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9月16日，浙江金道科技股份有限公司（下稱“金道科技”）將創業板IPO（首次公開發行股票）上會，接受上市委的審核。
本次IPO，公司擬募集資金4.5億元，用於“新能源物流傳動機械及液力傳動變速箱建設項目”及“技術研發中心項目”。第一個項目達產後，公司將新增新能源電動叉車驅動單元產能8萬套/年、濕式驅動橋產能2萬套/年、自動液力傳動變速箱產能6萬套/年。
家族企業
據悉，金道科技成立於2003年，一直專注於工業車輛變速箱行業，主要從事各類叉車等工業車輛變速箱的研發、生產及銷售，主要產品包括各類機械傳動變速箱、液力傳動變速箱、電動叉車變速箱、主減速器及橋箱一體產品等。
IPO日報發現，金道科技是一家“家族氣息”十分強烈的公司。
截至最新披露，金道科技有7名股東。金道控股持有公司3375萬股股份，佔總股本的45%，為公司的控股股東。而金剛強、金言榮、金曉燕的持股比例分別為20%、10%、10%，金及投資、普華蘭亭、金益投資分別持有公司7%、5%、3%的股份。
除了普華蘭亭為外部股東，其餘6名股東均與金氏家族有關。
其中，金道控股為金言榮、王雅香夫妻100%持有，而金言榮、金曉燕則是金言榮、王雅香二人的子女。同時，金言榮系金及投資執行事務合夥人，王雅香系金益投資執行事務合夥人。
2018年1月1日，金言榮、金剛強、王雅香及金曉燕四人簽署了《一致行動人協議》。
整體來看，本次發行前，金氏家族（金言榮、金剛強、王雅香及金曉燕四人）直接及間接持有公司88.87%的股份，合計擁有金道科技95%股份表決權。本次發行後，金氏家族仍為公司實際控制人。
在公司職務方面，金言榮為金道科技的董事長；金剛強為金道科技董事、總經理，且還兼任公司董事會秘書；金曉燕任公司董事。
值得一提的是，公司在報告期內還進行過一次現金分紅，而這些分紅全部落入了金氏家族的口袋。
2018年1月5日，公司對截至2017年12月31日未分配利潤中的10237.8萬元按照全體股東持股比例進行現金分紅。其中，分紅給金言榮1204.48萬元，分紅給金剛強2408.85萬元，分紅給金曉燕1204.48萬元，分紅給金道控股5420萬元。
截至2017年年底，公司的未分配利潤為2.11億元。這意味着，公司將一半的未分配利潤進行現金分紅。
客户集中度較高
數據顯示，2018年-2020年（下稱“報告期”），金道科技實現的營業收入分別為4.52億元、4.51億元、5.3億元，淨利潤分別為6086.6萬元、5184.74萬元、7125.5萬元。
可以看出，近三年內，公司的業績處於波動狀態。2020年，公司的營業收入同比增加17.56%，淨利潤同比增長37.51%，但2019年的淨利潤同比下滑14.82%。
其中，叉車變速裝置收入為公司核心收入，報告期各期佔公司主營業務收入的比例分別為 95.1%、94.82%及 94.92%。因此，公司的主要客户為叉車整車廠商，包括杭叉集團、柳工、江淮銀聯、三菱重工、斗山叉車等。
事實上，公司較為依賴前五大客户。
報告期內，公司對前五大客户的銷售收入分別為3.55億元、3.6億元、4.39億元，佔營業收入的比例分別為81.78%、83.15%及85.49%。其中，公司對第一大客户杭叉集團的收入佔比分別為55.66%、62.28%、68.37%，客户集中度較高。
對此，公司解釋稱，這是因為公司下游叉車整車製造廠商的主要經營者較為集中。目前，國內叉車市場已形成了安徽合力和杭叉集團的雙寡頭行業格局，2020年兩家龍頭企業的市場佔有率合計超過50%，前十名企業的市場佔有率合計亦超過77%，客觀上導致了叉車關鍵零配件供應商的客户集中情況。
受益於叉車行業集中度提高、行業景氣度向好等，杭叉集團的盈利水平也在持續增長。
2018年-2020年，杭叉集團的營業收入分別為84.43億元、88.54億元、114.5億元，歸母淨利潤分別為5.47億元、6.45億元、8.38億元。
但公司也坦言，如果公司未來產品質量或綜合服務能力無法達到杭叉集團的要求，公司來自主要客户杭叉集團採購訂單會出現流失，進而對公司經營業績造成重大不利影響。同時，下游行業集中度提升客觀上導致公司的客户依賴，從而可能對公司的議價能力帶來一定程度的不利影響。
此外，公司的應收賬款餘額中，大部分是來自於杭叉集團。
報告期各期末，金道科技應收賬款餘額分別為8007.16萬元、8616.29萬元及8892.45萬元，佔同期營業收入的比例分別為17.73%、19.12%及16.79%。其中，對杭叉集團應收賬款餘額佔該公司應收賬款餘額的比例分別為41.36%、50.55%、56.31%，佔比最高且逐年增長。
對此，公司表示，如果主要客户經營狀況發生不利變化，可能導致公司不能及時收回款項，會對公司的經營業績造成一定影響。
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記者 吳鳴洲
版式 褚念穎
編輯 王瑩
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