高瓴、高毅、正心谷搶籌的大白馬！
昨天講的《強勢拉昇！白酒股 春天來了？》，今天早盤，白酒板塊依舊大漲，其中的順鑫農業快速漲停，瀘州老窖、捨得酒業、五糧液等均大幅拉昇，貴州茅台漲超2%。
除了白酒板塊表現比較好，半導體板塊也持續走強，晶晨股份漲逾9%，國科微、捷捷微電、聖邦股份、兆易創新、聞泰科技等漲幅居前。
這其中的一些股，在上個月講集成電路的時候有講過，不知道大家還有印象沒，那個時候還給大家講了半導體主要包括集成電路、分立器件、光電子器件和半導體傳感器四大類，而在這四大類中，集成電路是這些半導體產品的核心。
還主要的對集成電路上下游的產業鏈做了敍述，但我沒有説，集成電路從大類上又可分為模擬芯片和數字芯片。
它們分別處理連續的模擬信號和離散的數字信號，模擬信號是像聲音、温度這樣的指標，數字信號只是一個閾值。
它們的具體應用過程是這樣的，自然界的真實信號會通過傳感器提取後，轉變為模擬信號，模擬信號需要經過模擬芯片的處理後，才能被數字芯片使用。
因為這個過程中，傳感器實際提供的信號有可能會很微弱，或者噪聲很大，所以一般需要將這個信號進行再處理加工，而且這個簡單的處理後，還不能使用，還需要將這個模擬信號通過A/D轉換器轉為數字信號，之後再通過D/A轉換器轉為模擬信號，這樣才可以被數字芯片使用，這裏涉及的A/D轉換器和D/A轉換器就是屬於模擬芯片。
近幾年模擬芯片銷售額佔集成電路銷售額的比例在16%左右，2020年為15.4%。因為它的市場規模通常沒有數字芯片的大，所以大家往往都在説數字芯片，但從上述的工作機制看，模擬芯片其實在電子系統中也有不可或缺的作用。
如果按照功能劃分，模擬芯片可以分為電源管理芯片、信號鏈芯片、射頻芯片三類。射頻芯片是用來處理射頻頻段的信號鏈芯片，也算是信號鏈芯片的一種。
電源管理芯片是模擬芯片最大的細分市場，它幾乎存在於所有的電子產品和設備中，主要是將電源從某種形式轉換為另一種形式，比如將交流電轉換為直流電，或者是將高壓直流電轉換為低壓直流電等。
因為它的應用範圍比較大，它的細分品類就很多，例如，家庭住宅和樓房接收到的電壓一般都是交流電，而大部分電器產品使用的都是直流電，這時就需要將交流電轉換為直流電，所以每個家電至少要使用一顆A/D芯片，電源適配器中也至少有一顆A／D芯片，它就屬於電源管理芯片，這個應用市場還是很大的。
此外的品類還有線性穩壓器、LED驅動器、馬達驅動器、電源監控器等等，其中線性穩壓器是用來降壓的，用於小功率的電源。
信號鏈芯片是負責信號處理，對模擬信號進行收發、轉換、放大和過濾。它的產品形式主要包括線性產品、轉換器產品和接口產品。
線性產品主要完成模擬信號在傳輸過程中放大、濾波、選擇、比較等功能，例如其代表產品運算放大器，就是一種對微弱信號進行放大的電路，仙童半導體公司在1960年研製出來，如今已經經歷了四代產品，至今該公司推出的產品仍被廣泛應用。
轉換器產品主要是完成模擬信號和數字信號的相互轉換，前面説的A/D轉換器和D/A轉換器就是屬於，A/D轉換器是將模擬信號轉換為數字信號，這包括採樣、保持、量化、編碼四個過程，採樣是採集模擬信號，之後使這種模擬信號保持一段時間，隨後將信號進行處理量化，最後編碼將量化後的信號一數字碼型輸出。
這個過程大致就是這樣，所以這個轉換速率、分辨率和精度都是類似產品的核心性能參數。
接口產品相比二者就沒有那麼複雜了，不需要信號間的轉換，它只是用於電子系統之間，數字信號的傳輸，是起到運輸的一個作用，種類也很多。
在這幾種產品的催化下，全球信號鏈模擬芯片的市場規模預計將從2016年的84億美元增長至2023 年的118億美元，年均複合增速約5%。2019年線性產品是信號鏈產品中佔比最高的品類，約佔39%。
從上述的細分品類看，可以説在現今的電子產品中幾乎無處不在，應用領域很多，工業、通信和汽車領域是它們的主要方向。
隨着全球3C產品功能的不斷增加，汽車自動駕駛和工業自動化需求的增加，終端的應用會逐漸優化這些品類，電源管理芯片很可能會進行提高效率、降低功耗和成本等系列的升級，信號鏈芯片也會更加註重這些轉換速率、分辨率和精度性能參數。
此外，模擬芯片還強調可靠性和穩定性，它對設計師的要求很高，一旦量產就要保證它的生命週期。以亞德諾為例，它一般的收入都是來自10年甚至更長年齡的產品。
基於這些特性，人才、產品、客户可以説是模擬芯片企業的競爭優勢來源。
就現階段該行業企業的市場格局看，因為下游應用客户數量多且分散，所以這些廠商很難一家獨大，產品和客户都需要長時間積累。
在2020年，全球第一大廠商，德州儀器的市佔率也不超過20%，其餘廠商的市佔率均不超過10%，前十大廠商合計市佔率是63%。
因為競爭格局的分散，企業往往會通過兼併收購的當時去搶佔份額，例如亞德諾在17年收購了Linear後，成功躍至全球第二，在今年又收購了全球第七大模擬公司Maxim,與德州儀器的差距又縮小了。
我國是全球半導體銷售規模最大的市場，去年的全球佔比是35%。同樣，我國也是全球最大的模擬芯片市場，佔比是36%。
那麼，作為全球最大的模擬芯片市場，我國當然是各大模擬廠商的重要收入來源地。德州儀器去年來自中國的收入為80億美元，是它整體收入的55%，是第一大收入來源地。亞德諾去來自中國的收入是13.48億美元，是它的第二大收入來源地。
可見，中國模擬芯片市場被歐美企業壟斷，自給率很低，以電源管理芯片為例，國內前十的企業合計市場份額佔比還不到10%。
但此前，我們經歷的“芯片荒”，使得國產替代的需求更加強烈，這些企業也隨之進入了黃金髮展期。
國家戰略、政策、資本都在大力支持芯片國產化，尤其是科創板推出後，很多的模擬芯片企業啓動上市，部分企業也已成功完成上市發行，如思瑞浦、芯朋微、艾為電子、力芯微等，還有很多企業正在排隊IPO，如希荻微、 英集芯、芯龍技術等。
從 A 股已上市的模擬芯片企業來看，各家選擇的發展戰略有所不同，思瑞浦是聚焦泛通訊和泛工業領域，芯朋微是以家電為立足點向其他領域進行拓展，艾為電子和力芯微是以手機為立足點向其他領域進行拓展。
此外還有聖邦股份，它的產品和下游都廣覆蓋，晶豐明源是以 LED 驅動為立足點。
總的看這些企業都有望獲得景氣發展，但這些企業數很多，都想要搶佔市場份額，大家要注意它們間的價格競爭，這對企業的盈利會有很大的影響。