新三板精選層鉅額打新 性價比不高

新三板精選層打新有投資者耗資260萬元一股沒中，有人申購100股就中籤，關鍵在於申購時間，所以在新三板精選層的打新規則下，巨資打新並不划算，賬户數量和申購時間才是關鍵因素。

新三板精選層的打新規則，有點類似於主板以前的按賬户申購，即如果申購賬户數量大於等於中籤新股中籤數，那麼就每個賬户給一個配號，然後進行搖號。現在的新三板精選層打新只是不採用搖號，而是按照時間優先進行排序，誰的下單時間更早，誰就能買到100股，誰下手晚了，誰就沒機會買了。當然，對於大盤股的申購還是採用比例配售的原則，對於大資金來説還不是一點用處沒有。

如果投資者想要中籤更多的精選層新股，與其大量增加資金投入，還不如多增加幾個賬户來得實惠。道理很簡單，每個賬户申購100股，所獲得的新股數量預期要遠遠大於1個賬户申購200股，甚至有可能比一個賬户申購2萬股更好，這就是規則。不過，投資者要注意，不能違規借用他人的賬户操作股票，要不然可能構成違規。

然後，小券商和大券商也有區別。顯然，為了爭取有限的時間，大家都會選在開盤前進行打新申報。但是，這裏面的排隊是按照委託進入交易所主機的時間計算的，而在9點15分開盤前，投資者的報單隻能進入到券商的主機，然後等到9點15分券商主機才會向交易所主機進行申報。

那麼投資者如果能夠在券商的排隊序列中處於靠前的位置，就有更大的機會獲得配售。

而在小券商開户，如果只有你一個人有新三板賬户，那麼你一定是在第一時間由券商申報進入交易所主機，但如果是在一個大券商開户，假如這個券商有1萬名新三板客户，你的排序在中間，即第5000名的位置，那麼你需要等待前面4999人申報完成之後才能進入交易所主機，此時你的排隊位置大概率不如在小券商排第1名的投資者。

此外，有些大券商也會給大型投資者提供VIP通道，但作為只申購1手的投資者來説，競爭對手並非那些資金大户，而是同樣屬於“一手黨”的其他中小投資者，所以投資者打新新三板精選層股票，時間優先最重要。

因此，在“陽光普照”的打新規則下，資金大基本沒用，所以鉅額打新不僅資金成本高，還不一定能中籤，所以本欄認為，巨資打新新三板精選層並不划算。

但是在本欄看來，目前新三板精選層打新制度並不完美，如此打新之後，新股籌碼分佈過於分散，上市後的變數太多，如果趕上大勢不好，那麼新股破發的概率將大大增加，因為誰也不會因為100股的虧損而過度糾結，只要看到其他人都在拋售，自己也會大概率選擇跟風賣出，這對於新股上市後的穩定走勢不利，相比之下，本欄還是更喜歡競價發行，直接在發行階段就完成了籌碼的集中，這樣上市後的走勢也會相對穩定，波動會減小。

北京商報評論員 周科競