牛基金經理“窖藏股”搶眼

　　原標題：重倉超五年 金牛基金經理“窖藏股”搶眼

　　□本報記者 李惠敏

　　通過梳理部分堪稱“長跑健將”的金牛基金經理持倉後，中國證券報記者發現，不少基金季報中的前十大重倉股變動非常小，部分甚至僅有持股數量的調整，前十大重倉股基本不變，對於優質個股的持股週期非常長。

　　其中，國瓷材料被金牛基金經理朱少醒重倉持有六年，同時也帶給基金超700%的投資回報。晨光文具、我武生物等被金牛基金經理重倉近五年，股價漲幅超300%。可以看到，超長期持股、淡化擇時也正成為金牛基金經理的主流認知。

　　四位金牛基金經理持有周期較長的個股

　　基金經理 基金名稱 持有周期較長的個股

　　朱少醒 富國天惠成長混合（LOF） 國瓷材料、伊利股份

　　董承非 興全趨勢投資 中國平安、保利地產

　　劉彥春 景順長城鼎益（LOF） 晨光文具、瀘州老窖

　　傅友興 廣發穩健增長混合 我武生物、重慶啤酒

　　偏愛超長期持股

　　梳理老牌金牛基金經理朱少醒管理的富國天惠成長混合重倉股發現，國瓷材料被朱少醒重倉持有六年，也是其持有時間最久的個股。自2014年第三季度首次現身於前十大重倉股行列後，該股從未缺席基金每份季報的前十大重倉股。富國天惠成長混合持有時間較長的還有伊利股份，自2016年第二季度以來，該股僅在2018年第二季度沒有位列前十大重倉股，剩餘17份基金季報的前十大重倉股中均有其身影。

　　梳理三年期混合型金牛基金——景順長城鼎益混合持倉可以發現，晨光文具是其基金經理劉彥春重倉持有時間最長的個股，持股時間超五年。在2016年第二季度首次進入景順長城鼎益前十大重倉股後，晨光文具“地位穩固”，位列此後每期季報的前十大重倉股之列。

　　除晨光文具外，從2016年末至今，劉彥春一直重倉瀘州老窖。在2016年第四季度的基金前十大重倉股中，僅有瀘州老窖一隻酒類個股；五糧液曾在2018年全年、2019年初被剔除出基金前十大重倉股。2019年第一季度時，基金前十大重倉股中共有4只白酒股，瀘州老窖持倉規模領先於古井貢酒、貴州茅台和洋河股份。

　　同樣奪得三年期混合型金牛基金的還有廣發穩健增長，基金經理傅友興管理該產品已有五年。其中，我武生物被其重倉持有近四年，也是重倉持有時間最長的個股。自2017年末首次出現在廣發穩健增長的前十大重倉股後，我武生物也“堅守”在基金每期季報的前十大重倉股之列。另外，重慶啤酒也被傅友興重倉持有了2年多。值得注意的是，益豐藥房自2018年底首次進入廣發穩健增長的前十大重倉股後，至2020年三季度，該基金前十大重倉股中均有益豐藥房現身。

　　興證全球基金的基金經理董承非的投資特點鮮明，如持倉週期非常長、前十大重倉股變動較小。梳理董承非管理的七年期混合型金牛基金的興全趨勢投資混合持倉發現，中國平安是董承非近五年重倉持有時間最長的個股，在2017年第二季度位列基金第二大重倉股後，基金重倉持有中國平安至今；其次是保利地產和宋城演藝，基金自2017年第四季度末重倉持有至今。三一重工在2018年二季度進入基金前十大重倉股後，被董承非重倉持有至今，永輝超市也被其重倉持有達兩年。

　　重倉股表現亮眼

　　實際上，以上數據僅是梳理基金季報前十大重倉股得出的結果，若納入基金全部持倉來看，部分個股的持有周期可能更長。

　　整體來看，被金牛基金經理重倉持有的績優個股長期表現亮眼。例如，被朱少醒管理的富國天惠成長混合長期持有的國瓷材料，截至11月12日，自2014年7月以來該股股價漲幅達716.34%。劉彥春管理的景順長城鼎益長期持有的晨光文具，自2016年二季度以來，股價漲幅超370%。此外，被傅友興長期持有的我武生物，自買入以來，股價漲幅超360%。

　　可以看出，儘管市場風格輪動切換明顯，但堅持長期價值投資、淡化擇時也正在逐步成為金牛基金經理的主流認知，選對個股，長期持有亦能獲得“長牛”。