BIPV（光伏建築一體化）是一個雷聲大雨點小的市場，但已然成為森特股價飆升的助推劑。
文｜袁斯來編輯｜蘇建勳來源 | 36碳（ID：carbon_36kr)封面來源 | IC Photo
2001年，29歲的劉愛森成立北京士興鋼結構公司（森特股份前身）時，尚且想不到自己會和光伏搭上關係。一連20年，他都做着熟悉的金屬圍護系統，施工的抗風屋面、金屬幕牆出現在北京大興機場和成都天府國際機場，雄安高鐵站、上海國家會展中心都曾是他們的標杆客户。
但森特股份從不是明星。直到2021年3月，光伏行業巨頭隆基股份宣佈以16.35億的高價，現金收購森特士興27.25%股權，成為第二大股東。
自2016年上市以來，森特股份從來沒有如此受追捧。它的股價在 2021 年2月還不到8元，到8月漲到53.9元，翻了近7倍。根據《2022胡潤富豪榜》，森特股份的老闆劉愛森、李桂茹夫婦以95億身家首次進入榜單，和隆基董事長鍾寶申、晶科能源創始人陳康平並列。
森特股份是一家傳統的建築方案公司，唯一能和隆基有交集的便是BIPV業務。所謂BIPV（光伏建築一體化），是將光伏材料當作建材融入建築物本身，外牆和天窗就是 “發光板”，不需要在屋頂安裝分佈式光伏。
森特股份2020年的財報中，BIPV業務佔了不小篇幅，隆基成為二股東後，雙方更是大步邁向這一新領域。今年3月31日，森特又花6849萬元收購了隆基旗下的綠能光伏工程公司，彼此成了BIPV領域“唯一”的合作伙伴。
這家老牌的建築服務商站在了必須轉型的路口。2021年，他們給出了很糟糕的業績，根據森特股份年度業績預減公告，2021年其淨利潤將減少八成，疫情無法開工，客户們發生流動性風險都讓森特股份承壓。
站在更長遠宏觀的視角，狂奔的基建時代已經過去了，依託於建築行業的森特需要更有前景的業務。2020年財報中，森特用有些嚴峻的語氣寫下：“要適應不同階段、不同環境的變化”，還要“推進調整績效考核來淨化團隊”。
森特股份的劉愛森很善於把握時代的脈絡。在大基建蓬勃時，他們迅速壯大上市，當碳中和成為熱點後，又迅速跟進轉向，搭上另一艘大船。
從邯鄲到北京的奮鬥史
劉愛森的前半生和光伏相隔很遠。他出生自邯鄲一個普通家庭，在家鄉的河北工程大學（前身為河北煤炭建築工程學院）讀工業與民用建築，畢業後到河北冶金建築公司當了技術處副處長。
劉愛森並不滿足於現狀。25歲時，他到新加坡理工大學讀了半年企業管理，接着就去了台企背景的聚亨集團當甲方代表，這家公司生產建築螺絲、汽車扣件，劉愛森加入聚亨集團的泰國分公司，並遇見了後來的太太李桂茹。
劉愛森很少接受採訪，也幾乎不説起自己的過往。只能從蛛絲馬跡中，看出他和台企有不小淵源。離開聚亨後，劉愛森又到福建士興當工程部經理，這也是一家台資背景公司，是台灣逢甲大學四位校友在大陸成立的獨資公司。
在士興的經歷是劉愛森職業生涯的轉折點。離開福建士興後，他帶着200多萬元啓動資金，到北京成立北京士興鋼結構公司。此時，台灣的士興國際只佔了20%股份，北京士興其實算個比較獨立的分公司，劉愛森有了自己的地盤。
他很快拿到了諾基亞廠房建造項目，站穩腳跟。2012年，經過四次股權轉讓後，北京士興轉為內資公司，劉愛森成了第一大股東。
森特士興趕上中國基建最兇猛的幾年。根據統計局報告，2008年四萬億政策出台後，2009年基礎設施行業投資增長了44.7%。2013年到2017年，僅僅是浙江一個省，就打算新建1500公里鐵路。
大型基建的重頭戲包括機場、航站樓、體育館，它們的屋頂、牆面都需要金屬維護系統。森特作為傳統的項目承包商，也吃到了時代紅利。他們的營收在2011年為8.3億元，到2013年就漲到了12億元，淨利潤翻倍。
在一篇《森特如何成為森特》的採訪中，劉愛森感嘆，他們“能走到今天，一是趕上了國家大發展的好時候，二是企業自身一直非常注重技術創新。”
繁榮並沒有持續太長時間。2014年，森特士興發佈招股書時寫下經營風險，如果“未來我國以投資驅動的經濟增長模式發生轉變”，他們的業務也將受到影響。
這句套話式的總結變成了現實，傳統基建投資放緩的趨勢已經逼近。2017年，森特的歸母淨利潤下降了5%，營收增速下滑了一半。2019年時，全國基建投資增速落到個位數，森特的2019年歸母淨利潤再次減少——他們不得不面臨一個殘酷的事實：高增長的基建歲月顯然已經過去。
向BIPV進軍
在嘗試了環保、土壤修復等業務後，森特的發展勢頭並不理想，還度過了一段艱難的時間。
疫情開始後，森特2020年營收淨利潤雙降，經營活動產生的現金流量少了85%，股價長期徘徊在10元左右，市值不過40多億元。這家傳統得不能再傳統的金屬圍護承包商，實在吸引不了投資者的興趣。
一切在2021年3月扭轉，BIPV概念板塊出現，隆基入局徹底炒火了這個概念。做建築生意的森特，2020年財報才第一次出現BIPV的字眼，到了2021年中旬，他們仍對外表示“公司的BIPV項目目前暫未落地，尚未確定。”
2022年1月18日，浙江省首個“不拆瓦”BIPV（光伏建築一體化）屋頂光伏項目
但光伏業務成為森特的轉機，除了股價喜人，還帶來了新的收入。今年3月，森特股份發佈公告，宣佈中標山東重工集團權屬公司屋面分佈式光伏發電項目，金額高達7.99億元，佔公司2020年度營收四分之一。
隨後，森特還參與了騰訊江蘇儀徵、廣東清遠的數據中心光伏安裝，裝機量達到了26.17MW。
BIPV其實不算新名詞。上世紀90年代一些商業設施已經開始使用整合式光伏。但直到這幾年，全球整體光伏板安裝中，整合入建築中的BIPV形式佔比不到5%，大多業主，還是直接在屋頂加裝分佈式電站。
現在BIPV沒有自己的標準體系，隆基新能源董事長唐旭輝在接受證券時報採訪時解釋，BIPV依據的是建築標準，如防火等級等，無論測試、設計、驗收都和普通產品不同，同時還要美觀。除了施工難度，每年新增的建築指標有限。BIPV如果在舊建築上使用，需要大動干戈地重建，遠不如直接在現有建築加裝光伏組件便捷。
目前BIPV的成本並沒有比傳統光伏組件優惠多少，國家雖然出台了指導政策，並沒有強制性安裝。這還是一個雷聲大雨點小的市場，很長一段時期，森特股份仍然會是一家傳統的建築公司，它的股價也會隨着“光伏”概念的冷熱波動。
36氪旗下公眾號
真誠推薦你關注
來個“分享、點贊、在看”????已然成為讓森特股價飆升的助推劑
