本報訊與國家統計局公佈製造業PMI走勢不同，最新的11月財新中國製造業採購經理指數(PMI)重新落入臨界值以下。12月1日公佈的11月財新中國製造業PMI錄得49.9，較10月下降0.7個百分點。而國家統計局公佈的製造業PMI為50.1，因此二者差距並不大。財新智庫高級經濟學家王喆表示，11月份製造業景氣度基本維持平穩。政策層面，中小企業紓困仍是重點，企業還面臨較大成本壓力，通脹問題尚不可掉以輕心。
這是2020年5月以來，財新中國製造業PMI第二次位於收縮區間。調查顯示，11月份，在5項成份指數中，有3項指數對PMI綜合值構成拖累。分別是新訂單、就業和供應商交貨時間，而產出和採購庫存指數對PMI數值有正面貢獻。調查樣本企業表示，市況增強，能源供應相對改善，支撐產量上升，但顧客需求低迷，成本上揚，部分企業用電受限，拖累了整體增速。
11月份，新接業務總量微降。部分企業表示需求相對低迷，原因與疫情及產品售價高度相關。來自海外的新訂單也有所收縮，但收縮率為4個月來最弱，部分企業反映外需減弱的原因是疫情持續，產品付運遇到困難。
新訂單減少導致採購活動整體小幅收縮。採購庫存與成品庫存皆輕微上升。王喆指出，市場需求疲弱和成本壓力限制了製造業企業對勞動力的使用，就業指數連續第四個月低於榮枯線，收縮程度較上月還有所惡化。消費品生產企業就業收縮尤為明顯。
上游通脹壓力緩解是11月經濟的突出特徵。調查顯示，相關調控措施影響下，製造業購進價格指數大幅下降。受調查企業表示，鋼鐵價格降幅較為明顯，而化工原材料和電子品價格依然高企，運費也沒有明顯下調。不過，王喆指出，購進價格和出廠價格指數已經分別連續18個月和19個月位於擴張區間，通脹壓力仍不可低估。
預期方面，與國家統計局調查較為一致。企業家對未來保持樂觀。製造業企業對市場需求改善的展望依然偏正面，疫情的緩解、需求的增加、供應鏈的恢復都是支撐預期的正面因素。
王喆認為，雖然電力供應短缺得到緩解後，供給端開始恢復，但10月下旬至11月中上旬，多省市出現散發疫情，對經濟造成不利影響，尤其是壓制了需求端。受需求影響，供給恢復幅度有限，基礎尚不牢固。