5月29日，港股再度下跌，盤中創下2022年12月以來新低。值得注意的是，港股自1月底現高點以來，已連續調整近4個月，回撤幅度超18%。
針對近期的港股市場，諾德基金基金經理張昳泓指出，近期港股波動較大主要來自基本面和資金面兩個方面。從基本面來看，去年防疫政策轉向後市場對於國內疫後復甦有較高的預期，春節前後及一季度線下場景、消費需求等方面確實有比較好的修復，但在進入二季度後，國內經濟整體相較一季度環比有所減弱，這也使得市場對於國內經濟復甦預期開始修正，整體盈利端預期有所下修。
從資金流動性角度來看，美國3月核心通脹反彈，使得加息預期反覆修正，這使得海外資金流動性受到一定影響，可以發現，近期人民幣匯率在持續走弱，跌破7的關口。
港股作為離岸市場，基本面跟隨國內市場，流動性則與海外流動性相關度較高。基本面和流動性雙重壓力下，使得近期港股市場走勢較弱。
港股盈利預期預計會逐步修正
針對當前的港股市場，諾德基金認為，從長期維度來看，當下港股市場或具備一定的投資性價比，從恆生指數12月前瞻PE來看，當前港股估值仍處於歷史偏低水平。
基本面角度來看，諾德基金指出，經濟復甦不可能一蹴而就，復甦節奏可能大概率是一波三折、螺旋式上升。當下的港股市場大概率已消化經濟復甦較弱的相對悲觀預期，未來隨着經濟的緩慢復甦，盈利預期也會逐步向上修正。
流動性角度來看，美聯儲暫停加息雖在節奏上較難判斷，但最終暫停加息仍是大概率事件，預期人民幣匯率的壓力也將逐步緩解。
順週期復甦板塊值得關注
最後，諾德基金表示，港股由於其離岸市場特性，海外投資人佔比較高，外資仍占主導地位，同時受國內及海外等地的多重因素影響，導致市場整體波動較大。但港股市場仍有長期配置價值，可以逢低佈局或採取基金定投的方式投資港股市場。
在細分板塊上，諾德基金認為，順週期受益於國內經濟復甦的消費、互聯網、醫藥等板塊值得重點關注。